Rede
O que é rede?
A compensação envolve a compensação do valor de várias posições ou pagamentos devidos a serem trocados entre duas ou mais partes. Ele pode ser usado para determinar a qual parte é devida a remuneração em um acordo multipartidário. A compensação é um conceito geral que tem uma série de utilizações mais específicas, inclusive nos mercados financeiros.
Principais vantagens
- A compensação compensa o valor de várias posições ou pagamentos a serem trocados entre duas ou mais partes.
- A compensação é usada em vários ambientes e instâncias – negociação de títulos ou moedas, falência e transações entre empresas, entre outros.
- A compensação pode envolver mais de duas partes, chamada compensação multilateral e geralmente envolve uma central de câmbio ou câmara de compensação.
Como funciona a rede
A compensação é um método de redução de riscos em contratos financeiros combinando ou agregando várias obrigações financeiras para chegar a um valor líquido de obrigação. A compensação é usada para reduzir a liquidação, o crédito e outros riscos financeiros entre duas ou mais partes.
A compensação é freqüentemente usada em negociações, onde um investidor pode compensar uma posição em um título ou moeda com outra posição no mesmo título ou em um diferente. O objetivo da compensação é compensar as perdas em uma posição com ganhos em outra. Por exemplo, se um investidor está vendido em 40 ações de um título e comprado em 100 ações do mesmo título, a posição é comprada em 60 ações.
A compensação também é usada quando uma empresa entra em processo de falência, em que as partes tendem a compensar os saldos devidos entre si. Isso também é chamado de cláusula de compensação ou lei de compensação. Em outras palavras, uma empresa que faz negócios com uma empresa inadimplente pode compensar qualquer dinheiro que deve à empresa inadimplente com o dinheiro que lhes é devido. O restante representa o valor total devido por eles ou por eles, que poderá ser utilizado em processos de falência.
As empresas também podem usar a compensação para simplificar as faturas de terceiros, reduzindo, em última análise, várias faturas em uma única. Por exemplo, várias divisões em uma grande empresa de transporte compram suprimentos de papel de um único fornecedor, mas o fornecedor de papel também usa a mesma empresa de transporte para enviar seus produtos a terceiros. Ao compensar o quanto cada parte deve à outra, uma única fatura pode ser criada para a empresa que tem a conta pendente. Essa técnica também pode ser usada ao transferir fundos entre subsidiárias.
A rede economiza muito tempo, eliminando a necessidade de processar várias transações, reduzindo o número de transações para uma.
Tipos de rede
Aqui estão as quatro maneiras principais de usar a rede:
Rede de fechamento
A compensação de encerramento ocorre após a inadimplência, que é quando uma das partes deixa de fazer o pagamento do principal e dos juros. As transações entre as duas partes são compensadas para chegar a um único valor para uma parte pagar à outra. Na compensação de encerramento, os contratos existentes são rescindidos e um valor terminal agregado é calculado e pago como uma quantia única.
Rede de liquidação
Também conhecida como compensação de pagamento, a compensação de liquidação agrega o valor devido entre as partes e divide os fluxos de caixa em um pagamento. Em outras palavras, apenas a diferença líquida nos valores agregados é entregue ou trocada pela parte com a obrigação devida líquida. Normalmente, um acordo de compensação de pagamento deve estar em vigor antes da data de liquidação. Caso contrário, cada um dos pagamentos individuais seria devido a e de todas as partes envolvidas.
Rede por Novação
A compensação de novação cancela as trocas de compensação e as substitui por novas obrigações. Em outras palavras, se duas empresas têm obrigações entre si na mesma data valor (ou data de liquidação), o valor líquido é calculado. No entanto, em vez de simplesmente enviar a diferença líquida para a parte devida, a compensação de novação cancela os contratos e registra um novo pelo valor líquido ou agregado. O novo contrato agregado sob compensação de novação o torna distintamente diferente da compensação de pagamento, que não registra um novo contrato; em vez disso, o valor agregado líquido é trocado.
Rede Multilateral
A compensação multilateral é aquela que envolve mais de duas partes. Nesse caso, costuma-se usar uma câmara de compensação ou central de câmbio. A compensação multilateral também pode ocorrer dentro de uma empresa com várias subsidiárias. Se os subsídios devem pagamentos uns aos outros por vários valores, cada um deles pode enviar seus pagamentos a uma entidade corporativa central ou a um centro de compensação. O escritório central compensaria as faturas e as várias moedas das subsidiárias e faria o pagamento líquido às partes devidas. A compensação multilateral envolve reunir os fundos de duas ou mais partes para que um processo de faturamento e pagamento mais simplificado possa ser alcançado.
Benefícios da rede
A compensação economiza muito tempo e custos para as empresas, eliminando a necessidade de processar um grande número de transações por mês e reduzindo as transações necessárias em um único pagamento. Para bancos com transferência internacional, ele limita o número de transações em moeda estrangeira à medida que o número de fluxos diminui.
Com a compensação em moeda estrangeira, as empresas ou bancos podem consolidar o número de moedas e transações de câmbio estrangeiras introduzindo negociações maiores, colhendo os benefícios de preços aprimorados. Quando as empresas têm prazos mais organizados e previsibilidade nas liquidações, elas podem prever seus fluxos de caixa com mais precisão.
Exemplo de rede
A compensação é muito comum nos mercados de swap. Por exemplo, suponha que duas partes entrem em um acordo de swap sobre um determinado título pelo qual ambas devem dinheiro uma à outra. No final do período de troca, é devido o seguinte:
- O Investidor A deve receber $ 100.000 do Investidor B
- O Investidor B deve receber $ 25.000 do Investidor A
- Em vez de o Investidor B pagar ao Investidor A $ 100.000 e o Investidor A dar ao Investidor B $ 25.000, os pagamentos serão compensados
- O Investidor A daria ao Investidor B $ 0, enquanto o Investidor B daria ao Investidor A $ 75.000
Esse processo de compensação ocorre em uma ampla variedade de trocas, mas existe um tipo de troca em que a compensação não ocorre. Com os swaps de moeda, uma vez que os valores nocionais estão em moedas diferentes, os valores nocionais são trocados em suas respectivas moedas, e todos os pagamentos devidos são trocados integralmente entre duas partes; nenhuma rede ocorre.