Definição de Coeficiente de Informação (IC)
O que é o coeficiente de informação (IC)?
O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimento ou um gerente de portfólio ativo. O coeficiente de informação mostra o quão próximo as previsões financeiras do analista correspondem aos resultados financeiros reais. O IC pode variar de 1,0 a -1,0, com -1 indicando que as previsões do analista não têm relação com os resultados reais e 1 indicando que as previsões do analista corresponderam perfeitamente aos resultados reais.
Principais vantagens
- O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou gerente de portfólio ativo.
- Um IC de +1,0 indica uma previsão perfeita dos retornos reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.
- O IC não deve ser confundido com o Information Ratio (IR). O RI é uma medida da habilidade de um gerente de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gerente à quantidade de risco assumido.
A Fórmula para o IC é
Explicando o coeficiente de informação
O coeficiente de informação descreve a correlação entre os retornos das ações previstos e reais, algumas vezes usados para medir a contribuição de um analista financeiro. Um IC de +1,0 indica uma relação linear perfeita entre os retornos previstos e reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.
Uma pontuação de coeficiente de informação (IC) próxima a +1,0 indica que o analista tem grande habilidade em previsões. Mas, na realidade, se a definição de “correto” é que a previsão do analista correspondeu à direção (para cima ou para baixo) dos resultados reais, então as chances de acertar a previsão são 50/50. Portanto, até mesmo um analista sem nenhuma habilidade poderia ter um IC em torno de 0, o que significa que metade das previsões estava certa e a outra metade errada. Uma pontuação próxima a 0 revela que as habilidades de previsão do analista não são melhores do que os resultados que poderiam ser alcançados por acaso, sugerindo que ICs próximos a -1 são raros.
O IC não deve ser confundido com o Information Ratio (IR). O RI é uma medida da habilidade de um gerente de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gerente à quantidade de risco assumido.
O CI e o RI são ambos componentes da Lei Fundamental da Gestão Ativa, que afirma que o desempenho de um gerente (RI) depende do nível de habilidade (CI) e sua amplitude, ou com que frequência é usado.
Exemplo de coeficiente de informação
Como um exemplo hipotético, se um analista de investimentos fizesse duas previsões e acertasse duas, o coeficiente de informação seria:
IC=(2