Plano Alavancado de Propriedade de Ações para Funcionários (LESOP)
O que é um Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)?
Um plano de propriedade de ações para funcionários alavancado (LESOP) é um programa de remuneração de funcionários em que a empresa patrocinadora alavanca seu próprio crédito e toma emprestado o dinheiro usado para financiar o plano e comprar ações da tesouraria da empresa. Essas ações são então usadas para o plano de compra de ações (ESOP), com a empresa subseqüentemente pagando de volta o empréstimo original com contribuições anuais.
Principais vantagens
- Um plano de propriedade de ações para funcionários alavancado (LESOP) usa dinheiro emprestado para financiar um ESOP como uma forma de compensação de capital para os funcionários.
- A empresa toma emprestado contra seus ativos e, em seguida, paga o empréstimo usado para financiar o ESOP por meio de contribuições anuais.
- A vantagem de um LESOP é que a empresa não precisa gastar dinheiro adiantado para financiar o ESOP.
- No entanto, por envolver um grande endividamento, deve ser executado com cautela.
Noções básicas sobre planos de propriedade de ações de funcionários alavancados (LESOPs)
Normalmente, as empresas optam por usar ESOPs ou outros programas de compensação de capital para vincular uma parte dos interesses de seus funcionários ao desempenho do preço das ações da empresa no resultado final. Dessa forma, os funcionários participantes recebem um incentivo para garantir que as operações da empresa ocorram da maneira mais tranquila e lucrativa possível.
As empresas costumam usar ESOPs como estratégia de finanças corporativas para alinhar os interesses de seus funcionários aos de seus acionistas.
Ao alavancar os ativos da empresa, a empresa pode fornecer para seu plano de propriedade de ações e dar aos trabalhadores participação acionária na empresa sem colocar imediatamente todo o capital necessário para fazê-lo.
Os LESOPs usam os recursos de empréstimos bancários para comprar ações da empresa ou de seus acionistas existentes a um preço de venda estabelecido por avaliadores independentes. O banco credor mantém as ações adquiridas como garantia e normalmente exige garantias de pagamento da empresa, dos acionistas remanescentes ou dos acionistas vendedores.
Considerações fiscais
Os LESOPs servem como um método com vantagem fiscal para financiar o crescimento corporativo porque as ações alocadas à conta de um funcionário não são tributadas até que as distribuições sejam recebidas, o que geralmente ocorre depois que um funcionário termina seu mandato na empresa.
Devido às limitações de dedução ditadas pelas leis tributárias, as contribuições do empregador feitas para fazer pagamentos anuais de empréstimos não podem exceder 25% da remuneração anual de um funcionário participante. Além disso, uma empresa pode limitar a participação no LESOP a funcionários com mais de 21 anos e que tenham completado pelo menos um ano de serviço.
Potenciais desvantagens para um plano de propriedade de ações do funcionário alavancado (LESOP)
Apesar do benefício de imposto diferido que os funcionários participantes do LESOP desfrutam, este plano apresenta desvantagens potenciais – a principal delas: um risco de investimento inerente.
Uma vez que um LESOP funciona como um substituto para outros tipos de planos de aposentadoria qualificados, eles podem não ter a diversificação de uma carteira de aposentadoria típica, como um plano 401 (k), e estar muito concentrados nas ações da empresa. Os colaboradores que completem 55 anos de idade e tenham completado pelo menos dez anos de participação no LESOP, podem diversificar 50% de suas contas, ao longo de cinco anos, em investimentos que não sejam ações de sua própria empresa.
Além disso, como um LESOP envolve empréstimos, ele pode prejudicar a relação dívida / renda (DTI) ou dívida / patrimônio líquido (D / E) de uma empresa jovem, fazendo com que pareça um investimento menos atraente do que poderia ser. Além disso, se uma empresa não puder pagar suas dívidas LESOP, o credor pode confiscar os ativos dados como garantia.