Reservas não emprestadas
O que são reservas não emprestadas?
As reservas não emprestadas são reservas bancárias – ou seja, os fundos que uma instituição financeira mantém em dinheiro – que são suas, e não dinheiro emprestado de um banco central.
Principais vantagens
- As reservas não emprestadas são fundos que uma instituição financeira mantém em dinheiro; os fundos são próprios e não dinheiro emprestado por um banco central.
- Na prática, a grande maioria das reservas nos Estados Unidos não são emprestadas; obter empréstimos do Federal Reserve é relativamente caro e carrega um estigma.
- As reservas não emprestadas de um banco se sobrepõem, mas não são exatamente as mesmas, suas reservas excedentes ou reservas livres.
Compreendendo as reservas não emprestadas
Sob o sistema bancário de reservas fracionárias, as instituições financeiras depositárias (o que a maioria de nós chama de bancos) mantêm apenas uma quantidade limitada de seus fundos totais em forma líquida a qualquer momento. Em vez disso, eles investem ou emprestam a maior parte dos depósitos que recebem dos clientes.
No entanto, para aumentar a estabilidade financeira – desencorajando corridas aos bancos, por exemplo – os bancos centrais impõem requisitos de reserva, forçando essas instituições a manter uma certa parte de seus fundos em caixa-forte ou em depósitos em contas no banco central.
Para satisfazer esses requisitos de reserva, os bancos podem tomar empréstimos do banco central se precisarem de uma injeção de dinheiro. Nos EUA, esse banco central é o Federal Reserve. O Fed, ou mais precisamente, um dos 12 bancos do Federal Reserve, faz empréstimos overnight a bancos comerciais a uma taxa de desconto. A linha de crédito do banco central destinada a ajudar os bancos comerciais a administrar as necessidades de liquidez de curto prazo é chamada de janela de desconto.
As reservas que são do próprio banco, e não emprestadas desta forma, são reservas não emprestadas. Os fundos de reserva não emprestados são calculados a cada semana.
Na prática, a grande maioria das reservas nos Estados Unidos não são emprestadas, uma vez que os empréstimos com janela de desconto são relativamente caros e carregam um estigma. Isso implica que o banco não é bem administrado, deixando-se levar por uma crise de caixa.
Reservas não emprestadas vs. reservas em excesso vs. reservas gratuitas
As reservas não emprestadas de um banco se sobrepõem, mas não são exatamente as mesmas, suas reservas em excesso ou reservas livres.
As reservas excedentes referem-se a quaisquer reservas de um banco que excedam os requisitos de reservas do Fed, sejam elas emprestadas ou não. Subtrair as reservas emprestadas das reservas excedentes produz as reservas livres de um banco, que estão disponíveis para serem emprestadas (razão pela qual são chamadas de “gratuitas”). Em outras palavras, as reservas livres consistem no dinheiro que um banco detém em excesso das reservas obrigatórias, menos qualquer dinheiro emprestado do banco central.
Tradicionalmente, as reservas bancárias diminuem durante os períodos de expansão econômica e aumentam durante as recessões.
Desde a crise financeira de 2008–2009, o Fed pagou juros sobre as reservas em excesso. Combinada com uma taxa de fundos federais próxima de zero, essa política elevou o nível de reservas excedentes a níveis sem precedentes na década seguinte, o que significa que poucas instituições precisaram tomar empréstimos para compensar o déficit.
Mais reservas livres significam mais crédito bancário disponível, o que, em teoria, reduz o custo do empréstimo e, por fim, leva a pressões inflacionárias. No entanto, isso não aconteceu desta vez, por causa de um ambiente deflacionário prevalecente.