Guia para investir em mercados de petróleo
O mercado de petróleo pode ser muito confuso para o investidor profissional e individual, com grandes flutuações de preço às vezes ocorrendo diariamente. Este artigo oferece uma ampla visão geral das forças que impulsionam o mercado de petróleo e como ter uma participação financeira no petróleo em sua carteira de investimentos.
Principais vantagens
- Como commodity, o preço do petróleo no mercado depende da oferta e da demanda, mas sua oferta é de certa forma controlada pelo cartel da OPEP.
- Diferentes graus de comércio de petróleo em diferentes mercados, como West Texas Intermediate (WTI) ou Brent. Também pode ser de natureza “leve” ou “doce”.
- O petróleo às vezes é visto como um diversificador de portfólio e uma proteção contra a inflação.
- Comprar e vender petróleo físico não é uma opção para a maioria dos investidores, mas os mercados líquidos que rastreiam os preços do petróleo podem ser encontrados por meio de futuros, opções, ETFs ou ações de empresas de petróleo.
Demanda
A Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (EIA) estima a demanda mundial atual por petróleo em 98 milhões de barris por dia em 2021. Quando o preço do petróleo sobe, isso diminui a demanda nos Estados Unidos, mas a demanda das economias emergentes em crescimento é esperada aumentar à medida que esses países se industrializam.
Algumas economias de mercado emergentes têm subsídios de combustível para os consumidores. No entanto, os subsídios nem sempre são benéficos para a economia de um país, porque embora tendam a estimular a demanda no país, também podem fazer com que os produtores de petróleo do país vendam com prejuízo. Como tal, a remoção dos subsídios pode permitir a um país aumentar a produção de petróleo, aumentando assim a oferta e reduzindo os preços. Além disso, o corte de subsídios pode diminuir qualquer escassez de produtos refinados, uma vez que os preços mais altos do petróleo dão às refinarias um incentivo para produzir produtos como diesel e gasolina.
Fornecem
Do lado da oferta, em 2020, foram produzidos cerca de 94,25 milhões de barris de petróleo por dia. A descoberta de novas reservas em 2017 foi a menor desde a década de 1940. A quantidade de reservas encontradas tem caído todos os anos desde 2014, pois os orçamentos para a exploração de petróleo foram cortados após a queda dos preços do petróleo.
Na OPEP, a maioria dos países não tem capacidade para bombear muito mais petróleo. A Arábia Saudita, a única exceção, mantém uma capacidade ociosa estimada de 1,5 a 2 milhões de barris de petróleo por dia em 2020. Os Estados Unidos, a Rússia e a Arábia Saudita são os principais produtores mundiais de petróleo.
Na primavera de 2020, os preços do petróleo despencaram em meio à pandemia de COVID-19 e à desaceleração econômica. A OPEP e seus aliados concordaram com cortes históricos de produção para estabilizar os preços, mas eles caíram para mínimos de 20 anos.
Qualidade e localização
Um dos principais problemas que o mercado de petróleo enfrenta é a falta de petróleo doce de alta qualidade, o tipo de óleo de que muitas refinarias precisam para atender a rigorosos requisitos ambientais, principalmente nos Estados Unidos. É por isso que, apesar do aumento da produção de petróleo nos Estados Unidos, ainda deve importar petróleo.
Cada país possui uma capacidade de refino diferente. Como os Estados Unidos, que produzem muito petróleo leve que pode exportar. Enquanto isso, importa outros tipos de óleo para maximizar sua produção com base na capacidade de refino.
Também existem diferenças em termos de onde o óleo é produzido para venda. Por exemplo, a principal diferença entre os óleos brutos Brent Crude e West Texas Intermediate é que Brent Crude se origina de campos de petróleo no Mar do Norte entre as Ilhas Shetland e a Noruega, enquanto West Texas Intermediate é proveniente de campos de petróleo dos EUA, principalmente no Texas, Louisiana e Dakota do Norte. Tanto o Brent Crude quanto o West Texas Intermediate são leves e doces, tornando-os ideais para o refino em gasolina.
Especulação
Além dos fatores de oferta e demanda, outra força que impulsiona os preços do petróleo são os investidores e especuladores que licitam contratos futuros de petróleo. Muitos dos principais investidores institucionais agora envolvidos nos mercados de petróleo, como fundos de pensão e de doação, mantêm investimentos vinculados a commodities como parte de uma estratégia de alocação de ativos de longo prazo. Outros, incluindo especuladores de Wall Street , negociam futuros de petróleo por períodos muito curtos para obter lucros rápidos. Alguns observadores atribuem grandes oscilações de curto prazo nos preços do petróleo a esses especuladores, enquanto outros acreditam que sua influência é mínima.
Opções de investimento no mercado de petróleo
Independentemente das razões subjacentes às mudanças nos preços do petróleo, os investidores que desejam investir nos mercados de petróleo e capitalizar nas flutuações dos preços da energia têm várias opções. A maior parte da negociação de petróleo ocorre em mercados de derivativos, utilizando contratos de futuros e opções. Isso pode estar fora do alcance de muitos investidores individuais, mas existem várias outras rotas para adicionar petróleo ao seu portfólio. Uma maneira simples de a pessoa média investir em petróleo é por meio de ações de empresas de perfuração e de serviços. Além disso, os investidores podem obter exposição indireta ao petróleo por meio da compra de ETFs do setor de energia. Vários fundos mútuos do setor que investem principalmente em ações relacionadas à energia estão disponíveis, como o iShares Global Energy Sector Index Fund ( fundos mútuos do setor de energia , como o T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Esses ETFs e fundos mútuos específicos para energia investem exclusivamente em ações de empresas de petróleo e serviços petrolíferos e apresentam riscos mais baixos.
Os investidores podem obter mais exposição direta ao preço do petróleo por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF) ou nota negociada em bolsa (ETN), que normalmente investe em contratos futuros de petróleo em vez de ações de energia. Como os preços do petróleo não estão em grande parte correlacionados aos retornos do mercado de ações ou à direção do dólar americano, esses produtos seguem o preço do petróleo mais de perto do que as ações de energia e podem servir como hedge e diversificador de portfólio.
Os investidores têm uma série de opções de ETF e ETN para escolher, como um ETF de commodity único (por exemplo, somente petróleo) ou um ETF de commodities múltiplas que cobrirá uma variedade de commodities de energia (petróleo, gás natural, gasolina e aquecimento óleo). Existem muitas opções para os investidores.
The Bottom Line
Investir nos mercados de petróleo significa que os investidores têm uma gama diversificada de opções. Desde a exposição indireta por meio de ações relacionadas à energia até o investimento mais direto em um ETF vinculado a commodities, o setor de energia tem algo para quase todos. Como acontece com todos os investimentos, os investidores devem fazer suas próprias pesquisas ou consultar um profissional de investimentos.