Mercado Interbancário

O que é o mercado interbancário?

O mercado interbancário é a rede global utilizada pelas instituições financeiras para negociar moedas e outros derivativos de moeda diretamente entre si. Embora algumas negociações interbancárias sejam feitas por bancos em nome de grandes clientes, a maioria das negociações interbancárias é proprietária, o que significa que ocorre em nome das próprias contas dos bancos.

Os bancos usam o mercado interbancário para administrar sua própria taxa de câmbio e risco de taxa de juros, bem como para assumir posições especulativas com base em pesquisas.

O mercado interbancário é um subconjunto do mercado interbancário, que é um local de balcão (OTC) onde as instituições financeiras podem negociar uma variedade de classes de ativos entre si e em nome de seus clientes, muitas vezes facilitado por corretores interdealer (BIDs )

Noções básicas do mercado interbancário

O mercado interbancário para forex atende ao giro comercial de investimentos em moeda, bem como a uma grande quantidade de negociação de moeda especulativa de curto prazo. O prazo de vencimento típico para transações no mercado interbancário é de um dia para o outro ou seis meses.

O mercado de interdealer de câmbio é caracterizado por transações de grande porte e spreads bid-ask estreitos . As transações de moeda no mercado interbancário podem ser especulativas (iniciadas com a única intenção de lucrar com uma mudança de moeda) ou então para proteger a exposição cambial. Também pode ser proprietário, mas em menor medida orientado para o cliente (por clientes corporativos de uma instituição, como exportadores e importadores, por exemplo).

Uma breve história do mercado Forex interbancário 

O mercado de câmbio interbancário se desenvolveu após o colapso do acordo de Bretton Woods e após a decisão do presidente dos EUA Richard Nixon de tirar o país do padrão ouro em 1971. As taxas de câmbio da maioria das grandes nações industrializadas foram autorizadas a flutuar livremente naquele ponto, com apenas intervenção governamental ocasional. Não existe um local centralizado para o mercado, uma vez que as negociações ocorrem simultaneamente em todo o mundo e só param nos finais de semana e feriados.

O advento do sistema de taxa flutuante coincidiu com o surgimento de sistemas de computador de baixo custo que permitiram negociações cada vez mais rápidas em uma base global. Corretores de voz em sistemas de telefone combinavam compradores e vendedores nos primeiros dias da negociação forex interbancária, mas foram gradualmente substituídos por sistemas computadorizados que podiam examinar um grande número de corretores em busca dos melhores preços. Os sistemas de negociação da Reuters e da Bloomberg permitem que os bancos negociem bilhões de dólares de uma só vez, com o volume diário de negociação chegando a US $ 6 trilhões nos dias mais movimentados do mercado.

Participantes do Mercado Interbancário

Para ser considerado um criador de mercado interbancário, um banco deve estar disposto a cobrar preços a outros participantes e também a cobrar preços. As transações interbancárias podem chegar a US $ 1 bilhão em uma única transação.

Entre os maiores players estão Citicorp e JP Morgan Chase nos Estados Unidos, Deutsche Bank na Alemanha e HSBC na Ásia. Existem vários outros participantes no mercado interbancário, incluindo empresas de negociação e fundos de hedge. Embora contribuam para a definição das taxas de câmbio por meio de suas operações de compra e venda, outros participantes não têm tanto efeito sobre as taxas de câmbio quanto os grandes bancos.

Crédito e liquidação no mercado interbancário 

A maioria das transações à vista é liquidada dois dias úteis após a execução; a principal exceção é o dólar americano em relação ao dólar canadense, que fecha no dia seguinte. Isso significa que os bancos devem ter linhas de crédito com suas contrapartes para negociar, mesmo à vista. Para reduzir o risco de liquidação, a maioria dos bancos possui acordos de compensação que exigem a compensação de transações no mesmo par de moedas que são liquidadas na mesma data com a mesma contraparte. Isso reduz substancialmente a quantidade de dinheiro que muda de mãos e, portanto, o risco envolvido.

Embora o mercado interbancário não seja regulamentado – e, portanto, descentralizado – a maioria dos bancos centrais coleta dados dos participantes do mercado para avaliar se há implicações econômicas. Esse mercado precisa ser monitorado, pois quaisquer problemas podem ter um impacto direto na estabilidade econômica geral. Os corretores, que colocam os bancos em contato uns com os outros para fins comerciais, também se tornaram uma parte importante do ecossistema do mercado interbancário ao longo dos anos.