Distorção de Mercado
O que é distorção de mercado?
Para os puristas do livre mercado, distorção de mercado é qualquer situação em que os preços são determinados por qualquer coisa, exceto pelas forças irrestritas de oferta e demanda. Por essa definição, os mercados verdadeiramente livres são escassos. Em um sentido mais prático, distorção de mercado significa qualquer interferência que afete significativamente os preços e, em alguns casos, a assunção de riscos e a alocação de ativos.
Os governos são a fonte da maioria das distorções de mercado, incluindo regulamentação, subsídios, impostos e tarifas. Ao mesmo tempo, os bancos centrais foram acusados de distorcer os mercados nas últimas décadas com a política monetária e a compra de ativos. Algumas das maiores corporações do mundo também têm poder suficiente para distorcer seus mercados.
Principais vantagens
- A distorção do mercado é comumente vista como qualquer interferência que afeta significativamente os preços ou o comportamento do mercado.
- Muitas regulamentações governamentais são formas amplamente aceitas de distorção do mercado destinadas ao bem comum.
- Os bancos centrais globais também distorceram os mercados, especialmente após a crise financeira global de 2007-08.
Compreendendo a distorção do mercado
A maioria dos economistas convencionais decidiu há muito tempo que a distorção de mercado do governo era necessária e desejável para proteger as pessoas da natureza às vezes implacável dos mercados. As regulamentações governamentais destinadas a proteger o bem-estar geral de todos os participantes do mercado são consideradas distorções pelos puristas do mercado, mas são amplamente populares.
Os reguladores devem fazer uma troca ao decidir intervir em qualquer mercado. Por esse motivo, analistas e legisladores procuram buscar o equilíbrio entre o bem-estar geral de todos os participantes do mercado e a eficiência do mercado na formulação da política econômica. Embora uma intervenção possa criar falhas de mercado, ela visa melhorar o bem-estar de uma sociedade.
Subsídios governamentais
Por exemplo, muitos governos subsidiam o setor agrícola, o que às vezes torna a agricultura economicamente viável, pelo menos para determinados produtos. Os subsídios podem significar que os agricultores ganham preços artificialmente altos por seus produtos, dando-lhes o incentivo para produzir mais do que de outra forma. Embora esse tipo de intervenção não seja economicamente eficiente, ajuda a garantir que uma nação terá alimentos suficientes.
No entanto, os governos costumam se opor às intervenções uns dos outros no mercado. Por exemplo, os EUA e a UE há muito reclamam do apoio do governo chinês aos mercados de aço e alumínio. E muitos países expressaram oposição às medidas comerciais protecionistas do ex-presidente dos EUA, Donald Trump.
O Federal Reserve e a distorção do mercado
O Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu e o Banco do Japão estão entre os principais bancos centrais globais que distorceram os mercados de ativos desde a crise financeira global de 2007-08. Os bancos centrais compraram muitos trilhões de dólares em ativos financeiros desde a crise, principalmente títulos do governo, distorcendo seriamente os mercados de títulos e ações em uma tentativa de evitar que forças deflacionárias se instalassem.
Depois que o novo coronavírus começou a se espalhar no início de 2020, o Federal Reserve prometeu comprar centenas de bilhões de dólares a mais em títulos do Tesouro, bem como títulos lastreados em hipotecas garantidos pelo governo. Nos três meses até meados de junho de 2020, o valor nominal dos títulos do Fed cresceu de $ 3,9 trilhões para $ 6,1 trilhões.
Não há dúvida de que isso está distorcendo os mercados financeiros. Apesar das previsões do pior colapso econômico em quase um século, o S&P 500 permaneceu perto de seu ponto mais alto meses após o início da crise.
Poder de monopólio e distorção do mercado
Um mercado pode ficar distorcido quando uma única empresa detém o monopólio ou quando outros fatores impedem a concorrência livre e aberta. Isso geralmente causa problemas para os consumidores – pelo menos no longo prazo – e seus concorrentes. A falta de concorrência normalmente significa menos opções e preços mais altos.
Os gigantes da tecnologia Amazon, Facebook e Google foram todos acusados nos últimos anos de usar seu tamanho e poder de mercado para adotar um comportamento anticompetitivo de mercado para prejudicar os concorrentes e obter maior domínio do mercado.