Custo de juros líquido (NIC)
O que é o custo de juros líquido (NIC)?
O custo líquido de juros (NIC) é uma fórmula matemática usada para calcular a despesa geral de juros de uma emissão de títulos. A fórmula para o custo de juros líquido (NIC) é baseada na taxa média de cupom ponderada para os anos de vencimento e é ajustada para quaisquer descontos ou prêmios associados.
Principais vantagens
- O custo líquido de juros (NIC) é uma fórmula matemática que um emissor de títulos usa para calcular as despesas gerais de juros que são pagáveis em seus títulos.
- O custo de juros líquido é baseado na taxa média de cupom ponderada pelos anos de vencimento e é ajustado para quaisquer descontos ou prêmios associados.
- Os emissores de dívida usam essa fórmula para avaliar suas ofertas de underwriter, muitas vezes contratando o consórcio que está oferecendo os juros líquidos mais baixos.
- Os emissores de dívida também são aconselhados a usar outras táticas para determinar a qualidade da oferta de um subscritor, principalmente porque o custo líquido dos juros não incorpora o valor do dinheiro no tempo (TMV).
Compreendendo o Custo de Juros Líquidos (NIC)
O custo de juros líquido (NIC) é um método que as empresas usam para comparar ofertas de sindicatos de subscritores. Quando uma empresa emite um título chegando a um grupo de investidores para emprestar dinheiro durante um determinado período de tempo em troca de um pagamento – eles geralmente os vendem para um consórcio de subscritores. Esse grupo temporário de bancos de investimento e corretoras é responsável por vender os títulos ao público.
As empresas tentarão obter o melhor preço dos subscritores. Eles querem subscritores que produzam a menor quantidade de custos de juros, o valor cumulativo que um mutuário paga em uma obrigação de dívida ao longo da vida do empréstimo. Isso significa que, quando um emissor de dívida usa o custo de juros líquido (NIC) para avaliar suas ofertas de subscritor, ele geralmente contrata o consórcio que oferece os juros líquidos mais baixos. Este pode não ser o melhor método para selecionar subscritores, pois alguns podem ter um custo de juros líquido baixo (NIC), mas um custo total de juros (TIC) mais alto ao longo da vida do título.
O custo líquido de juros (NIC) leva em consideração qualquer prêmio ou desconto aplicável à emissão (ou seja, se o título está sendo vendido acima ou abaixo do valor de face ). Ele também leva em consideração o valor em dólar dos juros do cupom, que é a taxa periódica de juros paga pelos emissores aos compradores durante a vida do título. O custo de juros líquido (NIC) é expresso como uma porcentagem.
Calculando o Custo de Juros Líquidos (NIC)
A fórmula do custo de juros líquidos (NIC) é um cálculo simples e direto com base nas informações de títulos disponíveis. A fórmula é:
O “número de dólares do ano do título” é igual à soma do produto do valor de vencimento de cada ano e o número de anos para o seu vencimento.
Exemplo de custo de juros líquido (NIC)
A empresa ABC deseja calcular o custo de juros líquido (NIC) em sua emissão de títulos mais recente. Se o total de pagamentos de juros sobre a dívida totalizasse $ 4.000.000, o prêmio era de $ 250.000 e o número de dólares do ano do título fosse $ 100.000.000, então a fórmula do custo de juros líquidos (NIC) seria:
Custo de juros líquido = ($ 4.000.000 – $ 250.000) / $ 100.000.000 = 0,0375 ou 3,75 por cento.
Limitações do custo de juros líquido (NIC)
O custo líquido de juros é apenas uma forma de calcular a despesa geral de juros de uma emissão de títulos. Uma de suas maiores falhas é não incorporar o valor do dinheiro no tempo (TMV): conceito de que o dinheiro disponível hoje vale mais do que a mesma quantia no futuro, devido à sua potencial capacidade de ganho.
Para levar em consideração o valor do dinheiro no tempo (TMV), é necessário usar o método do ” custo de juros reais (TIC)”. TIC inclui todas as taxas e custos acessórios, como encargos financeiros, possíveis taxas atrasadas, pontos de desconto e juros pré – pagos, juntamente com fatores relacionados ao TMV.