Ativos estrangeiros líquidos (NFA)

O que são ativos externos líquidos (NFA)?

Os ativos externos líquidos (NFA) determinam se um país é credor ou devedor medindo a diferença em seus ativos e passivos externos. NFA refere-se ao valor dos ativos no exterior pertencentes a uma nação, menos o valor dos seus ativos domésticos que são propriedade de estrangeiros, ajustados para mudanças na avaliação e taxas de câmbio.

A posição NFA de uma nação também é definida como a variação cumulativa em sua conta corrente, que é a soma da balança comercial, receita líquida ao longo do tempo e transferências correntes líquidas ao longo do tempo.

Compreendendo os ativos estrangeiros líquidos (NFA)

A posição da NFA indica se a nação é um credor líquido ou devedor do resto do mundo. Um saldo NFA positivo significa que é um credor líquido, enquanto um saldo NFA negativo mostra que é um devedor líquido.

Uma definição alternativa de “ativos externos líquidos” do Banco Mundial é que é a soma dos ativos estrangeiros mantidos pelas autoridades monetárias e os bancos de depósito de dinheiro, menos seus passivos externos.

Relacionar a posição NFA de uma nação a uma mudança cumulativa em sua conta corrente é conceitualmente fácil de entender, uma vez que a posição de dívida de uma entidade em qualquer momento é a soma total de suas atividades anteriores de empréstimos e empréstimos. Se os empréstimos de uma entidade totalizam $ 500, mas ela emprestou $ 1.500, ela é um credor líquido no valor de $ 1.000.

Da mesma forma, se uma nação tem um déficit em conta corrente de, digamos, US $ 10 bilhões, ela tem que tomar emprestado esse montante de fontes estrangeiras para financiar o déficit. Nesse caso, o empréstimo de $ 10 bilhões aumentaria seu passivo externo e reduziria sua posição de NFA nesse montante.

Efeito das avaliações e taxas de câmbio sobre os ativos estrangeiros líquidos (NFA)

Além da posição da conta corrente, a avaliação e as alterações da taxa de câmbio devem ser levadas em consideração para obter uma imagem fiel da posição da NFA. Por exemplo, governos estrangeiros detêm trilhões de dólares em títulos do governo dos Estados Unidos. Se as taxas de juros subirem e os títulos do governo dos Estados Unidos caírem de preço, isso terá o efeito de reduzir o valor geral dos títulos do governo dos Estados Unidos dessas nações, e também seu NFA.

As flutuações da taxa de câmbio também podem ter um efeito significativo na posição NFA. A valorização da moeda de uma nação em relação à de outras nações diminuirá o valor dos ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, enquanto a depreciação aumentará o valor desses ativos e passivos no exterior. Assim, se a nação for devedora líquida, a desvalorização da moeda aumentará sua carga de dívida em moeda estrangeira.

A própria posição da NFA pode gerar mudanças nas taxas de câmbio, uma vez que déficits crônicos em conta corrente podem se mostrar insustentáveis ​​com o tempo. Moedas de nações com uma posição NFA significativamente negativa e crescentes déficits em conta corrente podem ser atacadas por especuladores monetários, que podem tentar baixá-la.