Método Dietz Modificado
O que é o método Dietz modificado?
O método Dietz modificado é uma forma de medir o retorno histórico de uma carteira com base em um cálculo ponderado de seu fluxo de caixa. O método leva em consideração o momento dos fluxos de caixa e pressupõe que haja uma taxa de retorno constante durante um período de tempo especificado.
O método Dietz modificado é considerado mais preciso do que o método Dietz simples, que assume que todos os fluxos de caixa vêm do meio do período de tempo sendo avaliado.
Compreendendo o Método Dietz Modificado
O método Dietz modificado é considerado um reflexo preciso da taxa pessoal de retorno de um investimento de um indivíduo. Leva em consideração o valor de mercado das participações no início de um período; seu valor de mercado no final do período; todos os fluxos de caixa durante esse período e o período de tempo que cada evento de fluxo de caixa foi mantido na conta.
Principais vantagens
- O método Dietz modificado agora é amplamente usado por empresas de investimento no relatório de resultados aos clientes.
- É considerado um reflexo mais preciso da taxa de retorno do indivíduo.
- O método exclui fatores externos que poderiam distorcer os números.
- O fluxo de caixa, neste caso, pode ser contribuições, retiradas ou taxas.
O número obtido com o uso do método Dietz modificado é às vezes chamado de taxa interna de retorno modificada (TIRM), que é uma métrica frequentemente usada em decisões de orçamento de capital.
Qualquer que seja seu uso, o objetivo de medir a taxa interna de retorno é excluir fatores externos que possam distorcer os resultados.
Por que este método foi adotado
Investidores e vigilantes do setor financeiro estão buscando cada vez mais transparência em como os retornos de investimento são calculados e relatados. O método Dietz modificado é amplamente reconhecido como um passo em direção a relatórios de atribuição de portfólio de investimento aprimorados e agora é comumente usado na indústria de gestão de investimentos.
O resultado do uso do método Dietz modificado às vezes é chamado de taxa interna de retorno modificada.
O método é uma análise ponderada em dólares do retorno de uma carteira. Isso o torna uma maneira mais precisa de medir o retorno de uma carteira do que o método de retorno geométrico mais simples, embora possa gerar problemas durante períodos de alta volatilidade ou se houver vários fluxos de caixa em um determinado período.
Essa abordagem para cálculo de retorno é semelhante ao método de retorno ponderado em dólares, mas tem a vantagem de não exigir que seu solucionador encontre a taxa de retorno exata.
O método recebeu o nome de Peter O. Dietz, acadêmico e autor de trabalhos influentes durante a década de 1960 sobre a medição do retorno dos investimentos em fundos de pensão. Sua ideia original era encontrar uma maneira mais rápida de calcular uma TIR do que os métodos então disponíveis, que dependiam de computadores primitivos para os padrões atuais.
Hoje, é relativamente fácil calcular um verdadeiro retorno ponderado no tempo, calculando um retorno diário e vinculando geometricamente para obter o retorno de um mês, trimestre ou qualquer outro período de tempo. No entanto, o método Dietz modificado continua útil por causa de seus benefícios de cálculo de atribuição de desempenho, que não estão disponíveis com métodos de cálculo ponderados no tempo.
Este método de cálculo de retorno é uma assinatura da gestão moderna de portfólio. É uma das metodologias de cálculo de retornos recomendadas pelo Investment Performance Council (IPC) como parte de seus Global Investment Performance Standards (GIPS). Esses padrões têm como objetivo fornecer consistência na forma como os retornos da carteira são calculados internacionalmente.