Ações da Nike: Uma Análise de Dividendos (NKE)

A Nike, Inc. (NYSE: NKE ) é a maior empresa do mundo na indústria têxtil – vestuário, calçados e acessórios. Em 1º de novembro de 2019, a Nike tinha uma capitalização de mercado de US $ 112 bilhões.

A Nike começou como Blue Ribbon Sports em 1964 e foi incorporada como Nike em 1971. Desde seu início humilde, quando a empresa tinha US $ 1.200, ela se tornou uma das maiores e mais conhecidas marcas de roupas esportivas do mundo.

Para aumentar sua expansão global, ela opera na América do Norte, Europa Ocidental, Europa Central e Oriental, países emergentes, Japão e China. Com seus ganhos crescentes e seu status de blue-chip, está prestes a se tornar um aristocrata de dividendos S&P 500. Uma empresa que é um aristocrata de dividendos S&P 500 deve ter aumentado seus dividendos por 25 anos consecutivos e deve ser incluída no índice S&P 500.

Política e fundamentos de dividendos

O atual pagamento de dividendos dos últimos doze meses (TTM) para a NIKE (NKE) em 31 de outubro de 2019 $ 0,88 com um rendimento de 1%, enquanto o rendimento médio dos dividendos do setor de bens de consumo é de 2,44%. A Under Armour, um dos principais concorrentes da Nike, não oferece nenhum dividendo a seus investidores, portanto, não tem rendimento de dividendos. A Adidas pagou um dividendo anual de 85 centavos por ação e teve um rendimento de dividendos de 1,88%. Portanto, a Adidas paga mais dividendos a cada ano em relação ao preço de suas ações do que a Nike.

A Nike tem pago dividendos trimestrais em dinheiro a seus acionistas desde 1985. Além disso, aumentou seus dividendos por 15 anos consecutivos, o que a coloca no caminho para se tornar um aristocrata de dividendos S&P 500. De 1985 a 2019, após o ajuste para seu desdobramento de ações, a Nike pagou dividendos trimestrais variando de 0,5 centavos por ação em 1985 a 88 centavos por ação em 2019. Nos últimos três anos, os dividendos da Nike aumentaram em média 15,8% por ano.

Tendências de ganhos da Nike

A Nike tem gerado receitas e ganhos crescentes de forma consistente nos últimos 10 anos. Com base em dados de 10 anos anteriores, ele tem uma taxa média de crescimento de receita anual de 9,9%; uma taxa de crescimento do lucro médio anual antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de 10,1%, taxa de crescimento do lucro por ação (EPS) sem itens não recorrentes (NRI) de 11,5%, taxa de crescimento do fluxo de caixa livre de 9,7% e um taxa de crescimento do valor contábil de 10,2%.

O valor da NKEr para o trimestre encerrado em 31 de agosto de 2019 foi de  US $ 10,660 bilhões, um aumento de 7,16% ano a ano. A receita da empresa nos doze meses encerrados em 31 de agosto de 2019 foi de $ 39,829 bilhões, um aumento de 6,85% ano a ano.

Relações de Dividendos e Segurança

Nos últimos 10 anos, a Nike não pagou mais da metade de seus ganhos. Consequentemente, manteve um elevado rácio de cobertura de dividendos, o que indica que o seu dividendo foi sustentável ao longo deste período. O índice de distribuição de dividendos indica a parcela do EPS que é paga aos investidores na forma de dividendos em dinheiro. O índice de cobertura de dividendos indica o número de vezes que uma empresa pode pagar dividendos aos acionistas com seu EPS.

A Nike informou um lucro por ação do ano inteiro de $ 3,46 para o ano fiscal de 2018. Portanto, tinha um índice de cobertura de dividendos de 3,43 e um índice de distribuição de dividendos de 29,19%. Ela teve um lucro por ação do ano inteiro de $ 2,97, um índice de cobertura de dividendos de 3,19 e um índice de distribuição de dividendos de 31,31% para o ano fiscal encerrado em 31 de maio de 2018. A Nike relatou um lucro por ação do ano inteiro de $ 2,70 e pagou um dividendo anual de 60 centavos por ação durante o ano fiscal de 2013. Consequentemente, tinha um rácio de cobertura de dividendos de 4,5 e um rácio de distribuição de dividendos de 22,22% no final deste período. Como a Nike mantém um alto índice de cobertura de dividendos e não pagou mais do que está ganhando, é improvável que arruíne seu histórico e corte seus dividendos.

O crescente fluxo de caixa livre positivo da Nike solidifica seu futuro para pagamentos de dividendos. Nos últimos cinco anos fiscais, a Nike não pagou mais da metade de seu fluxo de caixa livre em dividendos. A Nike teve um fluxo de caixa livre de $ 3,72 bilhões para o ano fiscal encerrado em 31 de maio de 2015, o que representa um aumento de 75,47% em comparação com o ano fiscal encerrado em maio de 2014. Como a Nike gerou ganhos crescentes e fluxos de caixa livres estáveis ​​entre 2011 e Em 2015, aumentou consistentemente seus dividendos e manteve um índice de distribuição de dividendos entre 20 e 30%.

Lucros esperados, receita e dividendos futuros da Nike

Com base em 19 estimativas de analistas, a Nike deve relatar um lucro por ação do ano inteiro de $ 4,28 com o menor e o maior variando entre $ 4,15 e $ 4,42 para o ano fiscal encerrado em maio de 2016. Com base em 29 estimativas de analistas, espera-se um relatório completo receita anual de US $ 32,76 bilhões. Além disso, espera-se que reporte uma receita anual de $ 35,95 bilhões para o ano fiscal encerrado em maio de 2019. Com base em 31 estimativas de analistas, a Nike deve reportar um lucro por ação de $ 4,92 para o ano fiscal de 2019.

Portanto, com base em seu dividendo anual futuro de $ 1,12 e seu lucro por ação esperado para o ano fiscal de 2019, a Nike deve ter um índice de distribuição de dividendos de 26,17% e um índice de cobertura de dividendos de 3,82. Isso indica que é improvável que a Nike corte seus dividendos em um futuro próximo. Os fortes fluxos de caixa da Nike e o crescimento global permitem que ela continue pagando e aumentando seus dividendos anuais para seus acionistas.

A presença da Nike na China deve aumentar as receitas crescentes da empresa. A China é um dos maiores mercados de roupas esportivas do mundo, o que oferece à Nike uma grande oportunidade de crescimento nesse mercado emergente. Os fortes ganhos da Nike ao longo dos anos a colocaram em uma posição de liderança nos mercados de calçados e roupas esportivas. À medida que a Nike expande sua presença nos mercados emergentes, seus ganhos tendem a crescer.