Envelopes de média móvel: uma ferramenta de negociação popular

As médias móveis (MA) são uma ferramenta de negociação popular. Infelizmente, eles estão propensos a dar sinais falsos em mercados instáveis. Aplicando um envelope à média móvel, algumas dessas negociações com serras podem ser evitadas e os comerciantes podem aumentar seus lucros. A negociação de envelopes tem sido uma ferramenta favorita entre os analistas técnicos há anos, e incorporar essa técnica com MAs resulta em uma combinação útil.

O que é um envelope?

As médias móveis estão entre as ferramentas mais fáceis de usar disponíveis para os técnicos do mercado. Uma média móvel simples é calculada somando os preços de fechamento de uma ação ao longo de um determinado número de períodos de tempo, geralmente dias ou semanas. Como exemplo, uma média móvel simples de 10 dias é calculada somando os preços de fechamento dos últimos 10 dias e dividindo o total por 10. O processo é repetido no dia seguinte, usando apenas os dados dos 10 dias mais recentes. Os valores diários são unidos para criar uma série de dados, que podem ser representados graficamente em um gráfico de preços. Essa técnica é usada para suavizar os dados e identificar a tendência de preço subjacente.

Sinais de compra simples ocorrem quando os preços fecham acima da média móvel; sinais de venda ocorrem quando os preços caem abaixo da média móvel. Esta ideia é ilustrada usando um exemplo histórico em ações da Starbucks (NASDAQ: SBUX) em 2007. O gráfico abaixo indica com as setas grandes mostram negociações vencedoras, enquanto as setas menores mostram negociações perdidas quando os custos de negociação são considerados.

Desvantagens dos envelopes

O problema de confiar nas médias móveis para definir os sinais de negociação é fácil de detectar no gráfico acima. Embora a negociação vencedora mostrada naquele gráfico fosse muito grande, houve cinco negociações que levaram a pequenos ganhos ou perdas em um período de cinco anos. É duvidoso que muitos operadores tenham disciplina para seguir o sistema para aproveitar os grandes vencedores.

Para limitar o número de negócios com serra, alguns técnicos propuseram adicionar um filtro à média móvel. Eles adicionaram linhas que estavam um pouco acima e abaixo da média móvel para formar os envelopes. As negociações só seriam realizadas quando os preços passassem por essas linhas de filtro, que eram chamadas de envelopes porque envolviam a linha de média móvel original. A estratégia de colocar as linhas 5% acima e abaixo da média móvel para formar um envelope é ilustrada a seguir.

Em teoria, os envelopes de média móvel funcionam não mostrando o sinal de compra ou venda até que a tendência seja estabelecida. Os analistas argumentou que a necessidade de um perto de 5% acima da média móvel antes de ir longa deve impedir que os comércios whipsaw rápidas que são propensas a perdas. Na prática, o que eles fizeram foi aumentar a linha do chicote; como se viu, havia a mesma quantidade de chicotes, mas eles ocorriam em níveis de preços diferentes.

Outra desvantagem de usar envelopes dessa forma é que atrasa a entrada nas negociações vencedoras e devolve mais lucros nas negociações perdedoras.

Fazendo os envelopes funcionarem melhor

O objetivo de usar médias móveis ou envelopes de média móvel é identificar mudanças de tendência. Freqüentemente, as tendências são grandes o suficiente para compensar as perdas incorridas pelas negociações com serrote, o que torna esta uma ferramenta de negociação útil para aqueles dispostos a aceitar uma baixa porcentagem de negociações lucrativas. (Para mais informações sobre como identificar tendências de mercado, leia Tendências de curto, intermediário e longo prazo.)

No entanto, observadores de mercado astutos notaram outro uso para os envelopes. No gráfico abaixo, mostramos um gráfico semanal da Starbucks com uma média móvel de 20 semanas e envelopes definidos 20% acima e abaixo da média móvel. Na maioria das vezes, quando os preços tocam as linhas do envelope, os preços se invertem. Mas há momentos em que eles continuam tendendo, levando a perdas.

Um dos primeiros proponentes dessa estratégia de contra-tendência foi Chester Keltner. Em seu livro de 1960, “How to Make Money in Commodities”, ele definiu a ideia das bandas Keltner e usou cálculos um pouco mais complexos.

Em vez de usar o próximo para encontrar sua média móvel, ele usou o preço típico, que é definido como a média entre a alta, a baixa e a próxima. Em vez de desenhar envelopes de porcentagem fixa, Keltner variou a largura do envelope definindo-o como uma média móvel simples de 10 dias da faixa diária (que é a máxima menos a mínima). Este método é ilustrado abaixo.

Sinais de compra são gerados quando os preços tocam a banda inferior, representada pela linha verde no gráfico acima. Embora as bandas de Keltner sejam uma melhoria em relação ao envelope de média móvel de porcentagem definida, grandes perdas ainda são possíveis. Como pode ser visto no lado direito do gráfico, da última vez que os preços tocaram o envelope inferior neste gráfico, eles continuaram a cair. Um simples stop-loss evitaria que as perdas ficassem muito grandes e tornaria as bandas de Keltner, ou um envelope de média móvel mais simples, um sistema negociável com potencial de lucro para os negociantes em todos os prazos.

Mais tarde, John Bollinger construiu a ideia de envelopes de média móvel e bandas de Keltner para desenvolver Bollinger Bands®, que envolvia uma média móvel simples com linhas dois desvios padrão acima e abaixo da média móvel. Esta é uma maneira matematicamente precisa de implementar envelopes para atingir um grande número de negociações vencedoras, porque as Bollinger Bands® são projetadas para conter 95% da ação do preço.

The Bottom Line

Os envelopes de média móvel oferecem uma ferramenta útil para identificar tendências depois que se desenvolvem. Ferramentas mais precisas baseadas na mesma ideia, como bandas Keltner ou Bollinger Bands®, são úteis para identificar pontos de inflexão de alta probabilidade em tendências de curto prazo. Todos os comerciantes podem se beneficiar com a experiência dessas ferramentas tecnológicas.