The Industry Handbook: Pharma Industry
A indústria farmacêutica, ou indústria farmacêutica, é um dos setores econômicos de crescimento mais rápido, com vendas mundiais de mais de US $ 982 bilhões em 2018. Aproximadamente 47% das vendas a cada ano vêm dos Estados Unidos, com vendas de US $ 464 bilhões em 2018.
A indústria farmacêutica é uma indústria dinâmica com rápido crescimento e potencial para altos lucros. Os medicamentos mais vendidos têm vendas anuais na casa dos bilhões. No entanto, um novo medicamento requer milhões de dólares investidos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e testes antes de ser lançado no mercado. A maioria dos novos projetos nunca recebe aprovação da Food & Drug Administration (FDA), resultando em grandes quantidades de capital queimado apenas para obter um produto lucrativo.
Os investidores individuais em ações farmacêuticas enfrentam uma tarefa difícil na análise devido ao alto nível de conhecimento técnico necessário para avaliar adequadamente a viabilidade de novos produtos em potencial, bem como as perspectivas contínuas de medicamentos aprovados pela FDA existentes. Os estoques mais estáveis são aqueles de empresas de grande e mega capitalização com vários produtos e grandes orçamentos de P&D. No entanto, os maiores retornos vêm de empresas menores que alcançam avanços científicos.
Análise das Cinco Forças de Porter
Um modelo para examinar uma indústria e a posição estratégica de uma empresa em sua indústria é a análise das Cinco Forças de Porter. A análise examina cinco forças competitivas que influenciam uma indústria: ameaça de novos participantes, poder dos fornecedores, poder dos compradores, disponibilidade de substitutos e rivalidade competitiva na indústria. A forma como essas cinco forças interagem fornece uma boa imagem da dinâmica do setor e se uma empresa individual está devidamente posicionada para sobreviver no setor.
Ameaça de novos participantes
As grandes recompensas disponíveis na indústria farmacêutica levam à criação de um fluxo constante de novas empresas. Uma equipe de pesquisadores com uma boa ideia ou patentes recém-concedidas pode encontrar fundos de capital de risco ansiosos para fornecer milhões de dólares em financiamento inicial. Essas empresas menores não representam uma ameaça séria para as grandes empresas farmacêuticas. Na verdade, uma das principais estratégias de saída de um investidor inicial é vender para uma grande empresa farmacêutica quando novos produtos estão na fase inicial de desenvolvimento.
Poder dos fornecedores
Os fornecedores têm muito pouco poder na indústria farmacêutica. As matérias-primas para a fabricação de medicamentos são produtos básicos da indústria química, disponíveis em várias fontes. A maioria dos equipamentos usados na fabricação e pesquisa está disponível em vários fabricantes. Os fornecedores geralmente oferecem vários produtos ao fabricante, o que modera os preços de materiais mais raros e equipamentos exclusivos.
Poder dos compradores
A indústria farmacêutica é única entre as indústrias porque o paciente médico tem uma falta absoluta de poder em relação aos preços. O prescritor dos medicamentos, o médico, eticamente não pode lucrar com a venda dos medicamentos. A entidade que paga pelos medicamentos, a seguradora, só tem uma palavra a dizer sobre quanto vai pagar ao distribuidor dos medicamentos, o que significa que tem pouco poder junto aos fabricantes de medicamentos. A seguradora pode se recusar a pagar por tratamentos que acredita estarem superfaturados.
As únicas entidades com poder de negociação são as farmácias e instituições médicas que atendem às prescrições dos pacientes. Mesmo essas entidades têm pouco poder sobre medicamentos mais novos sob patente ou medicamentos com apenas um fabricante. As farmácias se concentram em suas margens de lucro e têm pouco incentivo para oferecer aos pacientes o preço mais baixo possível.
Disponibilidade de substitutos
O efeito dos substitutos depende do medicamento individual. Um novo fármaco blockbuster aprovado pela FDA que tem proteção de patente, trata uma condição importante de saúde e é o primeiro a ser comercializado em sua categoria, tem licença para imprimir bilhões de dólares. O desenvolvimento de um novo medicamento que cura uma doença grave pode valer dezenas de bilhões de dólares por ano. No entanto, o 30º medicamento para tratar uma condição comum pode levar anos para recuperar os custos de P&D.
Assim que um medicamento perde suas patentes, os fabricantes de medicamentos genéricos começam a vender versões imitadoras a preços substancialmente mais baixos. Um medicamento que rendeu US $ 100 milhões por ano em lucro pode se tornar aquele que dá apenas US $ 1 milhão por ano em lucro durante a noite. Além disso, existe um grande problema internacional com medicamentos falsificados. As melhores dessas falsificações duplicam a fórmula de um medicamento real e vendem-no a um preço mais baixo, o que prejudica os lucros corporativos. As piores falsificações são feitas com materiais de baixa qualidade e podem destruir a reputação de produtos legítimos.
Rivalidade competitiva
Com mais de US $ 1 trilhão em vendas globais, o setor farmacêutico pode ser cruel. A enorme importância da propriedade intelectual resulta em forte competição por trabalhadores de alto nível e pesquisadores líderes. Mesmo as cláusulas de não divulgação e não concorrência fortes não podem impedir o vazamento de informações da concorrência.
Qualquer potencial novo medicamento tem suas informações públicas analisadas quanto à possibilidade de criação de um medicamento semelhante para comercialização como substituto. A indústria exibe um padrão de fusão de firmas e firmas maiores comprando firmas menores com pesquisas promissoras ou novos medicamentos.