Risco de renda
O que é risco de renda?
O risco de receita é o risco de que o fluxo de receita pago por um fundo diminua em resposta a uma queda nas taxas de juros. Este risco é mais prevalente no mercado monetário e outras estratégias de fundos de renda de curto prazo (versus estratégias de longo prazo que bloqueiam as taxas de juros). O risco de receita é uma extensão do risco da taxa de juros de um título individual.
Principais vantagens
- O risco de rendimento é o risco de que o rendimento de um fundo que investe em títulos de dívida de curto prazo diminua devido a uma queda nas taxas de juro.
- Este risco é mais prevalente no mercado monetário e outras estratégias de fundos de rendimento de curto prazo.
- A flutuação das taxas de juros pode muitas vezes ter um efeito significativo no desempenho de vários investimentos mantidos por um fundo de investimento de curto prazo; isso aumenta o grau de risco de receita para esse fundo porque a receita gerada pelo fundo é continuamente reinvestida à taxa atual.
Compreendendo o risco de renda
O risco de rendimento é o risco de que o rendimento de um fundo que investe em títulos de dívida de curto prazo diminua devido a uma queda nas taxas de juro. A flutuação das taxas de juros pode muitas vezes ter um efeito significativo no desempenho de vários investimentos mantidos por um fundo de investimento de curto prazo; isso aumenta o grau de risco de receita para esse fundo. Isso ocorre porque a receita gerada pelo fundo é continuamente reinvestida à taxa atual.
Por exemplo, considere um fundo mútuo que investe em títulos do mercado monetário com vencimento em menos de um ano. Se as taxas de juros caírem, o rendimento do fundo do mercado monetário também diminuirá: quando os títulos do mercado monetário vencem, os retornos são reinvestidos a taxas de juros mais baixas. O risco de receita é o mesmo conceito que o risco de taxa de juros, mas o risco de receita se aplica a fundos, enquanto o risco de taxa de juros se aplica a títulos de dívida individuais.
As taxas de juros usadas para calcular o pagamento de um fundo do mercado monetário são normalmente um pouco menores do que a taxa prevalecente. Isso significa que se a taxa de juros atual for de 4%, o mercado monetário pode basear os desembolsos de receita em uma taxa de 3,75%. Se a taxa de juros atual cair para 3%, o mercado monetário se ajustará de acordo, mudando a taxa usada para determinar os pagamentos de renda para 2,75%.
Essa abordagem permite manter os desembolsos sempre abaixo do valor das receitas de juros geradas, fator que garante que o mercado monetário continue sendo capaz de gerar mais receitas no futuro. Ao mesmo tempo, todos os beneficiários do fundo descobrem que sua renda disponível do fundo é reduzida até que as taxas de juros aumentem.
Minimizando o risco de receita
Uma estratégia para minimizar o grau de risco de receita associado a uma carteira é diversificar os ativos de modo que os investimentos de longo prazo com taxas de juros fixas sejam equilibrados com as participações em fundos de renda de curto prazo. Isso cria uma situação em que as taxas fixas sobre os investimentos de longo prazo compensam quaisquer reduções na receita que podem ocorrer quando as taxas de juros caem. Isso ajuda a estabelecer um piso mais consistente para pagamentos de receita, permitindo que os beneficiários organizem seus orçamentos com base nesse mínimo.