Derivado de seguro

O que é seguro derivado?

Um derivado de seguro é um instrumento financeiro cujo valor deriva de um índice de seguro subjacente ou das características de um evento relacionado a seguro. Os derivativos de seguros são úteis para seguradoras que desejam proteger sua exposição a perdas catastróficas devido a eventos excepcionais, como terremotos ou furacões.

Compreendendo os derivados de seguros

Ao contrário dos derivativos financeiros, que normalmente usam títulos negociáveis ​​como ativos subjacentes, os derivativos de seguros baseiam seu valor em uma estatística predeterminada relacionada a seguros. Por exemplo, um derivativo de seguro pode oferecer um pagamento em dinheiro ao seu proprietário se um índice específico de perdas com furacões atingir um nível-alvo. Isso protegeria uma seguradora de perdas catastróficas se um furacão excepcional causasse danos imprevistos. Outro exemplo de derivativo de seguro seriam os produtores de laranja na Flórida, que contam com derivativos para proteger sua exposição ao mau tempo que poderia destruir a safra de uma safra inteira. Os produtores de laranja compram derivados que lhes permitem se beneficiar caso o clima prejudique ou destrua sua safra. Se o tempo estiver bom e o resultado for uma safra abundante, o produtor ficará apenas fora do custo de compra do derivado.

Embora tenham um comportamento semelhante ao do seguro, os derivativos de seguro com base no clima são fundamentalmente diferentes do seguro tradicional. Geralmente, ambos são caminhos para transferir risco em troca de pagamentos de prêmio. No entanto, os derivativos de seguro com base no clima antecipam eventos de alta probabilidade e baixo risco (ou seja, flutuações do clima) e cobrem riscos concentrados ou singulares. Em contraste, o seguro tradicional geralmente antecipa eventos de baixa probabilidade e alto risco e é mais abrangente em cobertura. Além disso, os prêmios e pagamentos de derivativos são determinados pelo valor de mercado do ativo subjacente, não pela probabilidade de ocorrência de um evento de perda (como é o caso dos seguros).

Derivados de seguros x seguro tradicional

Uma vantagem de usar derivativos no lugar de seguro é que o hedge é mais protegido de eventos espacialmente correlacionados, como padrões climáticos adversos. Se, por exemplo, uma onda de calor passando pelo oeste dos Estados Unidos interrompe a produção de eletricidade em parques eólicos nesses estados, os proprietários do projeto podem ter poucos recursos na diversidade geográfica de seu portfólio. Os derivativos oferecem aos proprietários de projetos acesso à divisão de risco dos mercados financeiros, e esse tipo de diversificação pode ser melhor do que a distribuição geográfica.

Outro ponto importante sobre os derivativos de seguro é que o processo de liquidação é normalmente mais rápido e menos oneroso do que para o seguro tradicional. Os derivativos pagam instantaneamente, acionados pelos movimentos de um índice, que não requer interpretação. Um evento acontece ou não. Os pedidos de indenização, por outro lado, não são tão preto e branco e podem incorrer em tempo de processamento e custos consideráveis.