Segurança do termo-alvo do índice de mercado (MITTS)
Definição de Índice de Mercado de Segurança de Prazo-Alvo (MITTS)
O título de prazo-alvo do índice de mercado é um tipo de nota protegida pelo principal projetada para fornecer exposição ao patrimônio enquanto protege o investimento inicial. Ele foi inicialmente projetado pela Merrill Lynch e foi projetado para limitar a quantidade de risco de baixa a que um investidor está exposto, ao mesmo tempo que fornece um retorno proporcional ao de um índice específico do mercado de ações. Os títulos de índice de mercado de prazo-alvo normalmente não conferem a seu proprietário o direito de resgatar o título antes do vencimento, nem geralmente oferecem o direito de resgatar a emissão antecipadamente.
Compreendendo a segurança do termo-alvo do índice de mercado (MITTS)
O objetivo de um título de prazo-alvo de índice de mercado é fornecer exposição de ações à carteira de um investidor, ao mesmo tempo que fornece uma garantia de que, mesmo que o mercado de ações tenha um desempenho ruim durante um horizonte de investimento especificado, eles ainda terão um valor mínimo capital. Embora os títulos de prazo-alvo de índice de mercado invistam em mercados de ações, são considerados instrumentos de dívida.
Exemplo de um MITTS
Por exemplo, suponha que um investidor possa comprar unidades de títulos de prazo-alvo de índice de mercado hoje a um preço de $ 10 por unidade. Os títulos de prazo-alvo do índice de mercado vencem em exatamente um ano, momento em que exigem o retorno do valor principal de $ 10 para o investidor, mais um retorno proporcional com base no desempenho do índice selecionado, como o S&P 500, durante aquele período de tempo. Portanto, se o S&P 500 quebrar durante o ano, o investidor ainda receberá os $ 10 por unidade de volta. No entanto, se o S&P 500 tiver um bom desempenho durante o ano, o investidor receberá os $ 10 por unidade de volta, mais uma quantia extra por unidade que é calculada com base no retorno do S&P 500. Uma porcentagem de quaisquer ganhos obtidos pelo título de prazo-alvo do índice de mercado é geralmente reivindicada pelo emissor do título, junto com as taxas padrão.
Desvantagens do MITTS
Apesar das restrições de perda e do razoável tempo de vida até o vencimento, os títulos de prazo-alvo de índices de mercado têm várias desvantagens das quais os investidores devem estar cientes. Primeiro, eles são tributados independentemente de o índice subjacente apresentar ganhos ou perdas. Em segundo lugar, os detentores estão estritamente proibidos de vender títulos com o prazo-alvo do índice de mercado antes da data de vencimento. Além disso, os investidores que compram esses títulos estão negociando uma potencial vantagem para a proteção contra a queda. Enquanto o principal estiver protegido, o investidor realizará apenas uma parte dos ganhos potenciais.