Os números de desempenho do fundo mútuo são informados sem as taxas?
Os números de desempenho dos fundos mútuos são informados líquidos de taxas? Em outras palavras, o desempenho relatado de um fundo mútuo é calculado depois que todas as despesas são retiradas? A resposta depende de como você define as despesas operacionais.
Vejamos uma metáfora cinematográfica para esclarecer essa aparente ambigüidade. O custo de um fundo mútuo é semelhante ao custo de ir ao cinema local. Vamos supor que o preço de um ingresso de cinema seja de US $ 9. Lanches como pipoca, refrigerantes e doces podem facilmente adicionar outros US $ 4 ao custo total desse entretenimento, o que significa que realmente custa US $ 13 para ir ao cinema.
Taxas incorridas por um fundo mútuo
Uma situação semelhante se aplica quando se trata dos custos totais para um investidor de fundos mútuos. Primeiro, você deve considerar o retorno total do fundo, que é calculado deduzindo suas despesas operacionais (gestão de investimentos, manutenção de registros, serviços de custódia, impostos, jurídico, contabilidade e auditoria), expresso como o índice de despesas e uma taxa de marketing / distribuição (referida como taxa 12b-1, se houver). O retorno total é um valor líquido: o retorno líquido menos esses outros valores.
Também no mix são custos transacionais do fundo – comissões de corretagem de títulos em carteira compra e venda e propagação diferenças entre a oferta e pedir preços – que não estão incluídos na relação de despesa, mas certamente parecem qualificar como despesas operacionais. Isso pode ser um item de despesa significativo para um fundo com uma alta rotatividade de portfólio. Por último, se o seu fundo tiver uma carga de vendas ( carga ), essa taxa também não está incluída em seu índice de despesas.
Conselheiro Insight
Dan Stewart, CFA® Revere Asset Management, Dallas, TX
Existem muitos fundos mútuos de baixo custo e sem carga que podem se replicar ou, pelo menos, são muito semelhantes a fundos de carregamento. Não há razão para pagar caro. Se você planeja usar fundos mútuos, escolha com sabedoria. Outra alternativa é um fundo negociado em bolsa (ETF). Pense nisso como um fundo mútuo híbrido onde você pode obter diversificação imediata, uma estrutura de baixo custo e também negociar ao longo do dia.
Isso é diferente de um fundo mútuo onde você só pode comprar ou vender no final do dia pelo valor líquido do ativo.
Porém, assim como um fundo mútuo, você deve fazer sua pesquisa e ver como e quais são os investimentos subjacentes no ETF. Se você estiver investindo passivamente, os fundos de índice funcionarão muito bem. Se você for mais ativo, os ETFs normalmente são uma escolha melhor.
Em vista do exposto acima, o índice de despesas de um fundo mútuo é muito parecido com o preço de um ingresso de cinema em nosso exemplo, enquanto os custos de transação e os encargos de vendas são equivalentes ao que um espectador gasta no balcão de lanches. Obviamente, nem o preço do ingresso de cinema nem a relação de despesas capturam o respectivo custo total de uma ida ao cinema ou do investimento em fundos mútuos.
Ao considerar custos e despesas, a qualidade do investimento de um fundo mútuo aumenta com a ausência de encargos de vendas e taxas 12b-1, bem como a presença de taxas baixas de despesas e giro do portfólio. É fato que os fundos de baixo custo superam os fundos de alto custo.
O leitor deve observar que, como as taxas de resgate para saques antecipados de um fundo são controladas pelo investidor, não pela empresa do fundo, elas não fazem parte desta discussão.