Um olhar sobre o UWTI Leveraged Oil ETN

Então você quer ganhar dinheiro com o comércio de petróleo. Pela forma como o preço do petróleo está se movendo no momento, você terá a oportunidade de entrar e sair com lucros enormes. Por outro lado, se você estiver incorreto, seu esquema pode pegar fogo.

A primeira coisa que você deve saber é que uma nota negociada em bolsa (ETN) alavancada usa derivativos financeiros e dívida para amplificar os retornos de um índice subjacente. Essas são negociações de alto risco que devem ser vistas exatamente como isso: negociações. Eles não devem ser considerados investimentos. Por exemplo, nos últimos três meses, o UWTI depreciou 74,04%. Como a chave do jogo é a preservação do capital, esse tipo de comércio deve ser evitado. Dito isso, durante o mesmo período, o VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWTI) teve uma valorização de 192,19%. Se você pretende entrar em qualquer um dos lados desse comércio, precisa conhecer os fatos.

Infelizmente, o problema com a negociação de ETNs e fundos negociados em bolsa (ETF) (além das taxas) é que o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente. Em outras palavras, mesmo se você estiver correto, a lógica pode demorar um pouco para funcionar. Tenha isso em mente à medida que avançamos. (Para mais informações, consulte: Como os ETFs do petróleo reagem à queda dos preços da energia.)

Por falar em lógica, o principal motivo da queda do petróleo é a deflação global. E há uma coisa que os investidores e comerciantes precisam se lembrar: você não pode parar a deflação. Você pode oferecer uma política de dinheiro grátis e inventar todos os tipos de formas criativas de “manter a economia em movimento”, mas, no final, a deflação vencerá. O Federal Reserve, assim como outras potências, não tem interesse em ver a deflação mostrar sua cara feia em seus relógios. Sem dúvida, trata-se de legado, não do que é melhor para o país no longo prazo. Tudo isso está relacionado ao preço do petróleo. Aqui está o porquê. (Para mais informações, consulte: O que determina os preços do petróleo.)

Dicas deflacionárias

Está começando a parecer que a política do Federal Reserve criou inúmeras bolhas. E, assim como em todos os ambientes deflacionários, a primeira área a apresentar rachaduras são as commodities. A demanda global por petróleo diminuiu e a oferta aumentou. Sendo esse o caso, não seria necessário um membro da Mensa para descobrir que o preço do petróleo deveria continuar sua queda.

Se a economia tivesse que se sustentar por conta própria agora – sem a ajuda do Federal Reserve – ela precisaria de uma bengala muito robusta para ajudá-la a avançar. Se você tiver dúvidas sobre isso, pergunte-se o seguinte: “Se a economia está realmente saudável, por que ainda existe uma política de dinheiro fácil?”

Qualquer pessoa que preste atenção sabe disso e, se você está lendo este artigo, está prestando atenção. Mas a grande maioria do público não está prestando atenção, em vez disso, segue a opinião popular de que os preços mais baixos do petróleo (e da gasolina) estão relacionados a um ano eleitoral. Esta é uma avaliação ridícula sem nenhuma precisão histórica. (Para mais informações, consulte: Decisão da OPEP envia estoques para baixo.)

Demanda reduzida, geopolítica

O ponto final aqui é que a redução da demanda global levou a um ambiente deflacionário. Quando a demanda está baixa, os preços devem cair para que os consumidores continuem a comprar produtos e serviços. O primeiro indício de um ambiente deflacionário iminente está frequentemente nas commodities, assim como no final de 2008. Por exemplo, em julho de 2008, o petróleo era negociado a US $ 145 / barril. Em 23 de dezembro de 2008, era negociado a $ 30,28 / barril. No início de 2009, estávamos em um ambiente deflacionário. Esta é uma má notícia para o petróleo no mundo de hoje, e é provável que o petróleo chegue a $ 30 / barril antes de chegar a $ 100 / barril.

Outro grande indício são as tensões geopolíticas, que se relacionam com o enfraquecimento da economia global. A Rússia é um bom exemplo. Essas tensões crescentes são outro sinal de que a economia global está enfraquecendo, não se fortalecendo. Lembre-se de que todos ficam felizes quando estão ganhando dinheiro.

É provável que a deflação se espalhe primeiro na Europa. A Itália já está aí. E toda a zona do euro viu uma inflação anual de apenas 0,3% em novembro – uma baixa de cinco anos. O petróleo provavelmente continuará caindo, o que torna a UWTI menos atraente. (Para mais informações, consulte: Cartilha da Indústria de Petróleo e Gás.)

O único problema relacionado à deflação é que é uma coisa boa, não uma coisa ruim. Sim, será excepcionalmente doloroso por muitos anos, mas essa é a única saída. A única maneira de crescer organicamente novamente é saldar dívidas e baixar os preços para que as empresas possam inovar mais e os imóveis se tornem acessíveis para o indivíduo / família médio. É assim que a riqueza será criada novamente na América… muitos anos a partir de agora. (Para mais informações, consulte: O lado positivo da deflação.)

Se você vai iniciar qualquer posição na UWTI, deve entrar e sair em um salto de gato morto. Mas isso é quase impossível com o tempo e extremamente arriscado. Existem oportunidades de negociação e investimento muito melhores disponíveis neste momento. Faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento / negociação. (Para mais informações, consulte: O salto do gato morto: um urso em roupas de touro? )

Dan Moskowitz não possui ações da UWTI.