Oferta inicial de moeda (ICO)

Principais vantagens

• As ofertas iniciais de moedas (ICOs) são um método popular de arrecadação de fundos usado principalmente por startups que desejam oferecer produtos e serviços, geralmente relacionados ao espaço de criptomoeda e blockchain.
• ICOs são semelhantes a ações, mas às vezes têm utilidade para um serviço de software ou produto oferecido. 
• Algumas ICOs geraram retornos massivos para os investidores. Muitos outros se revelaram fraudulentos, falharam ou tiveram um desempenho ruim. 
• Para participar de um ICO, você geralmente precisará comprar uma moeda digital primeiro e ter um conhecimento básico de como usar carteiras e trocas de criptomoedas. 
• As ICOs são, em sua maioria, completamente desregulamentadas, de modo que os investidores devem exercer um alto grau de cautela e diligência ao pesquisar e investir em ICOs.

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Embora as ICOs não sejam regulamentadas, a Securities and Exchange Commission (SEC) pode intervir. Por exemplo, o fabricante do Telegram arrecadou US $ 1,7 bilhão em uma OIC em 2018 e 2019, mas a SEC entrou com uma ação emergencial e obteve uma ordem de restrição temporária devido a suposta atividade ilegal por parte da equipe de desenvolvimento.  Em março de 2020, o Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York emitiu uma liminar, e o Telegram teve que devolver $ 1,2 bilhão aos investidores e pagar uma multa civil de $ 18,5 milhões.

Considerações Especiais 

Os investidores que desejam comprar ICOs devem primeiro se familiarizar com o espaço das criptomoedas de forma mais ampla. No caso da maioria dos ICOs, os investidores devem comprar tokens com criptomoedas pré-existentes. Isso significa que um investidor ICO precisará já ter uma carteira de criptomoeda configurada para uma moeda como bitcoin ou ethereum, bem como ter uma carteira capaz de armazenar qualquer token ou moeda que deseja comprar. 

Como encontrar ICOs dos quais participar? Não há receita para ficar a par das últimas ICOs. A melhor coisa que um investidor interessado pode fazer é ler sobre novos projetos online. As ICOs geram um grande exagero, e há vários lugares online nos quais os investidores se reúnem para discutir novas oportunidades. Existem sites dedicados que agregam ICOs, permitindo aos investidores descobrir novos ICOs e comparar ofertas diferentes umas com as outras.

Oferta inicial de moeda (ICO) vs. oferta pública inicial (IPO)

Para as empresas tradicionais, existem algumas maneiras de se conseguir os recursos necessários para o desenvolvimento e a expansão. Uma empresa pode começar pequena e crescer conforme seus lucros permitirem, ficando em dívida apenas com os proprietários da empresa. No entanto, isso também significa que eles podem ter que esperar muito tempo para que os fundos sejam acumulados. Como alternativa, as empresas podem recorrer a investidores externos para obter apoio antecipado, proporcionando-lhes um rápido influxo de dinheiro – mas normalmente com a compensação de doar uma parte da participação acionária. Outro método é abrir o capital, ganhando fundos de investidores individuais com a venda de ações por meio de um IPO.

Enquanto os IPOs lidam exclusivamente com investidores, ICOs podem lidar com apoiadores que desejam investir em um novo projeto, bem como um evento de crowdfunding. Mas as ICOs diferem do crowdfunding porque seus patrocinadores são motivados por um retorno potencial de seus investimentos, enquanto os fundos levantados em campanhas de crowdfunding são basicamente doações. Por esses motivos, os ICOs são chamados de “crowdsales”.

As ICOs também retêm pelo menos duas diferenças estruturais importantes dos IPOs. Em primeiro lugar, as ICOs não são regulamentadas, o que significa que organizações governamentais como a Securities and Exchange Commission (SEC) não as supervisionam.  Em segundo lugar, devido à sua descentralização e falta de regulamentação, as OICs são muito mais livres em termos de estrutura do que os IPOs.

As ICOs podem ser estruturadas de várias maneiras. Em alguns casos, uma empresa define uma meta ou limite específico para seu financiamento, o que significa que cada token vendido no ICO tem um preço predefinido e que o fornecimento total de tokens é estático. Em outros casos, há um fornecimento estático de tokens ICO, mas uma meta de financiamento dinâmica – isso significa que a distribuição de tokens aos investidores dependerá dos fundos recebidos (ou seja, quanto mais fundos totais recebidos no ICO, maior será o token geral preço). 

