23 Junho 2021 1:50

LIBOR Flat

O que é LIBOR Flat?

A LIBOR flat é uma referência de taxa de juros baseada na London Interbank Oferecido Rate (LIBOR). Refere-se à taxa LIBOR sem spread adicional adicionado. Para ajustar o risco de crédito e outros fatores, os bancos e outras instituições adicionam (ou subtraem) um spread à referência fixa LIBOR ao calcular as taxas a cobrar de vários devedores ou as taxas que pagam aos depositantes. LIBOR plana significa simplesmente a taxa interbancária de referência de referência sem esses ajustes. 

Principais vantagens

  • LIBOR flat é a taxa de referência interbancária de Londres (LIBOR) não ajustada antes que um spread seja adicionado (ou subtraído) para definir uma taxa para uma determinada transação. 
  • Os bancos e outras instituições financeiras usam a LIBOR como referência para definir as taxas de juros para tomadores, depositantes e outras transações financeiras. 
  • Algumas transações, como swaps de taxas de juros, podem usar a LIBOR fixa como uma taxa básica do contrato ou uma taxa a ser paga sob certas contingências. 

Compreendendo o LIBOR Flat

A LIBOR fixa é freqüentemente usada em empréstimos interbancários e contratos de swap de taxas de juros. A LIBOR plana representa uma das melhores taxas de juros globais disponíveis para empréstimos de curto prazo no mercado atual. Como uma taxa de empréstimo universal, a LIBOR também é usada pelos bancos como uma taxa básica para a qual um nível de spread gerado pelo risco é adicionado para empréstimos não interbancários. Isso inclui empréstimos comerciais, hipotecas residenciais ou juros pagos em contas de poupança. Com base na qualidade de crédito dos mutuários e outros fatores, os bancos definem as taxas de juros que cobram (ou pagam) com base em uma taxa de referência (como a LIBOR) mais ou menos quaisquer ajustes. 


A Intercontinental Exchange (ICE), a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar a LIBOR em USD de uma semana e de dois meses após 31 de dezembro de 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023.

LIBOR

LIBOR significa London Interbank Oferecido Rate. A LIBOR é uma importante taxa de juros seguida na indústria de serviços financeiros. Geralmente é um indicador de taxas de curto prazo. Os bancos globais usam principalmente a LIBOR em seus empréstimos interbancários como uma referência de taxa de juros central. A LIBOR de um ano também pode ser usada como proxy para taxas de contas de poupança que pagam juros anuais.

A LIBOR oferece sete vencimentos diferentes: overnight, uma semana e um, dois, três, seis e 12 meses.  Assim, a formação de sua curva de rendimento irá variar de uma curva de rendimento mais longa, como a curva de rendimento do Tesouro, que se estende do curto prazo a mais de 20 anos.

Como os rendimentos do Tesouro dos EUA, a taxa LIBOR muda diariamente com base no ambiente atual do mercado. Os bancos globais também costumam usar a LIBOR com um spread adicional como taxa básica para empréstimos comerciais e ao consumidor.

Devido aos escândalos da LIBOR, a Intercontinental Exchange (ICE) traçou planos para impedir a publicação da LIBOR. A ICE estabeleceu uma data provisória de 31 de dezembro de 2021, para interromper a publicação da LIBOR em dólares americanos de uma semana e de dois meses, e 30 de junho de 2023, para todas as outras LIBOR. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido(FCA) e outros reguladores têm aconselhado os usuários finais a abandonar o uso da LIBOR até 2022.

LIBOR e Swaps

LIBOR e LIBOR flat também são comumente usadas no mercado de swap de taxa de juros, que é amplamente utilizado por instituições bancárias. Os swaps de taxas de juros são construídos com um componente de taxa fixa e variável. As contrapartes em um swap de taxa de juros assumirão uma posição de taxa fixa ou flutuante com base na exposição do balanço e na perspectiva para os níveis das taxas de juros.

A LIBOR fixa consiste em uma taxa LIBOR designada sem spread adicional. Em um exemplo de swap de taxa de juros simples, a LIBOR fixa pode servir como a taxa de juros básica. O pagador de taxa fixa pode contratar o pagamento de juros à taxa LIBOR cotada no momento do início da transação. Isso permitiria à contraparte de taxa fixa pagar uma taxa LIBOR fixa ao longo do contrato.

A contraparte de taxa flutuante pode concordar em pagar a LIBOR fixa ao longo da vida do contrato. Isso significaria que a contraparte com taxa flutuante paga a taxa de juros LIBOR do mercado a cada intervalo de pagamento exigido, sem spread adicional. Nesse cenário, a contraparte de taxa flutuante se beneficiaria quando a LIBOR diminuísse, enquanto a contraparte de taxa fixa se beneficiaria quando a LIBOR aumentasse.

 

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