Título de poupança indexado à inflação (título I)

O que é um título de capitalização vinculado à inflação (I Bond)?

Títulos de capitalização vinculados à inflação (I-bonds) são títulos de dívida emitidos pelo governo dos EUA semelhantes aos títulos de capitalização regulares, mas com proteção contra a inflação.

Noções básicas sobre títulos de poupança vinculados à inflação (I Bond)

Os títulos de capitalização vinculados à inflação (I-bonds) são emitidos e garantidos pelo governo dos Estados Unidos e não apresentam risco de inadimplência. Os títulos são vendidos pelo valor de face e pagam a taxa declarada do título no vencimento, normalmente 30 anos após a data da compra. Os I-bonds devem ser mantidos por pelo menos cinco anos, caso contrário, perder-se-ão três meses de juros auferidos como uma penalidade de resgate. 

Os títulos de capitalização vinculados à inflação (I-bonds) diferem dos títulos protegidos contra a inflação do tesouro (TIPS), embora, como o TIPS, o valor dos juros pagos seja ajustado com base na taxa de inflação. Ao contrário do TIPS, os títulos de capitalização indexados à inflação, também conhecidos como  títulos da Série I,  são investimentos de risco muito baixo, normalmente vendidos a investidores de varejo. Como os títulos de capitalização tradicionais, eles são disponibilizados diretamente do Tesouro dos Estados Unidos.

Como todos os títulos de capitalização, os títulos da série I não são negociados em um mercado secundário e também não podem ser transferidos. Em outras palavras, eles precisam ser resgatados pelo comprador original ou pelos bens dessa pessoa. Por apresentarem um risco de inadimplência tão baixo, os títulos da série I geralmente pagam taxas de juros muito baixas, em relação à maioria dos outros títulos. No entanto, como a maioria dos títulos municipais, eles estão isentos de imposto de renda. Os juros sobre a maioria dos outros títulos de renda fixa são tributáveis.

Vantagens dos I-Bonds

O ajuste pela inflação pode resultar em retornos mais elevados para os títulos da Série I em um período de 30 anos, em relação aos títulos de capitalização regulares.  Porém, é importante notar que os títulos da Série I não funcionam como o TIPS, que na verdade paga mais ou menos juros com base nos movimentos do IPC. Em vez disso, a taxa fixa de juros paga sobre os títulos da Série I é ajustada regularmente, com base na inflação do IPC.

Os títulos da série I também não podem perder valor devido à deflação ou taxas de juros negativas.

Como os I-Bonds se ajustam à inflação

Os títulos de capitalização vinculados à inflação estão vinculados aos movimentos do índice de preços ao consumidor  (IPC), uma medida de longa data da inflação emitida pelo US Bureau of Labor Statistics (BLS). O IPC mede a variação de preço de uma cesta de bens de consumo ao longo do tempo, incluindo alimentos, produtos básicos de consumo, assistência médica e transporte. É diferente da inflação PCE, que é o valor de inflação preferido do Federal Reserve dos EUA.

O número PCE tende a relatar um valor de inflação ligeiramente menor em relação ao IPC. Os números do CPI são divulgados mensalmente e o BLS rastreia os resultados do CPI ao longo do tempo.