Crédito Solto

O que é crédito solto?

O crédito livre é a prática de tornar o crédito mais fácil de adquirir, seja por meio de critérios de empréstimo flexíveis ou reduzindo as taxas de juros para o empréstimo. O crédito livre geralmente se refere às políticas do banco central de um país – seja para expandir a oferta de moeda por meio do sistema bancário (crédito livre) ou contraí-la (crédito restrito).

Ambientes de crédito frouxos também podem ser chamados de política monetária acomodatícia ou política monetária frouxa.

Compreendendo o crédito solto

Os bancos centrais divergem quanto aos mecanismos de que dispõem para criar ambientes de crédito flexíveis ou restritos. A maioria tem uma taxa central de empréstimo (como a taxa de fundos do Fed ou taxa de desconto nos EUA) que afeta os maiores bancos e tomadores de empréstimo primeiro; eles, por sua vez, repassam as alterações nas taxas aos clientes. As mudanças acabam chegando ao consumidor individual por meio de taxas de juros de cartão de crédito, taxas de empréstimos hipotecários e taxas de investimentos básicos, como fundos do mercado monetário e certificados de depósito (CDs).

Os bancos centrais também podem afrouxar a política por meio de compras de ativos em grande escala, conhecidas como flexibilização quantitativa. Isso envolve a compra de ativos apoiados pelo governo ou outros e a criação de grandes quantidades de dinheiro novo na forma de reservas bancárias. Não reduz diretamente as taxas de juros ou afrouxa as condições de crédito, mas inunda o sistema bancário com nova liquidez na esperança de que os bancos aumentem os empréstimos. 

Nos tempos modernos, os bancos centrais normalmente afrouxam o crédito para prevenir ou mitigar uma recessão e restringem o crédito quando os efeitos inflacionários de períodos anteriores de crédito frouxo invadem a economia e começam a se manifestar na alta dos salários e dos preços ao consumidor. Isso os coloca em um ciclo de definição de política monetária e de crédito em reação aos efeitos colaterais de longo prazo de movimentos de política anteriores. 

Perda de crédito nos últimos anos

Os mercados dos EUA foram considerados um ambiente de crédito frouxo entre 2001 e 2006 – o Federal Reserve baixou a taxa de fundos do Fed e as taxas de juros atingiram seus níveis mais baixos em mais de 30 anos. O Fed então apertou a política monetária por alguns anos. Então, em 2008, durante a crise econômica, o Fed voltou a afrouxar a política de crédito, baixando a taxa básica para 0,25%;manteve-se nessa taxa até dezembro de 2015, quando o Fed elevou a taxa para 0,5%.

Esses períodos de crédito frouxo tinham como objetivo encorajar os credores a emprestar e os tomadores de empréstimos a assumir mais dívidas. Em teoria, isso também deveria levar ao aumento dos preços dos ativos e dos gastos com bens e serviços (à medida que o dinheiro e o crédito recém-criados entram na economia).

De 2016 a 2018, o Fed começou a restringir gradualmente a política monetária novamente em incrementos muito pequenos.  

O Fed então começou a afrouxar a política novamente, reduzindo as taxas ao longo do segundo semestre de 2019 na esperança de evitar uma recessão.  Além disso, com o início do fechamento do governo relacionado ao COVID-19 de grandes partes da economia mundial, o Fed deu início a uma nova rodada de política de crédito e dinheiro extremamente frouxa em uma tentativa de amortecer parte da economia em curso danificar e apoiar os novos programas autorizados pelaLei CARES.