Valor de mercado
O que é valor de mercado?
O valor de mercado (também conhecido como OMV, ou “avaliação de mercado aberto”) é o preço que um ativo alcançaria no mercado, ou o valor que a comunidade de investimentos dá a um determinado patrimônio ou negócio. O valor de mercado também é comumente usado para se referir à capitalização de mercado de uma empresa de capital aberto e é calculado multiplicando o número de suas ações em circulação pelo preço atual da ação. O valor de mercado é mais fácil de determinar para instrumentos negociados em bolsa, como ações e futuros, uma vez que seus preços de mercado são amplamente divulgados e facilmente disponíveis, mas é um pouco mais difícil de determinar para instrumentos de balcão, como títulos de renda fixa. No entanto, a maior dificuldade em determinar o valor de mercado está em estimar o valor de ativos ilíquidos, como imóveis e empresas, o que pode exigir o uso de avaliadores imobiliários e especialistas em avaliação de negócios, respectivamente.
Compreendendo o valor de mercado
O valor de mercado de uma empresa é uma boa indicação das percepções dos investidores sobre suas perspectivas de negócios. A gama de valores de mercado no mercado é enorme, variando de menos de US $ 1 milhão para as menores empresas a centenas de bilhões para as maiores e mais bem-sucedidas empresas do mundo.
O valor de mercado é determinado pelas avaliações ou múltiplos concedidos pelos investidores às empresas, como preço para vendas, preço para lucro, valor da empresa para EBITDA e assim por diante. Quanto mais altas forem as avaliações, maior será o valor de mercado.
Principais vantagens
- O valor de mercado é o preço que um ativo obtém no mercado e é comumente usado para se referir à capitalização de mercado.
- Os valores de mercado são dinâmicos por natureza porque dependem de uma variedade de fatores, desde as condições físicas de operação até o clima econômico e a dinâmica da oferta e da procura.
A natureza dinâmica dos valores de mercado
O valor de mercado pode flutuar muito ao longo de períodos de tempo e é substancialmente influenciado pelo ciclo de negócios. Os valores de mercado despencam durante os mercados em baixa que acompanham as recessões e sobem durante os mercados em alta que acontecem durante as expansões econômicas.
O valor de mercado também depende de vários outros fatores, como o setor em que a empresa opera, sua lucratividade, endividamento e o amplo ambiente de mercado. Por exemplo, a Empresa X e a Empresa B podem ter US $ 100 milhões em vendas anuais, mas se X for uma empresa de tecnologia de rápido crescimento enquanto B é um varejista enfadonho, o valor de mercado de X geralmente será significativamente maior do que o da Empresa B.
No exemplo acima, a Empresa X pode estar negociando a um múltiplo de vendas de 5, o que lhe daria um valor de mercado de $ 500 milhões, enquanto a Empresa B pode estar negociando a um múltiplo de vendas de 2, o que lhe daria um valor de mercado de $ 200 milhão.
O valor de mercado de uma empresa pode divergir significativamente do valor contábil ou do patrimônio líquido. Uma ação geralmente seria considerada subvalorizada se seu valor de mercado estiver bem abaixo do valor contábil, o que significa que a ação está sendo negociada com um grande desconto em relação ao valor contábil por ação. Isso não significa que uma ação está sobrevalorizada se estiver sendo negociada com um prêmio em relação ao valor contábil, já que isso depende do setor e da extensão do prêmio em relação aos pares da ação.
O valor contábil também é conhecido como valor explícito e pode influenciar fortemente o valor implícito de uma empresa (ou seja, as percepções pessoais e pesquisas de investidores e analistas), que por sua vez afeta o aumento ou a queda do preço das ações de uma empresa.