Proposta do Emissor de Curso Normal (NCIB)
O que é uma oferta de emissor de curso normal (NCIB)?
Uma oferta de emissor de curso normal é um termo canadense para a recompra de suas próprias ações por uma companhia aberta, a fim de cancelá-la. Uma empresa pode recomprar entre 5% e 10% de suas ações, dependendo de como a transação é conduzida.
Principais vantagens
- Um NCIB é um programa de recompra de ações usado por empresas listadas no Canadá.
- O NCIB é usado para levantar dinheiro, forçar o preço das ações a subir, evitar uma aquisição ou alguma combinação de tudo isso.
- O NCIB deve ser previamente aprovado pelas bolsas.
O emissor recompra as ações gradualmente ao longo de um período de tempo, como um ano. Essa estratégia de recompra permite que a empresa compre apenas quando suas ações estiverem com preços favoráveis.
Compreendendo o NCIB
As empresas públicas que operam no Canadá devem apresentar um Aviso de Intenção de Fazer um NCIB nas bolsas de valores em que estão listadas e receber sua aprovação antes de proceder com a recompra. Existem limites para o número de ações que a empresa pode recomprar em um único dia.
Em outro tipo de oferta de emissor aprovada, uma empresa irá recomprar um determinado número de ações de seus acionistas em uma data e preço predeterminados.
Se uma empresa recomprar todas as suas ações em circulação dessa maneira, ele é chamado um privado vai transação.
Formas de uso de um NCIB
Uma vez aprovado um NCIB, a empresa pode proceder com as recompras conforme julgar adequado durante o período que foi estabelecido. A empresa pode ou não recomprar o número total de ações que tem permissão para comprar.
Um NCIB é lançado quando os executivos de uma empresa acreditam que suas ações estão subvalorizadas no mercado.
Como acontece com qualquer programa de recompra de ações, uma empresa realiza um NCIB porque seus executivos acreditam que as ações da empresa com ações negociadas em bolsa estão subvalorizadas. Com a retomada das ações, eles estão reduzindo a quantidade disponível no mercado. Sua própria atividade de compra reduz a oferta e aumenta a demanda, elevando o preço.
Quando o valor das ações atinge o nível desejado, a empresa pode vender parte de sua participação para levantar caixa, aumentar a liquidez e ampliar sua base de investidores.
Por meio de uma oferta de emissor de curso normal, uma empresa pode tirar vantagem do que considera um desconto no preço atual da ação.
Recuperando o controle
Um NCIB também pode ser uma tática projetada para evitar uma tentativa hostil de aquisição. Nesses casos, a empresa está reduzindo o volume de suas ações disponíveis no mercado e recuperando o controle de suas próprias ações.
Se a recompra for grande o suficiente, ela pode alterar a concentração e a composição da propriedade das ações. A empresa pode acabar com um controle acionário que não pode ser contestado por terceiros. Uma vez que isso aconteça, a empresa pode manter seu controle simplesmente liberando poucas ações novas para permitir que um único comprador acumule ações suficientes para afetar os votos dos acionistas ou forçar sua agenda no conselho de administração da empresa.