Quais são algumas alternativas para a relação dívida / capital?
Além do índice dívida / capital, várias outras métricas de avaliação podem ser usadas para avaliar uma empresa e desenvolver uma visão mais completa de sua viabilidade.
Dívida sobre o patrimônio líquido e índice de cobertura de juros
O índice dívida / patrimônio líquido é uma alternativa para avaliar a situação de dívida de uma empresa. Esse índice mede a alavancagem financeira, dividindo o passivo total de uma empresa por seu patrimônio líquido. Uma empresa com um alto índice de endividamento em geral indica que usou uma quantidade significativa de dívida para financiar o crescimento. No entanto, isso por si só não é necessariamente ruim. O financiamento de dívidas pode aumentar os lucros, o que pode potencialmente superar os custos da dívida e retornar o patrimônio líquido aos acionistas. No entanto, os custos de financiamento da dívida também podem sobrecarregar qualquer retorno e podem ser muito altos para uma empresa sustentar.
É por isso que é importante olhar para a dívida total de uma empresa em conjunto com sua capacidade de pagar o serviço dessa dívida. O índice de cobertura de juros é uma ferramenta útil. O índice mede a facilidade com que uma empresa pode pagar os juros de sua dívida. É calculado dividindo o lucro de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) pelos pagamentos de juros devidos. Um número maior é melhor. Normalmente, um índice de cobertura de juros de 3 ou mais indica uma empresa com forte capacidade de cobrir sua dívida, mas os níveis de índice aceitáveis variam entre os setores.
Retorno sobre o patrimônio líquido e retorno sobre os ativos
Vários índices de lucratividade podem ser usados para avaliar a capacidade de uma empresa de gerar lucros, como o índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o índice de retorno sobre ativos (ROA). O retorno sobre o patrimônio líquido é calculado pela divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido. A medida indica quão bem a administração está usando ativos para criar lucros.
Da mesma forma, o ROA também ajuda os investidores a avaliar se a administração está usando os ativos da empresa de maneira eficiente para gerar lucros. O ROA expressa o quão lucrativa uma empresa é em relação aos ativos totais. O ROA é expresso como uma porcentagem. Pegue o lucro líquido da empresa e divida pelo seu ativo total. Um valor mais alto indica que a administração está utilizando os ativos de maneira eficaz.
Essas e outras medidas de patrimônio podem ser usadas para obter uma visão geral da saúde financeira e do desempenho de uma empresa. Os investidores nunca devem confiar em uma única métrica, mas sim analisar uma empresa de uma variedade de perspectivas.