Piscina Jumbo
O que é uma piscina Jumbo?
Um conjunto jumbo é um título garantido por hipoteca (MBS) de passagem do Ginnie Mae II garantido por conjuntos de vários emissores. Esses pools combinam empréstimos hipotecários com características semelhantes e são mais massivos do que pools de emissor único. As hipotecas contidas em pools jumbo são mais diversificadas em uma base geográfica do que aquelas em pools de emissor único.
Principais vantagens
- Um conjunto jumbo é um título garantido por hipoteca (MBS) de passagem Ginnie Mae II garantido por conjuntos de vários emissores.
- Os pools jumbo tornam os pagamentos do principal e dos juros recebidos pelos investidores previsíveis e menos voláteis, tornando-os uma forma mais segura de investimento em títulos lastreados em hipotecas (MBS).
- Alguns dos principais riscos para os grupos jumbo incluem o pagamento antecipado de hipotecas (como pagar empréstimos refinanciados a taxas de juros mais baixas) e a redução natural do pagamento do principal à medida que os empréstimos no grupo jumbo são liquidados.
Compreendendo Piscinas Jumbo
Jumbo pools são grupos de empréstimos hipotecários de vários credores que são securitizados com a venda de ações dos pools no mercado aberto aos investidores. Os investidores que compram esses títulos recebem um pagamento agregado do principal e dos juros de um agente pagador central, geralmente anualmente ou a cada seis meses.
As taxas de juros sobre empréstimos hipotecários contidos nos grupos jumbo podem variar em até um ponto percentual. Essa variação limitada de juros torna os pagamentos de principal e juros recebidos pelos investidores previsíveis e menos voláteis. Como vários emissores apóiam esses pools, eles são normalmente considerados uma forma mais segura de investimento em títulos lastreados em hipotecas (MBS).
Vantagens das Piscinas Jumbo
Em geral, os pools jumbo tendem a correr menos riscos do que os pools de hipotecas tradicionais. Embora todos os títulos lastreados em hipotecas apresentem algum risco, a diversificação do conjunto geográfico tende a mitigar muitos dos motivos pelos quais os credores não pagam seus empréstimos.
Regionalmente, os detentores de hipotecas podem ficar inadimplentes nas notas devido a um desastre natural na área ou ao fechamento de indústrias localizadas. A perda do emprego tem uma probabilidade estatística para qualquer detentor de dívidas, mas as economias tendem a variar regionalmente, portanto, a inadimplência devido à perda de emprego segue as crises econômicas locais. Assim, os pools jumbo têm menos risco associado às condições econômicas locais do que os pools de empréstimos hipotecários de um único credor.
Risco associado a piscinas Jumbo
Os riscos potenciais para os investidores incluem o pagamento antecipado de um ou mais dos empréstimos hipotecários do pool jumbo. Os detentores de hipotecas podem fazer pagamentos extras para quitar suas hipotecas antecipadamente ou vender suas casas e pagar o valor total de uma só vez. Quando as taxas de juros caem, os detentores de hipotecas podem refinanciar seus empréstimos a uma taxa mais baixa e pagar a hipoteca inteira para isso.
Outro risco para os investidores em pools jumbo é o encolhimento natural do pagamento do principal à medida que os empréstimos no pool jumbo são pagos. Essa redução do valor do principal devido diminui o tamanho dos pagamentos de juros correspondentes.
Por exemplo, se o principal for $ 10.000 e a taxa de 6%, os juros serão $ 600. Se o valor do pagamento ou pré-pagamento sobre o principal da carteira for $ 100, o próximo pagamento de juros será sobre o valor em dólares menor (6% de $ 9.900 = $ 594).
Esses riscos para os investidores de pagamento antecipado de um empréstimo e redução do principal não são específicos para pools jumbo e afetam todos os investidores em títulos lastreados em hipotecas.