Lei de Informações Privilegiadas de 1988

O que é o Insider Trading Act de 1988?

O Insider Trading Act de 1988 alterou o Securities Exchange Act de 1934, expandindo o escopo da Securities and Exchange Commission (SEC) para fazer cumprir as leis de informações privilegiadas.

Compreendendo a Lei de Informações Privilegiadas de 1988

O Insider Trading Act foi sancionado em 19 de novembro de 1988 pelo então presidente Ronald Reagan e, essencialmente, aumentou as penalidades de responsabilidade para todas as partes envolvidas no uso de informações privilegiadas. Seu nome completo era Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act de 1988 (ITSFEA). Este ato surgiu devido ao aumento de casos de insider trading de alto nível, bem como ao aumento dos valores monetários das negociações. Pessoas que divulgarem ilegalmente informações privilegiadas que levem ao comércio interno também podem ser presas e multadas.

A lei permite que a SEC imponha penalidades monetárias rígidas, geralmente em múltiplos do lucro gerado por negociações com informações privilegiadas, e os culpados podem cumprir pena significativa de prisão, de até cinco anos, de acordo com a extensão de seu crime. O máximo real das multas impostas foi limitado a 300% do valor do dinheiro ganho nas negociações ou a $ 1 milhão, o valor que fosse maior.

Desde 1988, houve muitos casos notáveis ​​de negociação com informações privilegiadas. Em 2003, a Securities and Exchange Commission (SEC) acusou Martha Stewart de obstrução da justiça e uso de informações privilegiadas por sua parte no caso ImClone de 2001. Stewart acabou cumprindo cinco meses em uma penitenciária federal. Em setembro de 2017, o ex-analista financeiro da Amazon Brett Kennedy foi acusado de negociação com informações privilegiadas. Em troca de US $ 10.000, Kennedy supostamente deu a um amigo informações sobre os lucros do primeiro trimestre de 2015 da Amazon antes que o relatório de lucros fosse divulgado.

A história do uso de informações privilegiadas

O uso de informações privilegiadas ocorre quando os membros fora de um estabelecimento recebem informações que não estão disponíveis ao público como um todo e as usam para aumentar sua riqueza por meio da compra ou venda de ações. Tende a ocorrer quando ocorre um evento inesperado que impacta significativamente o valor de uma empresa. Insiders podem ser contadores, advogados, acionistas ou qualquer pessoa que possua informações privadas relacionadas ao preço das ações de uma empresa. Embora não seja ilegal possuir tais informações, é ilegal disseminá-las ou comercializá-las. Além disso, algumas negociações com informações privilegiadas não são contra a lei e acontecem regularmente.

Em 1914, a Bolsa de Valores de Nova York respondeu à falha da Goodrich Rubber em divulgar informações importantes sobre dividendos, exigindo que as empresas relatassem prontamente as ações relacionadas a dividendos e juros. Vinte anos depois, o Securities Exchange Act de 1934 avançou significativamente as leis em torno da divulgação de transações de ações da empresa. Graças a esse ato, os diretores e principais proprietários de ações são obrigados a divulgar suas participações, transações e mudança de propriedade.