Dívida de recurso limitado
O que é dívida de recurso limitado?
A dívida com recurso limitado é uma dívida em que o credor limitou os direitos do empréstimo se o devedor entrar em default. A dívida de recurso limitado fica entre a dívida garantida e a dívida não garantida em termos de garantia por trás do empréstimo. A dívida com recurso limitado também é referida como dívida com recurso parcial.
Principais vantagens
- A dívida de recurso limitado é a dívida sobre a qual um credor pode reivindicar certos, mas não todos os ativos do mutuário, se este entrar em default.
- A dívida com recurso total permite que os credores reivindiquem quaisquer ativos do mutuário para cobrir totalmente a parte não paga de um empréstimo.
- A dívida de recurso limitado permite apenas uma reclamação sobre os ativos especificados no contrato de empréstimo, mesmo que o seu valor não cubra a parte não paga de um empréstimo.
- A dívida de recurso limitado fica entre a dívida garantida e a dívida não garantida no que diz respeito à hierarquia de pagamento.
Compreendendo a dívida de recurso limitado
A dívida de recurso é a dívida garantida por garantias do mutuário. Em caso de inadimplência, o credor tem o direito de cobrar os ativos do devedor ou entrar com uma ação judicial. A dívida de recurso pode ser total ou limitada. A dívida com recurso total permite ao credor apreender e vender os bens do devedor, incluindo os bens que foram adquiridos através do empréstimo original, até ao montante total da dívida não paga.
A dívida de recurso limitado permite ao credor cobrar apenas os ativos mencionados no acordo contratual do empréstimo original. Com efeito, este tipo de dívida dá ao credor um montante limitado de recurso para os outros ativos do mutuário, caso este fique inadimplente. Em caso de inadimplência do tomador de empréstimo, o credor pode exercer seus direitos relativos à garantia oferecida. A recuperação do credor é limitada apenas a essa garantia.
Em outras palavras, se a garantia for insuficiente para compensar a parte não paga do montante do empréstimo, o credor limitou ou não reivindicou nenhum outro ativo. O mutuário não é pessoalmente responsável pela diferença entre o valor da dívida não paga e o valor realizado sobre a garantia.
A dívida com recurso limitado fica entre um empréstimo sem garantia e um empréstimo garantido, em que os créditos sobre a dívida ficam abaixo dos credores garantidos e acima dos acionistas e dos credores não garantidos em termos de hierarquia de pagamento. Como resultado de sua relativa segurança, a dívida com recurso limitado tem taxas de juros que são normalmente mais baixas do que a dívida sem garantia.
Considerações Especiais
A dívida de recurso limitado é garantida até um certo montante. Por exemplo, um empréstimo no qual 40% do principal é garantido é um empréstimo com direito de regresso limitado. Freqüentemente, um contrato de dívida com recurso limitado é estruturado de forma que a dívida transite para dívida sem garantia ou sem recurso até a conclusão de um evento específico. Esse evento pode ser a conclusão de um projeto ou o estabelecimento de um fluxo de receita específico para o qual a dívida foi emitida.
Por exemplo, os termos da dívida de recurso limitado para um grande projeto como uma usina de energia podem significar que um credor tem a garantia de receber 25% do principal em qualquer inadimplência até a conclusão da usina. Se o devedor deixar de pagar qualquer dívida antes que a usina esteja concluída, o credor tem o direito de reivindicar a propriedade de quaisquer ativos listados no acordo contratual. Assim que a usina estiver concluída, o empréstimo pode passar de um empréstimo com direito de regresso limitado para um empréstimo sem direito de regresso, em que o credor não tem mais direitos sobre os ativos. Isso porque o risco do projeto diminuiu significativamente agora que a usina está em operação e gerando fluxo de caixa que pode ser usado para suprir a dívida.