Como funciona o pré-mercado Nasdaq
Era uma vez, as ações só poderiam ser negociadas durante o padrão de horas de Wall Street de 9:30-16:00 Mas nos últimos anos, a Nasdaq expandiu suas pré-mercado operações, permitindo assim que os investidores para começar a negociação em 4 am Oriental Tempo. E como o pré-mercado da Nasdaq cresceu gradativamente com o tempo, os investidores em diferentes fusos horários desfrutaram da capacidade de negociar ações com maior conveniência do que nunca. Além disso, durante o horário de pré-mercado, os investidores podem reagir rapidamente a novos itens, como relatórios de lucros corporativos e anúncios de dados econômicos do governo. Simplificando: durante a negociação pré-mercado, os preços das ações são fortemente influenciados por eventos políticos e outros fatores externos, ao invés de forças de oferta e demanda.
Principais vantagens
- O Nasdaq e outras bolsas de valores importantes têm aumentado constantemente seus horários de negociação para fornecer aos investidores mais tempo para comprar e vender títulos.
- As operações de pré-mercado da Nasdaq permitem que os investidores comecem a negociar às 4 da manhã, horário do leste dos EUA.
- As redes de comunicação eletrônica (ECNs) permitem que os investidores negociem ações durante o horário de pós-venda entre 16h00 e 20h00
- O horário de negociação ampliado permite que os investidores reajam instantaneamente a notícias corporativas e eventos políticos.
- As desvantagens da negociação pré-mercado incluem taxas de transação mais altas, liquidez reduzida e incertezas de preços.
A primeira etapa iterativa ocorreu em 1999, quando a Nasdaq abriu para negócios às 7h. Em março de 2013, ela mudou seu horário de início para trás em mais três horas, em um esforço para competir com a Bolsa de Valores de Nova York, que introduziu um horário de início pré-mercado de 4h, em 2005. E graças às redes de comunicação eletrônica (ECNs), que combinam compradores e vendedores em potencial sem usar uma bolsa de valores tradicional, os investidores podem negociar ações durante o horário de pós-venda entre 16h00 e 20h00
Desvantagens de negociação pré-mercado
A negociação pré-mercado pode afetar negativamente os preços e o volume. Isso ocorre principalmente porque há menos participantes do mercado de ações durante o horário de pré-mercado, o que diminui a liquidez da maioria dos títulos listados. E com baixa liquidez vem maior volatilidade. Os spreads entre os preços de compra e venda aumentam, geralmente oscilando amplamente em um único dia de negociação. Como outra desvantagem, pode ser difícil obter cotações precisas, porque mesmo os melhores ECNs podem registrar atrasos nos relatórios.
No horário de negociação anterior ao mercado, os investidores individuais geralmente correm em desvantagem em relação aos investidores institucionais, devido às diferenças no poder de compra. Vamos supor que o Sistema de Aposentadoria de Professores do Estado da Califórnia busque comprar um bloco gigante de ações antes das 9h30. Suponhamos ainda que o Sistema de Aposentadoria de Funcionários Públicos de Oklahoma tenha esse bloco de ações para vender. Nessas circunstâncias, a oferta ou o preço de venda de um pequeno investidor individual provavelmente será educadamente ignorado. É claro que, mesmo que a negociação desse pequeno investidor fosse concluída, a taxa de transação pré-mercado provavelmente seria significativamente mais alta do que as taxas cobradas pela mesma negociação durante o horário normal do mercado.
O pré-mercado da Nasdaq é oficialmente conhecido como “negociação em horário estendido”.
Como os corretores limitam a negociação pré-mercado
Asinstituições que codificam as regras de Wall Street sabem que os investidores individuais podem enfrentar certas dificuldades durante o horário de pré-mercado. Consequentemente, as corretoras online muitas vezes restringem a capacidade dos investidores de explorar totalmente essas janelas de negociação. Por exemplo, embora a Charles Schwab Corp. (SCHW ) permita que os negociantesfaçam ordens 24 horas por dia, ele não tenta executar as negociações até as 8h, apenas 90 minutos antes do sino de abertura.
Além disso, durante o horário de pré-mercado, as corretoras apenas facilitam as ordens com limite, onde os títulos são comprados e vendidos a preços específicos e pré-declarados. Ao contrário, os investidores que procuram colocar uma ordem de mercado, em que uma emissão é vendida ao preço de mercadoem vigor, podem fazê-lo apenas durante o horário normal. Além disso, o número de ações por pedido geralmente é restrito, conforme ilustrado pelo fato de que a Schwab não permite que os investidores negociem mais de 25.000 ações.
The Bottom Line
Os investidores individuais devem pesar os prós e os contras da negociação pré-mercado. Embora possa haver riscos avassaladores, também há ganhos inesperados potenciais para aqueles com fortaleza intestinal para mergulhar.