Inflação protegida
Definição de Inflação Protegida
Protegido contra inflação refere-se a investimentos que fornecem uma proteção contra a alta dos preços de bens e serviços ao longo do tempo. Uma carteira protegida contra a inflação, por exemplo, terá ativos com bom desempenho em tempos de inflação mais alta. Um investimento protegido contra a inflação conterá algum tipo de mecanismo de ajuste que periodicamente aumenta e diminui os pagamentos de acordo com a taxa de inflação.
Quebrando a inflação protegida
Os investimentos e carteiras protegidos contra a inflação destinam-se a proteger o verdadeiro valor de uma carteira em termos de poder de compra. A inflação protegida é semelhante à proteção contra a inflação, com uma ênfase um pouco mais forte em quão confiáveis o ativo ou ativos são em tempos de alta inflação.
Investimentos protegidos contra a inflação
Os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) são projetados para serem protegidos contra a inflação. Enquanto a taxa de juros desses títulos permanece fixa, o valor nominal do título sobe com a inflação no Índice de Preços ao Consumidor. TIPS e outros títulos protegidos contra a inflação (IPS) – principalmente aqueles emitidos por outros governos soberanos – são de risco relativamente baixo, o que infelizmente significa que a taxa de juros real é menor do que outras opções de títulos.
No entanto, em tempos de alta inflação, os TIPS aumentam em termos de valor real e fornecem um equilíbrio para outras partes de uma carteira que podem lutar nessas condições econômicas. Devido à forma como são construídos, TIPS e outros IPS têm um histórico de desempenho muito mais forte em períodos de inflação do que qualquer outro ativo associado à proteção contra a inflação. TIPs e outros IPS também são acessíveis por meio de ETFs de títulos que carregam uma cesta de TIPS ou outras emissões.
Obviamente, se a inflação não for significativa durante a vida útil do IPS, o investidor ficará com um investimento abaixo da média durante esse período. O TIPS também vem com algumas questões tributárias, já que a taxa de cupom e quaisquer ajustes de inflação geram imposto de renda federal no ano corrente, embora o ajuste do principal não seja realizado até o vencimento ou venda do investimento.
Proteção da inflação por meio de commodities
Commodities e metais preciosos são freqüentemente apresentados como proteção contra a inflação com maior potencial de valorização do que TIPS com suas taxas de juros mínimas. Isso ocorre porque as commodities tendem a se valorizar em épocas de alta inflação. Isso geralmente é verdade, mas a confiabilidade das commodities não é tão alta quanto os investimentos estruturados protegidos contra a inflação, pois eles também estão sujeitos a riscos regionais e de produção. Na verdade, mesmo a sensibilidade de algumas das commodities usadas com mais frequência para proteção contra a inflação pode mudar com o tempo. Alguns investidores optaram pela proteção contra a inflação, possuindo ações de produtores de commodities, em vez de se envolverem diretamente com commodities.
O objetivo de qualquer proteção contra a inflação não é fazer hedge de 100% do risco, mas diversificar o suficiente para que a mordida da inflação, embora ainda dolorosa, não seja fatal para o valor da carteira. Uma carteira tradicional de títulos e ações, por exemplo, pode ser rapidamente destruída em tempos de alta inflação sem TIPS ou investimentos relacionados a commodities para mitigar os danos.