Qual é a relação entre inflação e taxas de juros?

A inflação e as taxas de juros estão frequentemente associadas e frequentemente referenciadas na macroeconomia. A inflação se refere à taxa na qual os preços de bens e serviços aumentam. Nos Estados Unidos, a taxa de juros (que é o valor cobrado por um credor a um tomador de empréstimo) é baseada na taxa de fundos federais determinada pelo Federal Reserve. O Federal Reserve System é o banco central dos EUA; às vezes é chamado apenas de Fed.

O Fed tenta influenciar a taxa de inflação estabelecendo e ajustando a meta para a taxa de fundos federais. Essa ferramenta permite que o Fed expanda ou contraia a oferta de moeda conforme necessário, o que influencia as taxas de emprego, preços estáveis ​​e crescimento econômico estável.

Correlação inversa entre taxas de juros e inflação

Em um sistema de banco de reservas fracionárias, as taxas de juros e a inflação tendem a estar inversamente correlacionadas. Essa relação constitui um dos princípios centrais da política monetária contemporânea: os bancos centrais manipulam as taxas de juros de curto prazo para afetar a taxa de inflação da economia.

O gráfico a seguir demonstra a correlação inversa entre taxas de juros e inflação. No gráfico, o IPC se refere ao Índice de Preços ao Consumidor, uma medida que rastreia as mudanças nos preços. As alterações no IPC são usadas para identificar períodos de inflação e deflação.



Em geral, à medida que as taxas de juros são reduzidas, mais pessoas podem pedir mais dinheiro emprestado. O resultado é que os consumidores têm mais dinheiro para gastar. Isso faz com que a economia cresça e a inflação aumente.

O oposto é verdadeiro para o renda disponível  sendo gasta, a economia desacelera e a inflação diminui.

Para entender melhor como funciona a relação entre a inflação e as taxas de juros, é importante entender o sistema bancário, a teoria quantitativa da moeda e o papel que as taxas de juros desempenham.

1:36

Banco de reserva fracionária

Atualmente, existe um sistema bancário de reserva fracionária em vigor. À medida que uma demonstração altamente simplificada do suprimento de dinheiro aumenta, suponha que quando alguém deposita $ 100 no banco, eles mantêm um direito sobre esses $ 100. O banco, no entanto, pode emprestar esses dólares com base no  índice de reserva  estabelecido pelo banco central. Se o índice de reserva for de 10%, o banco pode emprestar os outros 90% (que são $ 90 neste caso). Uma fração de 10% do dinheiro fica nos cofres dos bancos.

Enquanto o empréstimo subsequente de $ 90 estiver pendente, há duas reivindicações totalizando $ 190 na economia. Em outras palavras, a oferta de dinheiro aumentou de $ 100 para $ 190.

Teoria Quantitativa do Dinheiro

Em economia, a teoria quantitativa da moeda afirma que a  oferta e a demanda  por moeda determinam a taxa de inflação. Se a oferta monetária crescer, os preços tendem a subir. Isso ocorre porque cada unidade monetária individual se torna menos valiosa.

Hiperinflação é um termo econômico usado para descrever a inflação extrema. Em um ambiente onde há hiperinflação, os aumentos de preços são rápidos e descontrolados. Embora os bancos centrais geralmente tenham como meta uma taxa de inflação anual de cerca de 2% a 3% (esta é considerada uma taxa aceitável para uma economia saudável), a hiperinflação vai muito além disso. Os países que experimentam hiperinflação às vezes têm uma taxa de inflação de 50% ou mais ao mês.

Taxas de juros, poupança, empréstimos e inflação

A taxa de juros determina o preço de manter ou emprestar dinheiro. Os bancos pagam uma taxa de juros sobre a poupança para atrair depositantes. Os bancos também recebem uma taxa de juros pelo dinheiro emprestado de seus depósitos.

Quando as taxas de juros estão baixas, os indivíduos e empresas tendem a exigir mais empréstimos. Cada empréstimo bancário aumenta a oferta de moeda em um sistema bancário de reservas fracionárias. De acordo com a teoria quantitativa da moeda, uma oferta monetária crescente aumenta a inflação. Assim, taxas de juros baixas tendem a resultar em mais inflação. Altas taxas de juros tendem a reduzir a inflação.

Embora seja uma versão muito simplificada da relação, ela destaca por que as taxas de juros e a inflação tendem a estar inversamente correlacionadas.

Comitê Federal de Mercado Aberto

O Federal Open Market Committee (FOMC) reúne-se oito vezes ao ano para revisar as condições econômicas e financeiras e decidir sobre a política monetária. A política monetária refere-se às ações realizadas que afetam a disponibilidade e o custo do dinheiro e do crédito. Nessas reuniões, são definidas metas de taxas de juros de curto prazo.

Usando indicadores econômicos como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e os Índices de Preços ao Produtor (PPI), o Fed estabelecerá metas de taxas de juros com o objetivo de manter o equilíbrio da economia. Ao mover as metas das taxas de juros para cima ou para baixo, o Fed tenta atingir as taxas de emprego, preços estáveis ​​e crescimento econômico estável. O Fed aumentará as taxas de juros para reduzir a inflação e diminuirá as taxas para estimular o crescimento econômico.

Os investidores e traders ficam atentos às decisões sobre as taxas do FOMC. Após cada uma das oito reuniões do FOMC, é feito um anúncio sobre a decisão do Fed de aumentar, diminuir ou manter as taxas de juros básicas. Certos mercados podem se movimentar antes das mudanças previstas nas taxas de juros e em resposta aos anúncios reais. Por exemplo, o dólar americano normalmente sobe em resposta a um aumento da taxa de juros, enquanto o mercado de títulos cai em reação a aumentos das taxas.