Jesse Livermore: lições de um comerciante lendário
Quem foi Jesse Livermore?
Nascido em 1877, Jesse Livermore é um dos maiores comerciantes que poucas pessoas conhecem. Embora um livro sobre sua vida, escrito por Edwin Lefèvre, Reminiscences of a Stock Operator (1923), seja altamente considerado uma leitura obrigatória para todos os traders, ele merece mais do que uma recomendação passageira.
Livermore, que é o autor de How to Trade in Stocks (1940), foi um dos maiores operadores de mercado de todos os tempos. Em seu auge em 1929, Jesse Livermore valia $ 100 milhões, o que em dólares de hoje equivale a aproximadamente $ 1,5 bilhão.
Principais vantagens
- Jesse Livermore foi um corretor de ações que acumulou uma enorme fortuna de $ 100 milhões ($ 1,5 bilhão em dinheiro de hoje) em seu pico em 1929.
- Livermore negociou por conta própria, usando seus próprios fundos, seu próprio sistema e não negociando o capital de ninguém.
- Livermore gostava de negociar com ações que estivessem se movendo em uma tendência e ele evitava variar os mercados. Quando os preços se aproximaram de um ponto crucial, ele esperou para ver como eles reagiam.
- Os padrões de preços, combinados com a análise de volume, também foram usados para determinar se a negociação seria mantida aberta.
- Jesse teve muito sucesso, mas também perdeu a fortuna várias vezes, geralmente por não seguir suas próprias regras.
Compreendendo as estratégias de negociação de Jesse Livermore
A enormidade de seu sucesso se torna ainda mais impressionante quando se considera que ele negociava por conta própria, usando seus próprios fundos, seu próprio sistema, e não negociando o capital de ninguém em conjunto. Não há dúvida de que os tempos mudaram desde que o Sr. Livermore negociou ações e commodities. Os mercados foram pouco negociados, em comparação com hoje, e os movimentos foram voláteis. Jesse fala sobre o declínio das principais ações em vários pontos com a compra ou venda de 1.000 ações.
Apesar da mudança nos tempos, suas regras ainda se aplicam e os padrões de preços que ele procurava ainda são muito relevantes hoje. Veremos um resumo dos padrões que Jesse negociou, bem como seus indicadores de tempo e regras de negociação.
Padrões de preços
Jesse não tinha a conveniência dos gráficos modernos para representar graficamente seus padrões de preços. Em vez disso, os padrões eram simplesmente preços que ele acompanhava em um livro-razão. Ele só gostava de negociar com ações que estivessem se movendo em uma tendência e evitava variar os mercados. Quando os preços se aproximaram de um ponto crucial, ele esperou para ver como eles reagiam.
Por exemplo, se uma ação atingiu uma baixa de $ 50, saltou para $ 60 e agora estava voltando para $ 50, as regras de Jesse estipulavam esperar até que o ponto principal estivesse em jogo para negociar. Se essa mesma ação mudasse para $ 48, ele entraria em uma operação vendida. Se saltasse para cima do nível de $ 50, ele entraria comprado em $ 52, observando de perto o nível de $ 60, que também é um “ponto crucial”.
Um aumento acima de $ 60 desencadearia uma adição à posição ( piramidal ) em $ 63, por exemplo. A falha em penetrar ou manter acima de $ 60 resultaria na liquidação das posições longas. O buffer de $ 2 na quebra neste exemplo não é exato; o buffer será diferente com base no preço das ações e na volatilidade. Quer-se um buffer entre o breakout real e a entrada que lhes permita entrar no movimento mais cedo, mas resultará em menos breakouts falsos.
Embora Jesse não negociasse faixas, ele negociava rompimentos de mercados de variação. Ele usou uma estratégia semelhante à anterior, entrando em uma nova máxima ou mínima, mas usando um buffer para reduzir a probabilidade de falsos rompimentos.
Os padrões de preços, combinados com a análise de volume, também foram usados para determinar se a negociação seria mantida aberta. Alguns dos critérios que Jesse usou para determinar se ele estava na posição certa foram:
- Aumento do volume no breakout.
- Nos primeiros dias após o intervalo, os preços devem se mover na direção do breakout.
- Uma reação normal ocorre quando os preços retornam um pouco contra a tendência, mas o volume é menor nas retrações do que na direção da tendência.
- Quando a reação normal termina, o volume aumenta mais uma vez na direção da tendência.