Jesse Livermore: lições de um comerciante lendário - KamilTaylan.blog
23 Junho 2021 1:45

Jesse Livermore: lições de um comerciante lendário

Quem foi Jesse Livermore?

Nascido em 1877, Jesse Livermore é um dos maiores comerciantes que poucas pessoas conhecem. Embora um livro sobre sua vida, escrito por Edwin Lefèvre, Reminiscences of a Stock Operator (1923), seja altamente considerado uma leitura obrigatória para todos os traders, ele merece mais do que uma recomendação passageira.

Livermore, que é o autor de How to Trade in Stocks (1940), foi um dos maiores operadores de mercado de todos os tempos. Em seu auge em 1929, Jesse Livermore valia $ 100 milhões, o que em dólares de hoje equivale a aproximadamente $ 1,5 bilhão.

Principais vantagens

  • Jesse Livermore foi um corretor de ações que acumulou uma enorme fortuna de $ 100 milhões ($ 1,5 bilhão em dinheiro de hoje) em seu pico em 1929.
  • Livermore negociou por conta própria, usando seus próprios fundos, seu próprio sistema e não negociando o capital de ninguém.
  • Livermore gostava de negociar com ações que estivessem se movendo em uma tendência e ele evitava variar os mercados. Quando os preços se aproximaram de um ponto crucial, ele esperou para ver como eles reagiam.
  • Os padrões de preços, combinados com a análise de volume, também foram usados ​​para determinar se a negociação seria mantida aberta.
  • Jesse teve muito sucesso, mas também perdeu a fortuna várias vezes, geralmente por não seguir suas próprias regras.

Compreendendo as estratégias de negociação de Jesse Livermore

A enormidade de seu sucesso se torna ainda mais impressionante quando se considera que ele negociava por conta própria, usando seus próprios fundos, seu próprio sistema, e não negociando o capital de ninguém em conjunto. Não há dúvida de que os tempos mudaram desde que o Sr. Livermore negociou ações e commodities. Os mercados foram pouco negociados, em comparação com hoje, e os movimentos foram voláteis. Jesse fala sobre o declínio das principais ações em vários pontos com a compra ou venda de 1.000 ações.

Apesar da mudança nos tempos, suas regras ainda se aplicam e os padrões de preços que ele procurava ainda são muito relevantes hoje. Veremos um resumo dos padrões que Jesse negociou, bem como seus indicadores de tempo e regras de negociação.

Padrões de preços

Jesse não tinha a conveniência dos gráficos modernos para representar graficamente seus padrões de preços. Em vez disso, os padrões eram simplesmente preços que ele acompanhava em um livro-razão. Ele só gostava de negociar com ações que estivessem se movendo em uma tendência e evitava variar os mercados. Quando os preços se aproximaram de um ponto crucial, ele esperou para ver como eles reagiam.

Por exemplo, se uma ação atingiu uma baixa de $ 50, saltou para $ 60 e agora estava voltando para $ 50, as regras de Jesse estipulavam esperar até que o ponto principal estivesse em jogo para negociar. Se essa mesma ação mudasse para $ 48, ele entraria em uma operação vendida. Se saltasse para cima do nível de $ 50, ele entraria comprado em $ 52, observando de perto o nível de $ 60, que também é um “ponto crucial”.

Um aumento acima de $ 60 desencadearia uma adição à posição ( piramidal ) em $ 63, por exemplo. A falha em penetrar ou manter acima de $ 60 resultaria na liquidação das posições longas. O buffer de $ 2 na quebra neste exemplo não é exato; o buffer será diferente com base no preço das ações e na volatilidade. Quer-se um buffer entre o breakout real e a entrada que lhes permita entrar no movimento mais cedo, mas resultará em menos breakouts falsos.

Embora Jesse não negociasse faixas, ele negociava rompimentos de mercados de variação. Ele usou uma estratégia semelhante à anterior, entrando em uma nova máxima ou mínima, mas usando um buffer para reduzir a probabilidade de falsos rompimentos.

Os padrões de preços, combinados com a análise de volume, também foram usados ​​para determinar se a negociação seria mantida aberta. Alguns dos critérios que Jesse usou para determinar se ele estava na posição certa foram:

  • Aumento do volume no breakout.
  • Nos primeiros dias após o intervalo, os preços devem se mover na direção do breakout.
  • Uma reação normal ocorre quando os preços retornam um pouco contra a tendência, mas o volume é menor nas retrações do que na direção da tendência.
  • Quando a reação normal termina, o volume aumenta mais uma vez na direção da tendência.

Os desvios desses padrões eram sinais de alerta e, se confirmados por movimentos de preços de volta aos pontos principais, indicavam que lucros retirados ou não realizados deveriam ser realizados.

Cronometrando o mercado

Qualquer comerciante sabe que estar certo um pouco cedo ou tarde demais pode ser tão prejudicial quanto simplesmente estar errado. O momento certo é crucial nos mercados financeiros, e nada oferece melhor momento do que o próprio preço. Os pontos essenciais mencionados acima ocorrem também em ações individuais e índices de mercado. Deixe o preço confirmar a negociação antes de entrar em grandes posições.

