Markdown
O que é um Markdown?
Uma redução em finanças é a diferença entre o preço de oferta atual mais alto entre os negociantes no mercado por um título e o preço mais baixo que um negociante cobra de um cliente. Os revendedores às vezes oferecem preços mais baixos para estimular o comércio; a ideia é compensar as perdas com comissões extras.
[Importante: as empresas financeiras não precisam divulgar aumentos e reduções nas transações principais.]
Noções básicas sobre remarcações: lances e spreads
Em finanças, os preços dos lances são quanto os compradores estão oferecendo a pagar. Os preços de venda são os valores que os vendedores estão dispostos a aceitar. A diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo é chamada spread bid-ask.
O mercado interno é a negociação de um determinado título que ocorre entre formadores de mercado (distribuidores que atendem a critérios específicos). O mercado interno geralmente tem preços mais baixos e spreads menores do que o mercado para investidores de varejo.
Remarcações e remarcações em finanças
Subtrair o preço no mercado interno do preço que um revendedor cobra aos clientes de varejo dá um spread. Esse spread é conhecido como markdown se o spread for negativo. A propagação é chamada de marcação se for positiva.
As marcações são mais comuns porque os formadores de mercado geralmente podem obter preços mais favoráveis do que os clientes de varejo. Os formadores de mercado podem comprar títulos a granel e os mercados internos são mais líquidos.
No entanto, existem situações em que ocorrem remarcações. Por exemplo, uma emissão de títulos municipais pode não ter tanta demanda quanto um negociante esperava. Nesse caso, eles podem ser forçados a reduzir o preço para limpar seu estoque. Os revendedores podem acreditar que, ao reduzir os preços, podem gerar atividade comercial suficiente para compensar suas perdas por meio de comissões.
Remarcações e Divulgação
É importante observar que as empresas financeiras não precisam divulgar aumentos e reduções nas corretor facilita uma transação entre um cliente e outra entidade.
Nos Estados Unidos, muitas empresas combinam as funções de corretor e distribuidor. Essas empresas são corretoras. Quando você compra um título de uma corretora, a transação financeira pode ser uma transação principal ou uma transação de agência.
Os corretores são obrigados a divulgar como uma negociação é concluída na confirmação da negociação, juntamente com quaisquer comissões. No entanto, eles não são obrigados a divulgar aumentos ou reduções, exceto sob certas circunstâncias.
Principais vantagens
- Uma redução em finanças é a diferença entre o preço de oferta atual mais alto entre os negociantes no mercado por um título e o preço mais baixo que um negociante cobra de um cliente.
- Subtrair o preço no mercado interno do preço que um revendedor cobra aos clientes de varejo dá um spread. Esse spread é conhecido como markdown se o spread for negativo; é chamado de marcação se for positivo.
- As remarcações são mais comuns do que as remarcações porque os formadores de mercado geralmente podem obter preços mais favoráveis do que os clientes de varejo.
Considerações especiais: Spreads excessivos
Os reguladores geralmente consideram aumentos e reduções de preços de mais de 5% irracionais, mas esta é apenas uma diretriz. Reduções de 5% a 10% podem ser justificadas à luz das condições de mercado prevalecentes.
As condições de mercado relevantes incluem o tipo de título, o padrão mais amplo de markups e markdowns do negociante e o preço do título. Spreads não divulgados de mais de 10% sobre títulos negociados em bolsa são considerados fraudulentos.
Como regra geral, os melhores corretores mantêm os spreads muito abaixo dos níveis excessivos devido à intensa competição nos mercados financeiros. Os spreads altos também são mais propensos a ser um problema com títulos pouco negociados.