Definição de critério de Kelly
Qual é o critério de Kelly?
O critério de Kelly é uma fórmula matemática relacionada ao crescimento de capital de longo prazo desenvolvida por John L. Kelly, Jr. A fórmula foi desenvolvida por Kelly enquanto trabalhava nos Laboratórios Bell da AT&T. A fórmula é usada atualmente por jogadores e investidores para fins de gerenciamento de risco e dinheiro, para determinar qual porcentagem de seu saldo / capital deve ser usado em cada aposta / negociação para maximizar o crescimento a longo prazo.
A Fórmula para o Critério de Kelly é
O termo também costuma ser chamado de estratégia de Kelly, fórmula de Kelly ou aposta Kelly, e a fórmula é a seguinte:
Como calcular o critério de Kelly
Existem dois componentes principais para a fórmula do critério de Kelly: o fator de probabilidade de vitória (W) e a relação de ganho / perda (R). A probabilidade de vitória é a probabilidade de uma negociação ter um retorno positivo.
O índice de ganhos / perdas é igual ao total de valores de negociação positivos, dividido pelo total de valores de negociação negativos. O resultado da fórmula dirá aos investidores qual porcentagem de seu capital total eles devem aplicar a cada investimento.
O que o critério de Kelly diz a você?
Depois de ser publicado em 1956, o critério de Kelly foi adotado rapidamente por jogadores que foram capazes de aplicar a fórmula às corridas de cavalos. Só mais tarde a fórmula foi aplicada ao investimento. Mais recentemente, a estratégia passou por um renascimento, em resposta às alegações de que os lendários investidores Warren Buffet e Bill Gross usaram uma variante do critério de Kelly.
A fórmula é usada por investidores que desejam operar com o objetivo de aumentar o capital e pressupõe que o investidor reinvestirá os lucros e os colocará em risco para futuras negociações. O objetivo da fórmula é determinar a quantia ideal a ser colocada em qualquer negociação.
Principais vantagens
- Embora usada para investimentos e outras aplicações, a fórmula do Critério de Kelly foi originalmente apresentada como um sistema para jogos de azar em corridas de cavalos.
- A fórmula é usada para determinar a quantidade ideal de dinheiro a ser colocada em uma única negociação ou aposta.
- Alguns argumentam que as restrições de um investidor individual podem afetar a utilidade da fórmula.
Limitações do uso do critério Kelly
A fórmula do Critério de Kelly tem sua parcela de ceticismo. Embora a promessa da estratégia Kelly de superar qualquer outra estratégia, no longo prazo, pareça atraente, alguns economistas argumentaram vigorosamente contra ela – principalmente porque as restrições de investimento específicas de um indivíduo podem anular o desejo por uma taxa de crescimento ideal.
Na realidade, as restrições do investidor, sejam elas autoimpostas ou não, são um fator significativo na capacidade de tomada de decisão. A alternativa convencional inclui a teoria da utilidade esperada, que afirma que as apostas devem ser dimensionadas para maximizar a utilidade esperada dos resultados.