Seguro na era do Obamacare (AET, CI)

O Affordable Care Act, ou Obamacare, como é comumente conhecido, permaneceu mais ou menos intacto desde que foi sancionado em 23 de março de 2010. Apesar de mais de 50 tentativas de revogar a lei e tentativas significativas de enfraquecê-la, ainda é de pé. E, apesar de todas as previsões do Juízo Final, a indústria de seguros tem feito muito bem na era Obamacare.

Novos Regulamentos

O objetivo principal do Obamacare era tornar o seguro saúde mais acessível para todos e estender seu alcance para aqueles que não podiam pagar os prêmios porque eram pobres demais para pagar ou doentes demais para se qualificarem. Também visava estender a cobertura a pessoas como os autônomos, que achavam difícil comprar um seguro acessível no mercado aberto. 

Para tanto, a nova lei tornou obrigatório o seguro saúde, sujeitando os sem cobertura a multa. Essa multa foi efetivamente abolida a partir de 2019.

A lei fornecia subsídios do governo para ajudar indivíduos abaixo de certos níveis de renda a pagar pela nova cobertura obrigatória.(Em outubro de 2019, o ex-presidente Donald Trump suspendeu os pagamentos de alguns desses subsídios às seguradoras. Em 2020, no entanto, um tribunal federal de apelações ordenou que os subsídios fossem pagos.)

A lei proíbe as seguradoras de negar cobertura ou cobrar prêmios mais elevados para aqueles com condições pré-existentes. E, definiu os requisitos mínimos de cobertura.

Em última análise, o objetivo desses novos regulamentos de seguro era estender os benefícios de saúde a todos os americanos a um preço acessível. Embora muitas pessoas possam se beneficiar com a nova lei, as seguradoras temem que isso aconteça às suas custas.

No entanto, havia um aspecto da lei que as companhias de seguros não levaram totalmente em consideração. Esse é o grande número de novos clientes que adquiririam.

Novo negócio

Estranhamente, as seguradoras não previram o influxo de negócios de milhões de novos clientes. Muitos deles tinham prêmios subsidiados pelo governo com pagamentos que iam diretamente para suas seguradoras. Muitos outros eram jovens saudáveis ​​que não se preocuparam com o seguro saúde até que a lei o exigisse. Os novos subsídios ajudaram aqueles que não podiam pagar pelo seguro saúde e colocaram o governo no negócio de transferir grandes somas de dinheiro diretamente para as seguradoras.O New York Times observou que isso tornava as seguradoras as “ beneficiárias mais diretasda lei”.

Cerca de 20 milhões de americanos estavam cobertos por apólices de seguro saúde adquiridas por meio do banco de dados federal em 2019. De acordo com o US Census Bureau, o número de americanos que permaneceram sem seguro foi de 9,2% no final de 2019, ante 8,9% em 2018. Mas isso ainda foi uma melhoria em relação ao pico pré-Obamacare de 19% em 2012.

Novos Lucros

Desde que o Obamacare foi aprovado em 2010, as seguradoras de saúde superaram significativamente o S&P 500. Em fevereiro de 2020, asações doUnitedHealth Group (UNH ) ultrapassaram o índice no período de 10 anos em cerca de 500 pontos percentuais e a Centene Corporation (CNC ) bateu o índice em mais de 600 pontos percentuais. As seguradoras de saúde Anthem (ANTM), Cigna (CI) e Humana (HUM) tiveram um desempenho quase tão bom.

Enquanto isso, novas seguradoras vêm surgindo para aproveitar o negócio criado pela lei. Embora isso seja um sinal de uma indústria saudável, também está aumentando a concorrência. Isso pode ajudar a manter os custos baixos para os clientes, ao mesmo tempo que pressiona as seguradoras existentes. No entanto, a competição é um dos fundamentos de uma economia de mercado que funciona com eficiência.

The Bottom Line

Longe de ser vítima do Obamacare, a indústria de seguros tem obtido um aumento na receita de milhões de novos clientes. Isso também significa que pelo menos um objetivo da nova lei foi alcançado: o aumento da cobertura, com o número de americanos sem seguro caindo em cerca de 41% para 9,2% desde que a lei entrou em vigor.

Quanto ao segundo objetivo de maior acessibilidade, os subsídios tornaram o seguro acessível a muitos, mas fizeram com que alguns prêmios aumentassem para acomodar os níveis mínimos de cobertura agora exigidos. Anos depois de sua aprovação, o júri ainda está decidido sobre o impacto real do Obamacare.