Ainda, outros têm um fornecimento de tokens dinâmico que é determinado de acordo com o montante de financiamento recebido. Nesses casos, o preço de um token é estático, mas não há limite para o número total de tokens (exceto para parâmetros como comprimento ICO). Esses diferentes tipos de ICOs são ilustrados a seguir.

Vantagens e desvantagens das ofertas iniciais de moedas (ICO)

Em um IPO, um investidor recebe ações de uma empresa em troca de seu investimento. No caso de uma OIC, não há ações per se. Em vez disso, as empresas que levantam fundos via ICO fornecem um blockchain equivalente a uma ação – um token de criptomoeda. Na maioria dos casos, os investidores pagam em um token popular existente – como bitcoin ou ethereum – e recebem um número proporcional de novos tokens em troca.

É importante notar como é fácil para uma empresa lançar um ICO para criar tokens. Existem serviços online que permitem a geração de tokens de criptomoeda em questão de segundos. Os investidores devem ter isso em mente ao considerar as diferenças entre ações e tokens – um token não tem nenhum valor intrínseco ou garantias legais. Os gerentes da OIC geram tokens de acordo com os termos da OIC, recebem-nos e depois os distribuem de acordo com seu plano, transferindo-os para investidores individuais.

Os primeiros investidores em uma operação da ICO geralmente são motivados a comprar tokens na esperança de que o plano tenha sucesso após o lançamento. Se isso realmente acontecer, o valor dos tokens que eles compraram durante a OIC aumentará acima do preço estabelecido durante a própria OIC, e eles obterão ganhos gerais. Este é o principal benefício de uma OIC: o potencial para retornos muito altos.

As ICOs de fato transformaram muitos investidores em milionários. Por exemplo, em 2017, havia 435 ICOs bem-sucedidos, cada um levantando uma média de $ 12,7 milhões. Assim, o valor total arrecadado para 2017 foi de R $ 5,6 bilhões, com os 10 maiores projetos captando 25% desse total. Além disso, os tokens comprados em ICOs retornaram uma média de 12,8 vezes sobre o investimento inicial em termos de dólares.

Como os ICOs chegaram à vanguarda nas indústrias de criptomoedas e blockchain, eles também trouxeram desafios, riscos e oportunidades imprevistas. Muitos investidores compram em ICOs na esperança de retornos rápidos e poderosos sobre seus investimentos. As OICs de maior sucesso nos últimos anos são a fonte dessa esperança, pois de fato produziram retornos tremendos. Esse entusiasmo do investidor também pode levar as pessoas ao erro. 

Por não serem regulamentados, os ICOs estão repletos de fraudadores e golpistas que procuram atacar investidores excessivamente zelosos e mal informados. E, uma vez que não são regulamentados por autoridades financeiras como a SEC, os fundos perdidos devido a fraude ou incompetência podem nunca ser recuperados.

A ascensão meteórica das ICOs durante 2017 atraiu reações de uma série de entidades governamentais e não governamentais no início de setembro de 2017. O Banco Popular da China proibiu oficialmente as ICOs, classificando-as como contraproducentes para a estabilidade econômica e financeira. 

O banco central chinês proibiu o uso de tokens como moeda e proibiu os bancos de oferecer serviços relacionados a ICOs. Como resultado, os preços do bitcoin e do ethereum despencaram, o que muitos consideraram um sinal de mais regulamentação para criptomoedas por vir.6  A proibição também penalizou ofertas já concluídas.  No início de 2018, Facebook, Twitter e Google baniram todos os anúncios ICO.910

Não há garantia de que um investidor não perderá um golpe ao investir em ICOs. Para ajudar a evitar golpes de ICO, os investidores devem:

1. Certifique-se de que os desenvolvedores de projeto possam definir claramente quais são seus objetivos. ICOs bem-sucedidos normalmente têm white papers simples e compreensíveis com objetivos claros e concisos.
2. Conheça os desenvolvedores. Os investidores devem se esforçar para obter 100% de transparência de uma empresa que está lançando um ICO.
3. Procure os termos e condições legais estabelecidos para a OIC. Como os reguladores externos geralmente não supervisionam esse espaço, cabe ao investidor garantir que qualquer OIC seja legítimo.
4. Certifique-se de que os fundos da ICO estão sendo armazenados em uma carteira de depósito. Esta é uma carteira que requer várias chaves para ser acessada. Essa é uma proteção útil contra fraudes, especialmente quando um terceiro neutro é o detentor de uma das chaves.