Quanto tempo leva para uma fusão acontecer?

As fusões e aquisições corporativas   podem variar consideravelmente no tempo que levam para serem concluídas. Esse período de tempo pode variar de seis meses a vários anos. Existem várias etapas individuais que precisam ser concluídas com êxito por duas  empresas públicas  antes de serem legalmente combinadas em uma única entidade. As empresas geralmente trabalham com um banco de investimento para gerenciar o processo de fusão, que inclui aprovações, documentação e implementação.

À medida que as empresas passam pelo processo de fusão, o cronograma da fusão costuma ser um importante título de comunicação. Os executivos normalmente discutirão os detalhes da fusão e responderão às perguntas dos analistas em relatórios trimestrais de lucros. Pontos de verificação, prazos e cronogramas podem ser revisados ​​conforme o processo está em andamento. A devida diligência regulatória em todo o mundo para conglomerados mundiais pode revelar uma série de idiossincrasias que podem prolongar o tempo para a aprovação total.

Planejamento

Em essência, o período de fusão começa quando uma empresa decide comprar outra empresa. Uma empresa determinará por que uma fusão é benéfica para seus negócios e que elementos positivos resultará da aquisição de outra empresa. Isso também exigirá uma avaliação profunda de seu próprio negócio.

Ele fará uma análise de seu setor, quem são seus concorrentes, quais são as barreiras para um maior crescimento, a maneira como a cadeia de suprimentos opera e muitos outros fatores. A empresa precisará avaliar seus pontos fortes e fracos para determinar onde estão as lacunas em suas operações e como essas lacunas podem ser preenchidas por uma aquisição. Ao avaliar essas áreas, uma empresa adquirente será capaz de determinar o que precisa de uma fusão: aumento das receitas, reduções de custos, domínio do mercado, melhorias tecnológicas ou quaisquer outras sinergias benéficas.

Acordo de Fusão

Assim que uma empresa adquirente determina a necessidade de uma fusão, procura as empresas-alvo, decide sobre uma empresa que se encaixa bem e valoriza essa empresa, todo o processo de fusão começa oficialmente com uma oferta feita por uma empresa a outra.

Ambas as empresas geralmente estarão envolvidas em discussões a portas fechadas sobre a fusão proposta, e acordos podem ser feitos após a primeira oferta, mas normalmente as negociações envolverão várias ofertas e discussões contínuas que podem durar meses.

Due diligence

Assim que a oferta for aceita, o período de due diligence começa. Este é um processo longo e detalhado em que a empresa adquirente analisa todos os aspectos da empresa-alvo. Isso cobre todos os aspectos financeiros, de balanços a índices, funcionários, clientes, cadeias de suprimentos, participação de mercado, procedimentos operacionais e muito mais. Este estudo da empresa-alvo ajuda o adquirente a confirmar ou ajustar o valor da empresa-alvo e descobrir quaisquer problemas potenciais com o negócio que está adquirindo.

Assim que um acordo entre as duas empresas for alcançado e a due diligence finalizada, ambas as empresas decidirão sobre o tipo final de venda. As empresas determinarão se a venda será feita por meio da compra de ativos ou da compra de ações. O adquirente, então, finalizará seu acordo de financiamento para a compra.

Os detalhes finais de uma proposta de fusão são especificados em comunicados corporativos e distribuídos aos  acionistas  de ambas as empresas. Anúncios e comunicações de uma fusão também incluem detalhes dos votos dos acionistas, que normalmente ocorrem em uma assembleia especial ou na assembleia anual de acionistas da empresa. Supondo que os votos necessários sejam obtidos de ambos os lados, a fusão passa para a fase de aprovação regulatória.

Aprovação regulatória

Em muitos casos, as ofertas de fusão amigáveis ​​geralmente passam com certa rapidez pela fase de comunicação corporativa, mas podem ser retardadas por meses ou anos na fase de aprovação regulatória. Geralmente, o tempo necessário para a aprovação regulatória dependerá do escopo e do tamanho das operações da empresa.

As empresas que operam em várias geografias devem obter a aprovação regulatória do governo de cada nação. Quanto mais países em operação, mais longo e tedioso pode ser esse processo. Internamente, nos Estados Unidos, os reguladores do governo examinarão de perto os aspectos competitivos da fusão, além das variáveis ​​operacionais. Em alguns casos, pode ser necessário que as empresas integrem certas disposições exigidas pelo governo antes que a aprovação possa ser obtida. Isso pode incluir desinvestimentos em certas áreas de negócios combinados onde atributos monopolísticos podem ser identificados para obedecer às leis antitruste.

The Bottom Line

Em geral, as sinergias são normalmente esperadas de uma fusão corporativa que resulta da combinação de áreas de negócios chave e da redução de custos. Essas combinações e sinergias são o que cria a maior necessidade de análise corporativa e diligência devida profunda.

As diferentes variáveis ​​envolvidas em cada cenário de fusão individual também são os fatores determinantes no tempo total que leva para uma fusão ser concluída, desde a introdução até a aprovação final abrangente. As estimativas de mercado colocam o prazo de conclusão de uma fusão entre seis meses a vários anos. Em alguns casos, pode levar apenas alguns meses para finalizar todo o processo de fusão. No entanto, se houver uma ampla gama de variáveis ​​e obstáculos de aprovação, o processo de fusão pode ser alongado para um período muito mais longo.