Mutualização
O que é mutualização?
Mutualização é o processo de mudar a estrutura de negócios de uma empresa de uma sociedade por ações para uma estrutura mútua onde os acionistas ou clientes possuem a maioria das ações. Eles se tornam elegíveis para receber distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa obtém de cada membro.
Essa forma de estrutura empresarial também é conhecida como cooperativa. O oposto da mutualização é a privatização ou desmutualização.
Como funciona a mutualização
A estrutura de negócios mútuos pode ser altamente benéfica para os membros, cada um dos quais receberá um dividendo por fazer negócios com a empresa. No entanto, essa distribuição pode ser um evento livre de impostos, dependendo das leis da jurisdição em que o membro mora. Um exemplo de empresa mutualizada é uma rede de supermercados em que cada comprador pode se tornar um membro e receber dinheiro todos os anos para fazer compras nessa rede de supermercados. O banco e a seguradora Mutual of Omaha e Liberty Mutual (respectivamente) são exemplos importantes de empresas mútuas. A organização que deu início à Liberty Mutual é, na verdade, propriedade de segurados.
Principais vantagens
- Mutualização descreve o processo de transformação do modelo de negócios de uma empresa, de uma sociedade por ações em uma estrutura mútua onde os acionistas ou clientes possuem a maioria das ações.
- Os proprietários “mútuos” têm o direito de receber distribuições em dinheiro da empresa em proporção direta ao valor da receita que a empresa obtém de cada membro.
- A estrutura de mutualização é comumente adotada por seguradoras, bancos de poupança e organizações de poupança e empréstimo.
Com efeito, os proprietários da empresa em mutualização continuam a ser clientes ativos na medida em que ainda frequentam os serviços em questão, tal como o faziam antes de a empresa mudar o seu modelo de negócio. E, na maioria dos casos, os membros têm o poder de ajudar a tomar decisões sobre a eleição do pessoal da alta administração. Em alguns casos, os membros podem eleger membros do conselho, bem como presidentes do conselho.
Embora muitos males das empresas possam adotar o paradigma da mutualização, essa atividade é principalmente favorecida pelos seguintes tipos de interesses:
- Bancos de poupança
- Empresas de poupança e empréstimo
- Seguradoras
Com a maioria das seguradoras, ao final de cada ano civil, os membros da empresa recebem distribuições de todos os lucros obtidos nos 12 meses anteriores. Mas os bancos e outras instituições financeiras não fariam esse acordo com tanto entusiasmo, se não vissem uma grande probabilidade de ganho, em suas extremidades. E isso geralmente vem na forma de medidas de corte de custos. Essas instituições efetivamente compartilham a redução de seus próprios custos em infraestrutura e operações, por meio da mutualização de seus ativos.
O reverso da desmutualização
Muitas instituições tendem a levar suas estruturas na direção oposta da mutualização, optando por desmutualizar seus ativos, em um processo em que as empresas associadas transformam seu modelo em uma estrutura de propriedade dos acionistas. Essa etapa costuma ser um precursor para o lançamento de uma oferta pública inicial ( IPO ) pela empresa. Isso sugeriria um afastamento das seguradoras que têm a palavra real “mútua” embutida em seus nomes, porque o ato de desmutualizar vai contra o tipo de cultura que suas alças sugerem.
Mas, em qualquer caso, nesses cenários, os segurados recebem dinheiro ou ações da empresa, em troca de renunciar a seus direitos de propriedade, ações ou dinheiro em troca de seus direitos de propriedade.
[Importante: o termo mutualização também pode ser aplicado a qualquer processo em que duas partes chegam a um acordo que satisfaça ambas as partes, como uma mediação, como um método de remédio legal ou resolução de conflito.]