Mercado monetário
O que é o mercado monetário?
O mercado monetário refere-se à negociação de investimentos de dívida de curtíssimo prazo. No atacado, envolve negociações de grande volume entre instituições e corretores. No nível de varejo, inclui fundos mútuos do mercado monetário comprados por investidores individuais e contas do mercado monetário abertas por clientes bancários.
Em todos esses casos, o mercado monetário é caracterizado por um alto grau de segurança e taxas de retorno relativamente baixas.
Principais vantagens
- O mercado monetário envolve a compra e venda de grandes volumes de produtos de dívida de muito curto prazo, como reservas overnight ou papel comercial.
- Um indivíduo pode investir no mercado monetário comprando um fundo mútuo do mercado monetário, comprando uma letra do Tesouro ou abrindo uma conta do mercado monetário em um banco.
- Os investimentos do mercado monetário são caracterizados pela segurança e liquidez, com cotas de fundos do mercado monetário direcionadas a $ 1.
Compreendendo o mercado monetário
O mercado monetário é um dos pilares do sistema financeiro global. Envolve trocas noturnas de grandes quantias de dinheiro entre os bancos e o governo dos Estados Unidos. A maioria das transações do mercado monetário são transações de atacado que ocorrem entre instituições financeiras e empresas.
As instituições que participam do mercado monetário incluem bancos que emprestam uns aos outros e a grandes empresas nos mercados de euro – moedas e depósitos a prazo; empresas que arrecadam dinheiro com a venda de commercial papers no mercado, que podem ser comprados por outras empresas ou fundos; e investidores que compram CDs de bancos como um lugar seguro para depositar dinheiro no curto prazo. Algumas dessas transações de atacado acabam chegando às mãos dos consumidores como componentes de fundos mútuos do mercado monetário e outros investimentos.
No mercado de atacado, o papel comercial é um mecanismo popular de endividamento porque as taxas de juros são mais altas do que para depósitos bancários a prazo ou títulos do Tesouro, e uma faixa maior de vencimentos está disponível, de overnight a 270 dias. No entanto, o risco de inadimplência é significativamente maior para papel comercial do que para instrumentos bancários ou governamentais.
Os indivíduos podem investir no mercado monetário comprando fundos do mercado monetário, certificados de depósito de curto prazo (CDs), notas municipais ou títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Para investidores individuais, o mercado monetário possui locais de varejo, incluindo bancos locais e o site TreasuryDirect do governo dos Estados Unidos. Os corretores são outra forma de investir no mercado monetário.
O governo dos Estados Unidos emite títulos do Tesouro no mercado monetário, com vencimentos que variam de alguns dias a um ano.2 Os corretores principais os compram em grandes quantidades diretamente do governo para negociar entre si ou para vender a investidores individuais. Os investidores individuais podem comprá-los diretamente do governo por meio do site TreasuryDirect ou de um banco ou corretora. Os governos estaduais, municipais e municipais também emitem notas de curto prazo.
Os fundos do mercado monetário buscam estabilidade e segurança com o objetivo de nunca perder dinheiro e manter o valor patrimonial líquido (NAV) em $ 1. Essa linha de base de NAV de um dólar dá origem à frase ” break the buck “, o que significa que se o valor cair abaixo do nível de NAV de $ 1, parte do investimento original acabou e os investidores perderão dinheiro. No entanto, esse cenário só acontece muito raramente, mas porque muitos fundos do mercado monetário não são segurados pelo FDIC, o que significa que os fundos do mercado monetário podem, no entanto, perder dinheiro.
Tipos de instrumentos do mercado monetário
Fundos do mercado monetário
O mercado monetário de atacado é limitado a empresas e instituições financeiras que emprestam e tomam empréstimos em valores que variam de $ 5 milhões a bem mais de $ 1 bilhão por transação. Os fundos mútuos oferecem cestas desses produtos a investidores individuais. O valor líquido do ativo (NAV) de tais fundos deve ficar em $ 1. Durante a crise financeira de 2008, um fundo caiu abaixo desse nível. Isso gerou pânico no mercado e um êxodo em massa dos fundos, o que acabou gerando restrições adicionais ao seu acesso a investimentos mais arriscados.
Contas do mercado monetário
As contas do mercado monetário são um tipo de conta poupança. Eles pagam juros, mas alguns emissores oferecem aos titulares de contas direitos limitados de, ocasionalmente, sacar dinheiro ou passar cheques contra a conta. (As retiradas são limitadas por regulamentações federais. Se forem excedidas, o banco imediatamente a converte em uma conta corrente.) Os bancos normalmente calculam os juros em uma conta do mercado monetário diariamente e fazem um crédito mensal na conta.
Em geral, as contas do mercado monetário oferecem taxas de juros um pouco mais altas do que as contas de poupança padrão. Mas a diferença nas taxas entre a poupança e as contas do mercado monetário diminuiu consideravelmente desde a crise financeira de 2008. As taxas de juros médias para contas do mercado monetário variam de acordo com o valor depositado. Em agosto de 2020, a conta do mercado monetário com melhor pagamento, sem depósito mínimo, oferecia juros anualizados de 0,99%.
Os fundos em contas do mercado monetário são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nos bancos e pela National Credit Union Administration (NCUA) nas cooperativas de crédito.
