Risco de Gestão

O que é risco de gerenciamento?

Risco de gerenciamento é o risco – financeiro, ético ou outro – associado a uma gestão ineficaz, destrutiva ou de baixo desempenho. O risco de gestão pode ser um fator para investidores que possuem ações de uma empresa. O risco de gestão também pode referir-se aos riscos associados à gestão de um fundo de investimento.

Compreendendo o risco de gerenciamento

O risco de gestão refere-se à possibilidade de as participações de um investidor serem afetadas negativamente pelas atividades de gestão dos seus administradores.

Os diretores de ações negociadas em bolsa têm obrigações para com seus acionistas e devem agir no melhor interesse deles ao tomarem decisões financeiras.

Os gestores de carteira têm responsabilidade fiduciária ao administrar o capital para investidores. Qualquer violação dessas obrigações pode criar riscos para os acionistas e resultar em ações judiciais para eles.

Risco de Gestão da Empresa

Inúmeras regras, regulamentos e práticas de mercado são implementados para proteger os acionistas de empresas de capital aberto contra riscos de gestão. A Lei Sarbanes-Oxley de 2002 aumentou a importância da transparência e das relações com investidores para as empresas públicas.

As empresas de capital aberto têm amplos departamentos de relações com investidores que são responsáveis ​​por gerenciar eventos para investidores e comunicar o cumprimento das obrigações dos investidores.

Responsabilidades fiduciárias de gestão de fundos

As responsabilidades fiduciárias são uma prática comum associada à gestão de fundos de investimento. Os fundos devem cumprir a Lei das Companhias de Investimento de 1940. Esta lei inclui algumas disposições embutidas que ajudam a proteger os investidores contra o risco de gestão. Uma dessas disposições é a exigência de um conselho de administração. O conselho supervisiona todas as atividades do fundo e garante que ele esteja investindo de acordo com seu objetivo.

Embora os gestores de fundos devam cumprir as obrigações legais que impõem responsabilidades fiduciárias, eles geralmente têm alguma latitude para decisões de investimento. Dentro de uma ampla estratégia de investimento de mercado, os gerentes de portfólio podem transferir investimentos para dentro e para fora de vários investimentos. Geralmente, esse tipo de investimento pode causar mudanças de estilo, o que pode se tornar um risco para os investidores.

Quando ocorre uma variação de estilo, os investidores podem encontrar seus investimentos em risco para novos estilos de investimento para os quais eles não estão totalmente cientes. A variação de estilo é geralmente causada pela busca de retorno, o que aumenta o retorno geral para os investidores. No entanto, o desvio de estilo também pode levar à perda de capital, o que normalmente resulta em saídas de fundos.

Atividades Fraudulentas

Os gerentes que agirem fora de suas obrigações podem estar sujeitos a ações judiciais. Escândalos corporativos notáveis ​​que subsequentemente levaram à Sarbanes-Oxley incluem Enron, Worldcom, Tyco e Xerox, cujos gerentes agiram de uma maneira que acabou levando as empresas à falência e destruindo a riqueza dos acionistas.

O risco de gestão também se aplica a gestores de investimentos, cujas decisões e ações podem se desviar da autoridade legal que possuem na gestão de fundos de investidores.

A atividade fraudulenta é uma ameaça menor em fundos registrados com uma diretoria e processos de supervisão estabelecidos. No entanto, fundos de hedge, fundos administrados de forma privada e fundos offshore podem ter riscos de gestão mais elevados para os investidores devido a menos regulamentação.