Títulos de Investimento
O que são títulos de investimento?
Títulos de investimento são uma categoria de títulos – ativos financeiros negociáveis, como ações ou instrumentos de renda fixa – que são adquiridos com a intenção de mantê-los para investimento. Ao contrário dos títulos de investimento, em geral, os títulos são adquiridos por uma corretora ou outro intermediário para revenda rápida.
Os títulos de investimento estão sujeitos à governança através do Artigo 8 do Código Comercial Uniforme (UCC).
Principais vantagens
- Títulos de investimento são uma categoria de títulos – ativos financeiros negociáveis, como ações ou instrumentos de renda fixa – que são adquiridos com a intenção de mantê-los para investimento.
- Os bancos freqüentemente compram títulos negociáveis para manter em suas carteiras; geralmente são uma das duas principais fontes de receita, junto com os empréstimos.
- Os títulos de investimento detidos por bancos como garantia podem assumir a forma de capital (participações) em empresas ou títulos de dívida.
Compreendendo os títulos de investimento
Os bancos freqüentemente compram títulos negociáveis para manter em suas carteiras; geralmente são uma das duas principais fontes de receita, junto com os empréstimos. Os títulos de investimento podem ser encontrados nos ativos do balanço de muitos bancos, contabilizados pelo valor contábil amortizado (definido como o custo original menos a amortização até a data presente).
A principal diferença entre empréstimos e títulos de investimento é que os empréstimos geralmente são adquiridos por meio de um processo de negociação direta entre o tomador e o credor, enquanto a aquisição de títulos de investimento é normalmente feita por meio de um corretor ou distribuidor terceirizado. Os títulos de investimento em bancos estão sujeitos a restrições de capital. Por exemplo, o número de títulos do Tipo II ou títulos emitidos por um governo estadual é restrito a 10% do capital total e do superávit do banco.
Os títulos de investimento proporcionam aos bancos a vantagem de liquidez, além dos lucros das mais-valias realizadas quando da sua venda. Se forem de grau de investimento, esses títulos de investimento costumam ajudar os bancos a cumprir seus requisitos de garantia para depósitos do governo. Nesse caso, os títulos de investimento podem ser vistos como garantia.
Tipos de títulos de investimento
Participações de capital
Tal como acontece com todos os títulos, os títulos de investimento detidos por bancos como garantia podem assumir a forma de capital (participações) em empresas ou títulos de dívida. As participações societárias podem ser na forma de ações preferenciais ou ordinárias – embora seja fundamental que elas forneçam uma medida de segurança neste caso. Títulos de alto risco e alta recompensa, como alocações de oferta pública inicial (IPO) ou pequenas empresas de crescimento de gap, podem não ser apropriados para títulos de investimento. Algumas empresas oferecem ações de duas classes, que proporcionam direitos de voto e pagamentos de dividendos distintos.
Títulos de dívida
Os títulos de dívida pode assumir as formas comuns de garantidos debêntures corporativas ou não garantido. (As debêntures corporativas com garantia podem ser garantidas por ativos da empresa, como uma hipoteca ou equipamento da empresa). Nesse cenário, a dívida garantida (também chamada de grau de investimento) seria preferida. Títulos do Tesouro ou letras do Tesouro e títulos municipais (emissões estaduais, municipais) também são opções para a carteira de títulos de investimento de um banco. Novamente, esses títulos devem ter grau de investimento.
Embora os títulos, em geral, incluam títulos derivativos – como títulos lastreados em hipotecas, cujo valor é derivado do (s) ativo (s) subjacente (s) ao instrumento financeiro – eles apresentam um risco maior e nem sempre são incentivados a fazer parte da carteira de títulos de investimento de um banco.
Títulos do mercado monetário
Outros tipos de títulos de investimento podem incluir títulos do mercado monetário para conversão rápida em dinheiro. Geralmente, assumem a forma de papel comercial (dívida corporativa não garantida de curto prazo com vencimento em 270 dias ou menos), acordos de recompra, certificados de depósito negociáveis (CDs), aceitações bancárias e / ou fundos federais.