Jerome Kerviel

Quem é Jerome Kerviel?

Jerome Kerviel era um corretor de derivativos de nível júnior para a corretora francesa Société Générale. Ele foi acusado de perder mais de € 4,9 bilhões em ativos da empresa ao conduzir uma série de negociações falsas e não autorizadas entre 2006 e o ​​início de 2008. Quando os gerentes da empresa descobriram que Kerviel havia conduzido dezenas de bilhões de euros em negociações não autorizadas, eles correram para fechar as posições abertas (a maioria das quais eram negociações especializadas de arbitragem de ações) e conter a extensão da fraude. Vários negócios foram fechados com grandes perdas devido à queda do mercado no momento da venda.

Sobre Jerome Kerviel

Jerome Kerviel ingressou no Société Générale no verão de 2000 com a idade de 23 anos. Seu primeiro cargo na empresa foi no departamento de conformidade, mas em 2005 ele mudou para um cargo de trader júnior trabalhando com derivativos. O papel de Kerviel era capitalizar as discrepâncias de preços entre os derivativos de ações e o preço de mercado das ações em que os derivativos se baseavam.

Compreendendo os derivados

Os derivativos são instrumentos de investimento que obtêm seu valor de outro ativo, como o preço do milho, uma ação ou um índice. Existem muitos tipos diferentes de derivativos, como futuros, opções e posição curta semelhante. Por exemplo, se um negociante comprou futuros do mercado de ações em euros esperando que o mercado subisse, normalmente essa aposta seria compensada vendendo a descoberto os futuros de ações dos EUA para lucrar se os mercados caírem, já que as ações europeias e norte-americanas tendem a se mover de maneira semelhante. Kerviel começou a fazer apenas um lado dessas apostas.

Kerviel e negócios não autorizados

Com vários anos de experiência no back office do Société Générale, Kerviel conhecia bem as políticas da empresa para aprovar e regulamentar as negociações entre seus corretores. Ele aproveitou esse conhecimento no final de 2006 e início de 2008 para compensar suas apostas unilaterais com a posição oposta que realmente não existia, criando negociações falsas nos computadores e registros do sistema, para que as negociações não fossem sinalizadas pelos sistemas de supervisão do banco.

Inicialmente, essas negociações eram lucrativas. Com tanto sucesso inicial, Kerviel temeu que o banco descobrisse as transações falsas. Para ocultar a atividade, ele começou a criar negociações com prejuízo intencionalmente para gerar perdas para compensar seus ganhos iniciais. A equipe administrativa da Société Générale descobriu atividades comerciais não autorizadas em janeiro de 2008 e tomou medidas para desfazer as posições criadas por Kerviel. Quando a poeira baixou, as perdas de Kerviel foram estimadas em € 4,9 bilhões. Kerviel afirma que seus chefes sabiam de suas negociações fraudulentas, mas intencionalmente desviaram o olhar enquanto ele estava obtendo lucros para o banco. Um tribunal de apelações em Versalhes ficou do lado de Kerviel em 2016 e declarou em um julgamento que não foi “negligência ocasional”, mas “escolhas administrativas” que garantiram que Kerviel pudesse escapar impune de seus atos criminosos.

Existem relatos conflitantes sobre os talentos de Kerviel como comerciante e estudante. Conta-se que professores de sua alma mater, a Universidade de Lyon, disseram que ele era um estudante como qualquer outro. O ex-governador do Banco da França descreveu Kerviel como um “gênio da computação”, mas seus colegas afirmam que ele não era um trader famoso em suas fileiras.

Notavelmente, não se acredita que Kerviel tenha lucrado pessoalmente com suas negociações imprudentes, embora agora ele caia no grupo infame de comerciantes desonestos que perderam coletivamente bilhões de dólares para seus empregadores por meio de atividades comerciais arriscadas e não autorizadas.

Kerviel foi condenado por violação de confiança e outras acusações em um tribunal francês em 2010. Ele foi condenado a pelo menos três anos de prisão e a pagar uma restituição de € 4,9 bilhões. Ele cumpriu cinco meses de prisão em 2014 antes de ser libertado. O valor da multa também foi reduzido para € 1 milhão em 2016.