O que é um perigo moral?
O que é um perigo moral?
Um risco moral é uma ideia de que uma parte protegida do risco de alguma forma agirá de maneira diferente do que se não tivesse essa proteção. Encontramos risco moral todos os dias – professores efetivos que se tornam palestrantes indiferentes, pessoas com seguro contra roubo tornando-se menos vigilantes sobre onde estacionam, funcionários assalariados que fazem longos intervalos e assim por diante.
O risco moral é geralmente aplicado ao setor de seguros. As seguradoras temem que, ao oferecer pagamentos para proteção contra perdas em acidentes, possam, na verdade, encorajar a assunção de riscos. Isso muitas vezes os obriga a pagar mais em sinistros. As seguradoras temem que uma atitude “não se preocupe, é seguro” muitas vezes leva os segurados com seguro de colisão a conduzir imprudentemente proprietários de casas seguradas contra incêndio a fumar na cama.
Principais vantagens
- Um risco moral é uma ideia de que uma parte protegida do risco de alguma forma agirá de maneira diferente do que se não tivesse essa proteção.
- No setor de seguros, o risco moral ocorre quando os segurados assumem mais riscos sabendo que suas seguradoras os protegerão contra perdas.
- Considerados grandes demais para falir, os bancos muitas vezes assumem riscos financeiros adicionais sabendo que serão resgatados pelo governo.
- Como não existe capitalismo de mercado puramente livre, os contribuintes acabam pagando a conta dos riscos morais cometidos por grandes corporações.
Compreendendo o perigo moral
A premissa básica por trás de um risco moral é que um indivíduo ou uma parte envolvida em uma transação assume riscos adicionais – e muitas vezes desnecessários – que geralmente afetam a outra parte na transação de forma negativa.
Considere a ideia de que uma empresa é grande demais para falir. Se a administração da empresa acredita que receberá um resgate financeiro para mantê-la funcionando, eles podem assumir mais riscos para buscar lucros. As redes de segurança do governo criam riscos morais que levam a mais riscos, e as consequências dos mercados – colapsos, quebras e pânico – reforçam a necessidade de mais controles governamentais. Como tal, os governos podem impor leis para aumentar o risco moral no futuro.
Uma alternativa para criar um risco moral como esse é deixar essas corporações falir e permitir que as mais fortes comprem os destroços. Embora as empresas ainda falhem em um mercado verdadeiramente livre, o impacto seria minimizado. Não haveria colapsos em todo o setor porque a maioria das empresas seria mais cautelosa, assim como a maioria das pessoas opta por não fumar na cama, estejam seguradas ou não. De qualquer forma, o risco de se queimar é suficiente para levar a sérias dúvidas.
Visto que o verdadeiro capitalismo de livre mercado não existe, os contribuintes tornam-se seguradores de mercado relutantes. O problema é que as seguradoras lucram com a venda de apólices, ao passo que os contribuintes ganham pouco ou nada por arcar com a conta das apólices e resgates que criam riscos morais.
Exemplo do mundo real de risco moral
O perigo moral está ao nosso redor. Se você quiser um exemplo da vida real, dê uma olhada em alguns dos eventos que levaram à As taxas de juros atingiram o fundo do poço, tornando o crédito muito mais barato após o estouro da bolha das pontocom. Os mutuários acorreram ao mercado imobiliário, incluindo aqueles que de outra forma não poderiam comprar uma casa. Os credores venderam esses empréstimos aos bancos, que os embalaram como investimentos de baixo risco. Estes foram vendidos a investidores que queriam ganhar dinheiro rápido.
Quando a economia começou a se recuperar, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros. O mercado imobiliário despencou, fazendo com que os valores das propriedades caíssem. Incapazes de honrar o pagamento das hipotecas, muitos proprietários acabaram desistindo de suas obrigações porque suas casas valiam menos do que suas dívidas.
Os credores subprime começaram a pedir concordata, incluindo a New Century Financial. Como resultado de tudo isso, os títulos lastreados em hipotecas (MBSs) vendidos a investidores foram rebaixados e supervalorizados. Muitas empresas tentaram se desfazer desses títulos, mas acabaram dando baixa neles. Juntos, eles eliminaram trilhões de dólares em capital do sistema bancário global.
Todos desempenham um papel fundamental na prevenção e no combate a riscos morais como esses. O governo interveio reduzindo as taxas de juros e fornecendo resgate aos grandes bancos para evitar que falissem. Mas às vezes um grama de prevenção certamente vale um quilo de cura. Os consumidores precisam ser mais educados financeiramente, educando-se sobre os riscos associados às decisões que tomam. Os credores, por outro lado, podem – e têm – restringido seus requisitos de empréstimos para garantir que apenas aqueles que são verdadeiramente qualificados tenham acesso ao crédito.
Perguntas frequentes sobre o perigo moral
Por que o perigo moral é importante?
Um risco moral é um risco que uma parte corre sabendo que está protegida por outra parte. A premissa básica é que a parte protegida tem o incentivo para assumir riscos porque outra pessoa pagará pelos erros que ela cometer.
Quais são os exemplos de riscos morais?
Exemplos de riscos morais incluem indivíduos com seguro contra colisão que dirigem agressivamente, alunos que não estudam antes de um exame, mas sabem que serão aprovados, e funcionários que fazem longas pausas para fumar.
Qual é o problema de risco moral no setor bancário?
O problema de risco moral no setor bancário é a ideia de que certas corporações, como bancos e montadoras, são grandes demais para falir. Essas empresas geralmente assumem riscos para se tornarem mais lucrativas porque sabem que o governo as salvará no futuro.
O que causa risco moral em seguros?
O risco moral ocorre no setor de seguros quando o segurado assume riscos adicionais sabendo que será indenizado pela seguradora. Considere um indivíduo com seguro residencial e contra incêndio que fuma na cama. O proprietário se envolve no comportamento, apesar dos riscos, porque sabe que a seguradora pagará se ela entrar com um sinistro.
The Bottom Line
Riscos morais podem ser encontrados em todos os lugares. Eles ocorrem quando pessoas e empresas assumem riscos sabendo que serão resgatados por outra parte no final. Algumas instituições são criadas para tirar vantagem dos riscos morais, como o sistema bancário. Isso porque o governo normalmente paga a conta, resgatando os bancos pelos erros que cometem. O mundo viu isso durante a crise financeira que levou à Grande Recessão. Embora pareça que o setor financeiro aprendeu a lição, só o tempo dirá se o mundo experimentará outro ciclo semelhante.