Trava de hipoteca obrigatória
O que é um bloqueio de hipoteca obrigatório?
Um bloqueio de hipoteca obrigatório é a venda de uma hipoteca no mercado hipotecário secundário com termos que exigem que o vendedor da hipoteca faça a entrega ao comprador em uma determinada data ou incorra em uma taxa de liquidação. A exigência de efetuar a entrega da hipoteca ou de incorrer em uma taxa de liquidação torna um bloqueio de hipoteca obrigatório diferente de um bloqueio de hipoteca de melhores esforços, em que o vendedor não corre o risco de ter que pagar uma taxa de liquidação. Um bloqueio obrigatório de hipoteca também acarreta mais risco para o vendedor da hipoteca.
Uma taxa de paridade é cobrada se o empréstimo não fechar. O investidor normalmente cobra a taxa de pair-off com base nos preços de mercado atuais, de modo a compensar o investidor de forma justa.
Principais vantagens
- Um bloqueio de hipoteca obrigatório é um tipo de venda de hipoteca feita no mercado secundário.
- Exige que o vendedor entregue o produto aos compradores em uma data específica ou incorra em uma taxa, chamada de taxa de pair-off.
- Um bloqueio de hipoteca obrigatório se compara ao bloqueio de hipoteca de melhor esforço, no qual o vendedor faz “melhores esforços” na tentativa de entregar a hipoteca ao comprador.
- Os bloqueios obrigatórios de hipotecas acarretam um risco maior porque, se o vendedor não cumprir a hipoteca, ele deverá pagar uma taxa, ao passo que não há taxa de liquidação para o vendedor que deixar de entregar a hipoteca com os melhores esforços.
- Como os bloqueios obrigatórios de hipotecas são mais arriscados do que as hipotecas de melhores esforços, eles exigem preços mais elevados no mercado secundário.
Noções básicas sobre uma trava hipotecária obrigatória
Uma trava ou negociação de hipoteca obrigatória geralmente cobra um preço mais alto no mercado hipotecário secundário do que as travas de melhores esforços porque há menos custos de hedge associados a travas de hipoteca obrigatórias.
O mercado hipotecário secundário, onde ocorrem os bloqueios hipotecários, é o mercado onde os empréstimos hipotecários e os direitos de serviço são comprados e vendidos entre os originadores das hipotecas, agregadores de hipotecas e investidores. O grande e líquido mercado hipotecário secundário ajuda a tornar o crédito igualmente disponível para todos os mutuários em todas as localizações geográficas. Os originadores de hipotecas vendem uma grande porcentagem de suas novas hipotecas no mercado secundário, onde são embaladas em títulos lastreados em hipotecas e vendidas a investidores, como fundos de pensão, seguradoras e fundos de hedge.
Quando um mutuário contrai um empréstimo imobiliário, o empréstimo é subscrito, financiado e servido por um banco. Como o banco usou seus próprios fundos para fazer o empréstimo, ele pode vendê-lo no mercado secundário para disponibilizar mais dinheiro para continuar emitindo empréstimos. O empréstimo é frequentemente vendido a grandes agregadores, como a Fannie Mae. O agregador então distribui milhares de empréstimos semelhantes em um título lastreado em hipotecas.
The Best Efforts Mortgage Lock
Outro tipo de bloqueio de hipoteca para venda no mercado secundário é o bloqueio de hipoteca best effort, que exige que o vendedor, geralmente um originador da hipoteca, faça o melhor possível para entregar a hipoteca ao comprador. O originador da hipoteca pode ser uma instituição ou um indivíduo que trabalha com um mutuário para concluir uma transação de hipoteca.
O originador da hipoteca é o credor hipotecário original e pode ser um corretor ou banqueiro hipotecário. Existem bloqueios de hipotecas de melhores esforços para transferir o risco de um empréstimo não fechar do originador para o mercado secundário.
Os originadores de hipotecas que protegem seus próprios fluxos de hipotecas e assumem o risco de queda geralmente vendem suas hipotecas no mercado hipotecário secundário por meio de travas obrigatórias de hipotecas ou cessão de transações comerciais. Como os bloqueios hipotecários obrigatórios e a atribuição de transações comerciais não transferem os riscos de hedge para o comprador, eles geralmente geram melhores preços no mercado secundário do que os bloqueios hipotecários de melhores esforços.