Mercado Negociado
O que é um mercado negociado?
Um mercado negociado é um tipo de troca de mercado secundário em que os preços de cada título são negociados entre compradores e vendedores. Em um mercado negociado, não há formadores de mercado ou combinação de pedidos. Em vez disso, os compradores e vendedores negociam ativamente o preço pelo qual a transação é finalizada, seja diretamente ou por meio de corretores. Esses mercados são considerados muito ineficientes, pois o tempo, o esforço e a falta de transparência na precificação são grandes questões que não podem ser resolvidas para esse tipo de negociação.
Principais vantagens
- Um mercado negociado é um tipo de troca de mercado secundário em que os preços de cada título são negociados entre compradores e vendedores.
- Em um mercado negociado, não há formadores de mercado ou combinação de pedidos.
- Compradores e vendedores negociam ativamente o preço pelo qual uma transação é finalizada, seja diretamente ou por meio de corretores.
- Os compradores produzem demanda por um determinado título ou ativo, inserindo ordens de compra para comprar o título a um valor e preço especificados; os vendedores criam o suprimento para o título inserindo ordens de venda, novamente para valores e preços definidos.
Compreendendo um Mercado Negociado
Um mercado negociado refere-se à compra e venda descentralizada de títulos sem um formador de mercado central. Os mercados negociados existem e funcionam por meio do princípio básico de oferta e demanda. Os compradores geram demanda por um determinado título ou ativo, inserindo ordens de compra para comprar o título a um determinado valor e preço; os vendedores criam o suprimento para o título inserindo ordens de venda, novamente para valores e preços definidos. O mercado de valores mobiliários de balcão é um grande exemplo de mercado negociado.
Por exemplo, considere um comprador que deseja comprar 1.000 ações da Small Time Insurance Company. Essa empresa tem suas ações negociadas exclusivamente no mercado de balcão. O comprador liga para seu corretor e pede uma cotação de preço. O corretor verifica o mercado referindo-se às folhas rosa emitidas pelo National Quotation Bureau. As folhas rosa indicavam que uma corretora em Chicago está atualmente abrindo um mercado na Small Time Insurance Company, cotando-a com um lance de US $ 20 e um pedido de US $ 20,75. O corretor diz ao comprador que a Small Time Insurance Company provavelmente pode ser adquirida por $ 20,75. Se o comprador gostar do preço, ele pode dar ao corretor uma ordem para comprar o Small Time Insurance.
Nesse ponto, o corretor do comprador ligaria ou telegrafaria para o corretor em Chicago. Essa conversa pode ser assim:
- Corretor do comprador: Qual é o seu mercado para Small Time Insurance?
- Corretor de Chicago: 20 lances e 20,75 pedidos
- Corretor comprador: Qual é o tamanho do seu mercado?
- Corretor de Chicago: 300 compartilhados de qualquer maneira (compra ou venda)
- Corretor do comprador: pagarei 20,25 por 100
- Corretor de Chicago: vou vender 100 a 20,50
- Corretor do comprador: Vou pegar 100 em 20,5
- Corretor de Chicago: vendi a você 100 ações ordinárias da Small Time Insurance a 20,50
Na prática, o corretor comprador provavelmente verificou as cotações de vários corretores antes de fazer uma oferta, uma vez que vários corretores podem estar dispostos a vender um título a preços diversos. Um corretor que deseja comprar um título para um cliente verificará o mercado telefonando para vários corretores que ele acredita estar fazendo um mercado com o título.
Mercado negociado vs. mercado de leilão
Um mercado negociado pode ser comparado a um mercado de leilão. Em um mercado de leilão, compradores e vendedores inserem lances competitivos simultaneamente. O preço pelo qual uma ação é negociada representa o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Lances e ofertas correspondentes são emparelhados e os pedidos são executados.
Por exemplo, suponha que quatro compradores desejam adquirir ações da empresa FUN. Eles fazem os seguintes lances: $ 20,00, $ 20,02, $ 20,03 e $ 20,06. Ao mesmo tempo, quatro vendedores querem vender ações da FUN, e esses vendedores enviaram ofertas de $ 20,00, $ 20,02, $ 20,03, $ 20,06, respectivamente. Nesse cenário, as pessoas físicas que fizerem lances / ofertas de FUN a $ 20,06 terão suas ordens executadas. Todas as ordens restantes não serão executadas imediatamente, e o preço atual da empresa FUN será de $ 20,06.
A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é um exemplo de mercado de leilão, enquanto a Nasdaq é um exemplo de mercado negociado.