Long Hedge
O que é uma cobertura longa?
Um hedge longo refere-se a uma posição futura assumida com o objetivo de estabilidade de preços em uma compra. Hedges longos são freqüentemente usados por fabricantes e processadores para remover a volatilidade dos preços na compra dos insumos necessários. Essas empresas dependentes de insumos sabem que precisarão de materiais várias vezes ao ano, então entram em posições de futuros para estabilizar o preço de compra ao longo do ano.
Por esse motivo, um hedge longo também pode ser referido como hedge de entrada, hedge de comprador, hedge de compra, hedge de comprador ou hedge de compra.
Compreendendo sebes longas
Um hedge longo representa uma estratégia inteligente de controle de custos para uma empresa que sabe que precisa comprar uma commodity no futuro e deseja travar o preço de compra. O hedge em si é bastante simples, com o comprador de uma commodity simplesmente entrando em uma posição comprada em futuros. Uma posição comprada significa que o comprador da mercadoria está apostando que o preço da mercadoria aumentará no futuro. Se o preço do bem subir, o lucro da posição futura ajuda a compensar o custo maior da mercadoria.
Exemplo de uma cerca viva longa
Em um exemplo simplificado, podemos supor que estamos em janeiro e um fabricante de alumínio precisa de 25.000 libras de cobre para fabricar alumínio e cumprir um contrato em maio. O preço à vista atual é $ 2,50 por libra, mas o preço futuro de maio é $ 2,40 por libra. Em janeiro, a fabricante de alumínio assumiria uma posição comprada em um contrato futuro de maio sobre o cobre.
Este contrato futuro pode ser dimensionado para cobrir parte ou a totalidade do pedido esperado. O dimensionamento da posição define a taxa de hedge. Por exemplo, se o comprador faz o hedge de metade do tamanho do pedido de compra, a taxa de hedge é de 50%. Se o preço à vista do cobre em maio estiver acima de US $ 2,40 por libra-peso, o fabricante se beneficiou de uma posição comprada. Isso ocorre porque o lucro geral do contrato futuro ajuda a compensar o custo de compra mais alto pago pelo cobre em maio.
Se o preço à vista do cobre em maio estiver abaixo de $ 2,40 por libra-peso, o fabricante terá uma pequena perda na posição futura enquanto economiza em geral, graças a um preço de compra inferior ao previsto.
Hedges Longos vs. Hedges Curtos
O risco de base torna muito difícil compensar todos os riscos de precificação, mas uma alta proporção de hedge em um hedge longo removerá muito disso. O oposto de um hedge longo é um hedge curto, que protege o vendedor de uma mercadoria ou ativo fixando o preço de venda.
As sebes, tanto longas como curtas, podem ser consideradas uma forma de seguro. Há um custo para configurá-los, mas eles podem economizar muito para uma empresa em uma situação adversa.