Leads e Lags
O que são leads e atrasos?
recebimentos em uma transação de câmbio com base em uma mudança esperada nas taxas de câmbio. Quando uma empresa ou entidade governamental tem a capacidade de controlar o cronograma de pagamentos recebidos ou efetuados, essa organização pode optar por pagar antes do programado ou atrasar o pagamento depois do programado.
Essas alterações seriam feitas em antecipação à obtenção do benefício de uma alteração nas taxas de câmbio. Essa dinâmica é verdadeira tanto para pequenas como para grandes transações. Se uma empresa em um país estivesse prestes a adquirir um ativo corporativo em outro país, e se esperava que a moeda do país da empresa alvo diminuísse em valor em relação ao país da empresa adquirente, atrasar a compra seria do interesse da empresa adquirente.
Um fortalecimento da moeda que está sendo paga levaria a uma redução no pagamento para a entidade em questão, enquanto um enfraquecimento da moeda levaria a maiores custos quanto mais tempo o pagamento fosse atrasado. Por ser uma estratégia de tempo, liderar e atrasar implicam riscos. A falta de execução adequada pode resultar em um resultado desfavorável.
Principais vantagens
- Leads e atrasos referem-se ao tempo de pagamentos em acordos internacionais para aproveitar as mudanças nas taxas de câmbio.
- As entidades que têm controle sobre os pagamentos podem achar vantajoso atrasar ou acelerar os pagamentos com base nas mudanças de moeda previstas.
- Nem todos os eventos de taxa de câmbio são adequadamente previstos, mas aqueles que podem geralmente estão vinculados a eventos políticos.
Compreendendo leads e atrasos
Quando uma empresa tem uma transação de câmbio esperada como resultado de um negócio, pode ser necessário comprar ou vender uma determinada moeda. Se a empresa acredita que a moeda pode se mover em uma determinada direção, ela pode optar por acelerar a transação ou atrasá-la para aproveitar o resultado potencial. O movimento normal de preços da oferta e da demanda entre os países pode ser muito difícil de prever, mas certos eventos políticos podem ter um cronograma conhecido e podem ser mais facilmente antecipados (considere a votação do Brexit no Reino Unido como exemplo).
Acelerar uma transação é conhecido como “adiantado”, enquanto desacelerá-la é conhecido como “atraso”. Por exemplo, se uma empresa norte-americana concordou em comprar um ativo canadense, ela precisará comprar dólares canadenses e vendê-los para concluir a transação. Se a empresa acredita que o dólar canadense se valorizará em relação ao dólar norte-americano, ela irá acelerar a transação (chumbo) antes que o preço do ativo aumente em dólares norte-americanos.
Por outro lado, se a empresa acredita que o dólar canadense vai enfraquecer, eles vão adiar o pagamento (lag) na esperança de que o ativo fique mais barato em termos de dólares americanos.
Considerações Especiais
Há riscos de avanço e atraso, já que o movimento da moeda pode não ocorrer conforme o esperado. Por exemplo, se a empresa que está comprando o ativo canadense opta por adiar o pagamento porque acredita que o dólar canadense vai enfraquecer, e antes de fazer o pagamento o Banco do Canadá ( BoC ) aumentar inesperadamente as taxas de juros, o dólar canadense se fortalecerá fazendo seu decisão de adiar prejudicial. Por esse motivo, algumas empresas optarão por fazer parte do pagamento no momento do contrato e aguardar o pagamento do restante.