Ativos sensíveis a juros
O que são ativos sensíveis a juros?
Ativos sensíveis a juros são produtos financeiros cujas características e características ou seu preço de mercado secundário são vulneráveis a mudanças nas taxas de juros. A hipoteca de taxa ajustável é um exemplo.
Os bancos e seus clientes são afetados por ativos sensíveis a juros.
Principais vantagens
- Os ativos sensíveis a juros tornam-se mais ou menos lucrativos à medida que as taxas de empréstimo aumentam ou diminuem.
- Se as taxas de juros aumentam, o banco obtém mais lucro com hipotecas e outros empréstimos.
- Se as taxas de juros caem, o consumidor guarda mais dinheiro e o gasta em outro lugar.
- As tendências nas taxas de juros gerais impulsionam ou desaceleram a economia.
Compreendendo ativos sensíveis a juros
Quando as taxas de empréstimo aumentam, os bancos podem ganhar mais dinheiro com hipotecas com taxas ajustáveis e cartões de crédito. Eles também podem cobrar mais por novos empréstimos, como empréstimos para automóveis e hipotecas de taxa fixa.
Os bancos podem aumentar sua lucratividade enquanto permanecem competitivos. Os consumidores e empresas que tomam empréstimos sentem o impacto. Se as taxas aumentam, eles pagam taxas de juros mais altas por todos esses produtos. O inverso é verdadeiro quando as taxas de juros caem. O banco lucra menos com seus empréstimos. Consumidores e empresas pagam menos juros e, portanto, têm mais renda disponível.
Todas as taxas de juros seguem a direção geral definida pelo Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve ( FOMC ), quando se reúne cerca de oito vezes por ano para avaliar o estado da economia. Os governadores podem agir para desacelerar a economia se acharem que está crescendo muito rápido ou impulsioná-la se acharem que precisa se acelerar.
A sensibilidade à taxa de juros afeta muitos negócios além do setor bancário. Construtoras e corretores de imóveis são particularmente ajudados ou prejudicados pelas mudanças nas taxas de juros.
Eles conseguem isso aumentando ou diminuindo suas “metas” para as principais taxas de empréstimo, mas a única taxa que podem realmente alterar é a taxa de desconto. Mas, assim como a taxa de desconto, também vai a Fed Funds Rate, assim como a Fed Funds Rate, também vão outras taxas overnight de curto prazo, como mercados monetários, BAs, Commercial Paper e CDs de curto prazo.
Assim como as taxas overnight, também vão a Prime Rate (a taxa de empréstimo que os bancos cobram de seus clientes mais confiáveis). Internamente, a maioria das outras taxas de empréstimo são derivadas da Prime Rate, da Fed Funds Rate ou da London Inter-bank Offer Rate ( LIBOR ).
Ativos sensíveis a juros são os produtos financeiros mais afetados pelas mudanças nas taxas de empréstimos.
Outras empresas sensíveis a interesses
Ativos sensíveis a juros são, por definição, produtos financeiros, mas a sensibilidade às taxas de juros afeta muitos negócios além do setor bancário.
São principalmente empresas que dependem de dinheiro emprestado, direta ou indiretamente, por meio de seus clientes. Construtoras e corretores de imóveis, por exemplo, estão em um setor sensível a interesses, o imobiliário. Quando as taxas sobem, os consumidores evitam comprar. O setor de varejo, no entanto, tende a prosperar quando as taxas de juros estão baixas. Seus clientes têm mais receita de descarte para gastar.
Analisando ativos sensíveis a juros
Os profissionais financeiros analisam a sensibilidade da taxa de juros de várias maneiras e de vários ângulos. Essa análise normalmente é feita para credores institucionais como uma forma de determinar o risco de suas políticas de empréstimo.
Credores e empresas também analisam a sensibilidade das taxas de juros de seus ativos de investimento como parte de seus relatórios de balanço.
Os marcos de referência sob observação de mudanças nas taxas de juros incluem a taxa de títulos do Tesouro de seis meses, a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) e a taxa básica de juros do Federal Reserve. As taxas indexadas desses produtos são os principais elementos que os analistas seguem ao considerar a sensibilidade dos juros e que os bancos usam ao definir suas taxas para vários produtos financeiros.
Lidando com ativos sensíveis a juros em carteiras de investimento
A carteira de um investidor individual precisa ser examinada cuidadosamente em tempos de volatilidade das taxas de juros, especialmente se eles estiverem fortemente investidos em títulos.
Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem.
Geralmente, quando as taxas de juros estão subindo, os gestores de portfólio que se concentram em investimentos de renda fixa se protegem contra o risco de mercado usando derivativos, ou potencialmente trocam por investimentos de taxa variável. Por outro lado, se as taxas de juros estão caindo, suas carteiras podem ser ajustadas para colocar uma parte maior dos ativos em investimentos com taxas fixas de prazo mais longo, garantindo assim uma maior receita.
Os títulos de taxa flutuante são um tipo de produto que os investidores podem considerar para se manterem atualizados sobre as mudanças nas taxas de juros sem esforço. Esses títulos pagam taxas de juros de mercado atuais.