Nominalismo

Compreendendo o nominalismo

O nominalismo se enquadra nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) como parte da premissa da Unidade Monetária, de que todas as contas e transações sejam registradas em uma unidade monetária estável e quantificável. Nos EUA, o Financial Accounting Standards Board (FASB) define o valor nominal do dólar americano (não ajustado pela inflação) como a unidade monetária padrão de registro de acordo com o GAAP. 

O nominalismo mantém o valor em dólares de um ativo ou passivo, incluindo obrigações de dívida, fixado em termos da unidade monetária, independentemente das mudanças no poder de compra do dinheiro, sujeito apenas às mudanças no valor real do próprio ativo ou passivo. O nominalismo é um princípio jurídico que estabelece que o valor em dólares de um empréstimo deve permanecer um valor fixo no balanço patrimonial. Não flutua com a taxa de inflação ou taxa de câmbio. 

O nominalismo cria consistência em contas e transações ao longo do tempo, avaliando todas as transações em uma unidade de conta estável, ao invés de tentar ajustar cada transação e reavaliar constantemente ativos e passivos para poder de compra. Em um ambiente monetário estável, onde o valor da moeda não muda muito, os valores nominal e real da moeda são idênticos de qualquer maneira. No entanto, podem surgir riscos e dificuldades quando o valor da moeda flutua em relação a outros bens ou outras moedas. Mudanças grandes ou persistentes no valor da moeda podem, em última análise, minar inteiramente a função do dinheiro como uma unidade de conta, como acontece no caso da hiperinflação. 

Mudanças no valor do dinheiro podem representar certo risco para o credor porque, à medida que a inflação aumenta, o poder de compra do dinheiro se desgasta. Quando o poder de compra do dinheiro diminui, diminui o valor real das amortizações do empréstimo. O credor normalmente é responsável por esse risco ao cobrar uma taxa de juros mais alta sobre o empréstimo. Essencialmente, em um ambiente inflacionário, um credor recebe menos dinheiro na forma de reembolso do principal do que receberia com uma moeda estável. 

Por outro lado, durante os períodos de deflação, esse risco é suportado pelo devedor, que deve pagar a dívida em unidades monetárias mais valiosas do que o que tomou emprestado. Para uma empresa que faz empréstimos para financiar operações, a deflação costuma colocar os tomadores de empréstimos em risco duplo. Como os preços caíram, isso pode significar que eles devem baixar o preço de sua produção no mercado, enquanto o valor em dólares de sua dívida permanece fixo. Portanto, eles podem ter menos receita entrando, enquanto enfrentam os mesmos pagamentos de empréstimos de antes da deflação. 

Exemplo de nominalismo

A XYZ Company, uma empresa localizada em Morovia, tomou emprestado $ 1.000.000 em 1 de janeiro. A inflação ocorre na Morovia durante os 12 meses seguintes. O poder de compra do dólar cai tanto que seis meses depois, em 1º de julho, o US $ 1 milhão que foi emprestado em 1º de janeiro agora comprará apenas cerca de metade do que comprou no início do ano. O valor de $ 1.000.000 caiu em 50%. Esta é uma má notícia para o credor da Empresa XYZ, porque seus pagamentos principais programados agora também valem apenas metade do que seriam sem a atual taxa de inflação. No entanto, por causa do nominalismo, o valor em dólares do empréstimo permanece fixo em $ 1.000.000, apesar das flutuações no valor real da moeda.

Considerações Especiais

Durante o período de inflação consistente, quando a moeda perde valor a uma taxa estável, os credores podem ajustar com relativa facilidade a perda de poder de compra cobrando um prêmio de inflação adicionado à taxa de juros que exigem para um empréstimo. Por exemplo, se o credor exigir juros de 3% para renunciar ao uso de seu dinheiro e esperar que a inflação aumente os preços em 5%, ele pode cobrar 8% pelo empréstimo para ajustar a inflação. Esta é uma prática normal e pode ser ajustada para qualquer inflação esperada. 

No entanto, os credores podem ter mais dificuldade em se ajustar quando a inflação não é estável e previsível ou quando ocorre deflação. Quando a inflação é imprevisível, o credor deve ajustar não apenas os preços futuros mais altos, mas também o fato de que não pode prever com segurança a rapidez com que os preços irão subir. Taxas de inflação instáveis ​​podem, portanto, resultar em taxas de juros de mercado muito altas. 

No segundo caso, a deflação, enquanto um credor pode, até certo ponto, cobrar uma taxa de juros mais baixa para se ajustar ao aumento do poder de compra do dinheiro, as taxas de juros de mercado são geralmente restringidas por um limite inferior de 0%. Uma taxa de juros inferior a 0% significaria que o credor está realmente pagando ao mutuário para tomar um empréstimo, e o credor obviamente estaria em melhor situação simplesmente segurando o dinheiro em vez de fazer um empréstimo com prejuízo. 

Seja no caso de inflação instável, deflação rápida ou hiperinflação mencionada anteriormente, a incapacidade dos participantes do mercado de crédito de se ajustar às mudanças no poder de compra das quantias emprestadas e emprestadas pode produzir uma perturbação generalizada dos mercados de crédito. Isso é visto rotineiramente durante eventos como recessões agudas ou episódios hiperinflacionários.