Jesse Livermore acreditava que não importa o quanto “sintamos” que sabemos o que está acontecendo, precisamos esperar que o mercado confirme nossa tese. E só quando isso acontece, fazemos nossas negociações; e devemos fazê-lo prontamente.

Regras de Negociação

As regras de negociação a seguir são simples e foram incluídas em muitos planos de negociação por muitos comerciantes desde que foram criados há quase um século. Eles ainda são válidos hoje, e foram criados sob o truísmo de Jesse: “Não há nada de novo em Wall Street. Não pode haver, porque a especulação é tão velha quanto as montanhas. O que quer que aconteça no mercado de ações hoje, aconteceu antes e acontecerá novamente.”

  • Negocie com a tendência. Comprar em um mercado de touro, curta em um mercado de urso.
  • Não negocie quando não houver oportunidades claras.
  • Negocie usando os pontos principais.
  • Espere que o mercado confirme a opinião antes de entrar. Paciência leva a “muito dinheiro”.
  • Deixe os lucros correrem. Feche as negociações que mostram perdas (boas negociações geralmente mostram lucro imediatamente).
  • Negocie com um stop e saiba disso antes de entrar.
  • Saia das negociações em que a perspectiva de lucros adicionais seja remota (a tendência está passando ou diminuindo).
  • Negocie as ações líderes em cada setor; negocie as ações mais fortes em um mercado em alta ou as ações mais fracas em um mercado em baixa.
  • Não diminua a média de uma posição perdedora.
  • Não atenda a uma chamada de margem; feche a posição em vez disso.
  • Não siga muitas ações.

Lições aprendidas

Jesse teve muito sucesso, mas também perdeu sua fortuna várias vezes. Ele era sempre o primeiro a admitir quando cometia um erro, e quando perdia dinheiro, isso se resumia a dois possíveis culpados:

  1. As regras para negociação não foram totalmente formuladas (não é o caso para a maioria de suas perdas).
  2. As regras não foram seguidas.

Para os comerciantes de hoje, esses provavelmente ainda são os culpados que mantêm os lucros sob controle. Para ser lucrativo, o trader deve realmente criar um sistema de negociação lucrativo e, então, aderir a ele na negociação real.


Perto do final de sua vida, Livermore perdeu toda a sua fortuna e estava vivendo das anuidades da família.

Jesse esboçou um sistema de negociação simples: espere pelos pontos essenciais antes de entrar em uma negociação. Quando os pontos entrarem em jogo, negocie-os usando um buffer, negociando na direção do mercado geral.

Deixe o preço ditar suas ações e continue com negociações lucrativas até que haja um bom motivo para sair da negociação. As perdas devem ser pequenas e as negociações devem ser evitadas quando não há oportunidades claras. Quando houver oportunidades de negociação, negocie as ações com maior probabilidade de se movimentar.

Jesse Livermore FAQs

Jesse Livermore era um comerciante diurno?

Jesse Livermore começou sua carreira de trader como day trader, mas com o tempo acabou se tornando um trader de swing e de longo prazo.

Como Jesse Livermore manipulou o mercado de ações?

Livermore manipulou o mercado de ações manipulando os preços de ações pouco negociadas em bucket shops. Ele escolheu bucket shops corruptas para negociar porque as bucket shops se recusavam mais a trabalhar com ele, uma vez que não foram criadas para perder dinheiro, mas sim porque Livermore teve sucesso e construiu uma fortuna.

Na bucket shop, Livermore colocaria uma negociação em uma ação que estava pouco negociada na NYSE. Ele então negociava as ações na bolsa, fazendo com que elas se movessem significativamente na direção que ele queria e, então, coletaria os lucros da bucket shop.

Havia muitas outras maneiras de manipular o mercado, como vender a descoberto uma ação ou commodity agressivamente para baixar o preço, bem como “pintar a fita”.

Com que rapidez Jesse Livermore ganhou dinheiro?

Livermore começou a operar aos 14 anos, obtendo seu primeiro lucro de $ 3,12 aos 15 anos e $ 1.000 mais tarde, com a mesma idade. Aos 20 anos, ele ganhou $ 10.000. Ele continuou ganhando e perdendo dinheiro, eventualmente acumulando uma fortuna que atingiu seu ponto mais alto em 1929, vendendo a descoberto no mercado de ações, beneficiando-se da quebra do mercado de ações e ganhando US $ 100 milhões.

Quem ensinou Jesse Livermore?

Jesse Livermore era um operador autodidata, aprendendo enquanto negociava com ações a formular suas próprias estratégias, sabendo o que funcionava e o que não funcionava por tentativa e erro.

Quanto Jesse Livermore ganhou na Grande Depressão?

Jesse Livermore ganhou $ 100 milhões durante a Grande Depressão porque operou a descoberto durante a Queda do Mercado de Ações em 1929.

 

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