Certificados de depósito (CDs)
A maioria dos certificados de depósito (CDs) não são fundos do mercado monetário estritamente porque são vendidos com prazos de até 10 anos. No entanto, CDs com prazos de três a seis meses estão disponíveis.
Tal como acontece com as contas do mercado monetário, depósitos maiores e prazos mais longos geram melhores taxas de juros. As taxas em agosto de 2020 para CDs de doze meses variaram de cerca de 0,5% a 1,5%, dependendo do tamanho do depósito. Ao contrário de uma conta do mercado monetário, as taxas oferecidas com um CD permanecem constantes durante o período de depósito. Há uma multa associada a qualquer retirada antecipada de fundos depositados em um CD.
Papel comercial
O mercado de papel comercial destina-se à compra e venda de empréstimos não garantidos para empresas que precisam de uma injeção de dinheiro de curto prazo. Apenas empresas com alta capacidade de crédito participam, então os riscos são baixos.
Aceitações do banqueiro
A aceitação do banqueiro é um empréstimo de curto prazo garantido por um banco. Amplamente utilizado no comércio exterior, o aceite do banqueiro é como um cheque pré-datado e serve como garantia de que o importador pode pagar pelas mercadorias. Existe um mercado secundário para comprar e vender aceites bancários com desconto.
Eurodólares
Eurodólares são depósitos denominados em dólares mantidos em bancos estrangeiros e, portanto, não estão sujeitos aos regulamentos do Federal Reserve. Grandes depósitos de eurodólares são mantidos em bancos nas Ilhas Cayman e nas Bahamas. Fundos do mercado monetário, bancos estrangeiros e grandes corporações investem neles porque pagam uma taxa de juros um pouco mais alta do que a dívida do governo dos Estados Unidos.
Repos
O repo, ou acordo de recompra (repo), é parte do mercado monetário de empréstimos noturnos. Letras do tesouro ou outros títulos do governo são vendidos a outra parte com um acordo para recomprá-los a um preço definido em uma data definida.
Mercado monetário vs. mercado de capitais
O mercado monetário é definido como lidando com dívidas de menos de um ano. É usado principalmente por governos e empresas para manter seu fluxo de caixa estável e para que os investidores obtenham um lucro modesto.
O mercado de capitais é dedicado à venda e compra de instrumentos de dívida e patrimônio de longo prazo. O termo mercado de capitais refere-se à totalidade dos mercados de ações e títulos. Embora qualquer pessoa possa comprar e vender uma ação em uma fração de segundo atualmente, as empresas que emitem ações o fazem com o objetivo de levantar dinheiro para suas operações de longo prazo. Embora o valor de uma ação possa flutuar, ao contrário de muitos produtos do mercado monetário, ela não tem data de vencimento (a menos, é claro, que a própria empresa pare de operar).
perguntas frequentes
Por que é chamado de mercado monetário?
O mercado monetário refere-se ao mercado de títulos de dívida de curto prazo de alta liquidez, muito seguros. Por causa desses atributos, eles são frequentemente vistos como equivalentes de caixa que podem ser trocados por dinheiro em curto prazo.
Por que o mercado financeiro é importante?
O mercado monetário é crucial para o bom funcionamento de uma economia financeira moderna. Ele permite que os poupadores emprestem dinheiro para aqueles que precisam de empréstimos de curto prazo e alocam o capital para seu uso mais produtivo. Esses empréstimos, geralmente feitos durante a noite ou por uma questão de dias ou semanas, são necessários para governos, empresas e bancos a fim de cumprir suas obrigações de curto prazo ou requisitos regulatórios. Ao mesmo tempo, permite que aqueles com dinheiro em excesso ganhem juros.
Quais são alguns exemplos de instrumentos do mercado monetário?
O mercado monetário é composto por vários tipos de títulos, incluindo títulos do Tesouro de curto prazo (por exemplo, letras do Tesouro), certificados de depósito (CDs), papel comercial, acordos de recompra (repos) e fundos mútuos do mercado monetário que investem nesses instrumentos. Os fundos do mercado monetário normalmente têm ações que sempre custam $ 1.
Você pode perder dinheiro no mercado monetário?
Para os depositantes, a maioria das contas do mercado monetário são seguradas pelo FDIC até $ 250.000 por instituição. Como os instrumentos do mercado monetário são de risco muito baixo, não há virtualmente nenhuma chance de você perder seu dinheiro por possuir um CD ou uma letra do Tesouro. Durante períodos de estresse financeiro extremo, por exemplo, durante o auge da crise financeira de 2008, alguns fundos do mercado monetário ” quebraram o buck ” e incorreram em perdas por um curto período, mas isso foi corrigido rapidamente.
Quais são as desvantagens dos mercados monetários?
Por serem virtualmente livres de risco, os investimentos no mercado monetário também vêm com taxas de juros muito baixas – geralmente a taxa de retorno livre de risco. Como resultado, eles não fornecerão ganhos de capital substanciais ou crescimento do investimento em comparação com ativos mais arriscados como títulos ou ações. Além disso, alguns tipos de contas do mercado monetário, como CDs, podem bloquear seu dinheiro até o vencimento, o que pode variar de meses a anos.