Companhias de seguros mútuas vs. seguradoras de ações: qual é a diferença?
Mutual vs. seguradoras de ações: uma visão geral
As seguradoras são classificadas como ações ou mútuas, dependendo da estrutura de propriedade da organização. Existem também algumas exceções, como a Blue Cross / Blue Shield e grupos fraternos que possuem uma estrutura ainda diferente. Ainda assim, as empresas de ações e mútuas são, de longe, as formas mais comuns de se organizarem as seguradoras.
Em todo o mundo, há mais seguradoras mútuas, mas nos Estados Unidos o número de seguradoras de ações supera as seguradoras mútuas.
Ao selecionar uma seguradora, você deve considerar vários fatores, incluindo:
- A empresa é acionária ou mútua?
- Quais são as classificações da empresa de agências independentes como Moody’s, AM Best ou Fitch?
- O superávit da empresa está crescendo e ela tem capital suficiente para ser competitiva?
- Qual é a persistência premium da empresa? (Esta é uma medida de quantos segurados renovam sua cobertura, o que é uma indicação da satisfação do cliente com os serviços e produtos da empresa.)
Aprenda como as seguradoras de ações e mútuas são diferentes e que tipo deve ser considerado ao adquirir uma apólice.
Principais vantagens
- As seguradoras são geralmente organizadas como uma sociedade por ações ou uma sociedade mútua.
- Em uma empresa mútua, os segurados são coproprietários da empresa e desfrutam da receita de dividendos com base nos lucros corporativos.
- Em uma sociedade por ações, os acionistas externos são os coproprietários da empresa e os segurados não têm direito a dividendos.
- A desmutualização é o processo pelo qual uma seguradora mútua se torna uma sociedade anônima. Isso é feito para obter acesso ao capital a fim de se expandir mais rapidamente e aumentar a lucratividade.
Companhias de seguros de ações
Uma companhia de seguros de ações é uma empresa de propriedade de seus acionistas ou acionistas, e seu objetivo é obter lucro para eles. Os segurados não participam diretamente dos lucros ou prejuízos da empresa. Para operar como uma sociedade por ações, uma seguradora deve ter um mínimo de capital e excedente em mãos antes de receber a aprovação dos reguladores estaduais. Outros requisitos também devem ser atendidos se as ações da empresa forem negociadas publicamente.
Algumas seguradoras americanas de ações bem conhecidas incluem Allstate, MetLife e Prudential.
Companhias de seguros mútuos
A ideia de seguro mútuo data de 1600 na Inglaterra. A primeira seguradora mútua de sucesso nos Estados Unidos – a Filadélfia Contribuições para o Seguro de Casas contra Perda por Incêndio – foi fundada em 1752 por Benjamin Franklin e ainda está em atividade hoje.
Muitas vezes, as sociedades mútuas são formadas para preencher uma necessidade não preenchida ou única de seguro. Eles variam em tamanho, desde pequenos provedores locais a seguradoras nacionais e internacionais. Algumas empresas oferecem várias linhas de cobertura, incluindo ramos elementares, vida e saúde, enquanto outras se concentram em mercados especializados. As empresas mútuas incluem cinco das maiores seguradoras de propriedades e acidentes, que representam cerca de 25% do mercado dos EUA.
Uma companhia de seguros mútua é uma empresa de propriedade exclusiva dos segurados que são “credores contratuais” com direito a voto no conselho de administração. Geralmente, as empresas são administradas e os ativos (reservas de seguros, excedentes, fundos de contingência, dividendos) são mantidos para o benefício e proteção dos segurados e seus beneficiários.
A administração e o conselho de administração determinam o valor da receita operacional que é pago a cada ano como dividendo aos segurados. Embora não seja garantido, existem empresas que pagam dividendos todos os anos, mesmo em tempos econômicos difíceis. As grandes seguradoras mútuas nos Estados Unidos incluem a Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual e Mutual of Omaha.
Principais diferenças
Como as sociedades anônimas, as sociedades mútuas devem obedecer às regulamentações estaduais de seguro e são cobertas por fundos de garantia estaduais em caso de insolvência. No entanto, muitas pessoas acham que as seguradoras mútuas são a melhor escolha, já que a prioridade da empresa é atender os segurados que possuem a empresa. Com uma empresa mútua, eles sentem que não há conflito entre as demandas financeiras de curto prazo dos investidores e os interesses de longo prazo dos segurados.
Embora os segurados mútuos tenham o direito de votar na administração da empresa, muitas pessoas não têm, e o segurado médio realmente não sabe o que faz sentido para a empresa. Os segurados também têm menos influência do que os investidores institucionais, que podem acumular participação significativa em uma empresa.
Às vezes, a pressão dos investidores pode ser uma coisa boa, forçando a administração a justificar despesas, fazer mudanças e manter uma posição competitiva no mercado. O jornal Boston Globe realizou investigações esclarecedoras questionando a remuneração de executivos e práticas de gastos na Mass Mutual e na Liberty Mutual, mostrando que excessos ocorrem em empresas mútuas.
Uma vez estabelecida, uma seguradora mútua levanta capital emitindo dívidas ou tomando empréstimos dos segurados. A dívida deve ser paga com os lucros operacionais. Os lucros operacionais também são necessários para ajudar a financiar o crescimento futuro, manter uma reserva contra passivos futuros, taxas de compensação ou prêmios e manter as classificações do setor, entre outras necessidades. As sociedades anônimas têm mais flexibilidade e maior acesso ao capital. Eles podem levantar dinheiro vendendo dívidas e emitindo ações adicionais.
Desmutualização
Muitas seguradoras mútuas foram desmutualizadas ao longo dos anos, incluindo duas grandes seguradoras – MetLife e Prudential. A desmutualização é o processo pelo qual os segurados se tornam acionistas e as ações da empresa começam a ser negociadas em bolsa de valores pública. Ao se tornar uma sociedade por ações, as seguradoras podem desbloquear valor e acessar capital, permitindo um crescimento mais rápido ao expandir seus mercados doméstico e internacional.
The Bottom Line
Os investidores estão preocupados com lucros e dividendos. Os clientes estão preocupados com custo, serviço e cobertura. O modelo perfeito seria uma seguradora que atendesse a ambas as necessidades. Infelizmente, essa empresa não existe.
Algumas empresas promovem os benefícios de possuir uma apólice com uma seguradora mútua, e outras enfocam o custo da cobertura e como você pode economizar dinheiro. Uma maneira possível de lidar com esse dilema é baseada no tipo de seguro que você está comprando. As apólices que são renovadas anualmente, como seguro automóvel ou residencial, são fáceis de alternar entre as empresas se você ficar insatisfeito, portanto, uma seguradora de ações pode fazer sentido para esses tipos de cobertura. Para cobertura de longo prazo, como seguro de vida, invalidez ou assistência de longo prazo, você pode querer selecionar uma empresa mais voltada para serviços, que provavelmente seria uma seguradora mútua.