Formador de Mercado
O que é um formador de mercado (MM)?
Um formador de mercado (MM) é uma empresa ou indivíduo que cota ativamente os mercados bilaterais de um título, fornecendo lances e ofertas (conhecidos como pedidos ) junto com o tamanho do mercado de cada um.
Por exemplo, um formador de mercado em ações XYZ pode fornecer uma cotação de $ 10,00- $ 10,05, 100×500. Isso significa que eles oferecem (eles vão comprar) 100 ações por $ 10,00 e também (eles vão vender) 500 ações por $ 10,05. Outros participantes do mercado podem então comprar (levantar a oferta) do MM a $ 10,05 ou vender a eles ( acertar a oferta ) a $ 10,00. Os formadores de mercado fornecem liquidez e profundidade aos mercados e lucram com a diferença no spread bid-ask.
Os formadores de mercado também podem fazer negócios por conta própria, que são conhecidos como negócios principais.
Principais vantagens
- Um formador de mercado é um participante individual do mercado ou firma membro de uma bolsa que também compra e vende títulos por conta própria, a preços que exibe no sistema de negociação de sua bolsa, com o objetivo principal de lucrar com o spread bid-ask, que é o valor pelo qual o preço de venda excede o preço de compra de um ativo de mercado.
- O tipo mais comum de criador de mercado é uma corretora que oferece soluções de compra e venda para investidores em um esforço para manter a liquidez dos mercados financeiros.
- Os formadores de mercado são compensados pelo risco de deter ativos porque podem observar uma queda no valor de um título depois que ele foi comprado de um vendedor e antes de ser vendido a um comprador.
Compreendendo os Formadores de Mercado
Muitos formadores de mercado são freqüentemente corretoras que fornecem serviços de negociação para investidores em um esforço para manter a liquidez dos mercados financeiros. Um formador de mercado também pode ser um comerciante individual (conhecido como local), mas devido ao tamanho dos títulos necessários para facilitar o volume de compras e vendas, a grande maioria dos formadores de mercado trabalha em nome de grandes instituições.
” Criar um mercado ” sinaliza a disposição de comprar e vender títulos de um conjunto definido de empresas a corretoras que são firmas-membro dessa bolsa. Cada criador de mercado exibe cotações de compra e venda para um número garantido de ações. Assim que um pedido é recebido de um comprador, o formador de mercado vende imediatamente sua posição de ações de seu próprio estoque, para concluir o pedido. Em suma, a formação de mercado facilita um fluxo mais suave dos mercados financeiros, tornando mais fácil para os investidores e comerciantes comprar e vender. Sem a criação de mercado, pode haver transações insuficientes e menos atividades gerais de investimento.
Um formador de mercado deve se comprometer a cotar continuamente os preços pelos quais comprará (ou fará lances ) e venderá (ou solicitará ) títulos. Os formadores de mercado também devem cotar o volume em que estão dispostos a negociar e a frequência de cotação com os preços de melhor lance e melhor oferta (BBO). Os formadores de mercado devem se ater a esses parâmetros o tempo todo, durante todas as perspectivas de mercado. Quando os mercados se tornam instáveis ou voláteis, os formadores de mercado devem permanecer disciplinados para continuar facilitando transações tranquilas.
Como os formadores de mercado obtêm lucros
Os formadores de mercado são compensados pelo risco de deter ativos porque podem observar uma queda no valor de um título depois que ele foi comprado de um vendedor e antes de ser vendido a um comprador.
Consequentemente, os criadores de mercado geralmente cobram o spread acima mencionado sobre cada título que cobrem. Por exemplo, quando um investidor procura uma ação usando uma corretora online, ele pode observar um preço de compra de $ 100 e um preço de venda de $ 100,05. Isso significa que o corretor está comprando as ações por $ 100 e, em seguida, vendendo-as a possíveis compradores por $ 100,05. Por meio de negociações de alto volume, pequenos spreads somam-se a grandes lucros diários.
Os criadores de mercado devem operar de acordo com os estatutos de uma determinada bolsa, que são aprovados pelo regulador de valores mobiliários de um país, como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Os direitos e responsabilidades dos criadores de mercado variam de acordo com a bolsa e com o tipo de instrumento financeiro que estão negociando como ações ou opções.
Formadores de mercado x especialistas
Muitas bolsas utilizam um sistema de formadores de mercado, cada um competindo entre si para definir o melhor lance ou oferta a fim de ganhar o negócio de pedidos que chegam. Mas algumas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), têm um sistema especializado em vez disso. Os especialistas são essencialmente criadores de mercado solitários com monopólio sobre o fluxo de pedidos de um determinado valor mobiliário. Como a NYSE é um mercado de leilões, as ofertas e pedidos são encaminhados de forma competitiva pelos investidores. O especialista publica esses lances e pede a todo o mercado para ver e garantir que eles sejam relatados de maneira precisa e oportuna. Eles também se certificam de que o melhor preço seja sempre mantido, que todas as negociações sejam executadas e que a ordem seja mantida no pregão.
O especialista também deve definir o preço de abertura da ação todas as manhãs, que pode ser diferente do preço de fechamento do dia anterior com base em notícias e eventos fora do expediente. O especialista determina o preço de mercado correto com base na oferta e demanda.
perguntas frequentes
O que é um criador de mercado?
No mercado de valores mobiliários, um formador de mercado é um participante que presta serviços de negociação para investidores, aumentando a liquidez do mercado. Especificamente, os formadores de mercado fornecerão lances e ofertas para um valor mobiliário, além de seu tamanho de mercado. Os formadores de mercado geralmente trabalham para grandes corretoras que lucram com a diferença entre o spread de compra e venda.
Como funcionam os market makers?
Dentro das bolsas de valores, vários formadores de mercado operam e competem entre si para atrair negócios de investidores por meio da definição das ofertas de compra e venda mais competitivas. Em alguns casos, bolsas como a Bolsa de Valores de Nova York usam um sistema especializado em que um especialista é o único formador de mercado que faz todas as ofertas e pedidos visíveis para o mercado. Um processo especializado é conduzido para garantir que todas as negociações comercializáveis sejam executadas a um preço justo em tempo hábil.
Como os criadores de mercado obtêm lucro?
Os formadores de mercado obtêm lucro através do spread entre a oferta de títulos e o preço de oferta. Como os criadores de mercado assumem o risco de cobrir um determinado título, que pode cair de preço, eles são compensados por esse risco de deter os ativos. Por exemplo, considere que um investidor vê que as ações da Apple têm um preço de compra de $ 50 e um preço de venda de $ 50,10. O que isso significa é que o formador de mercado comprou as ações da Apple por $ 50 e as está vendendo por $ 50,10, obtendo um lucro de $ 0,10.